پاول خواستار انعطاف پذیری فدرال رزرو در مورد پیش بینی نرخ بهره است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو گفت که چشم انداز نرخ بهره مشخص نیست. تحلیلگران در تفسیر موضع محتاطانه فدرال رزرو در آینده اختلاف نظر داشتند.

پاول با پیش بینی های به روز شده نرخ بهره فدرال رزرو تاکید کرد که چشم انداز ارائه شده لزوماً نشان دهنده یک برنامه مشخص نیست. پیش بینی های جدید به سادگی نشان می دهد که اقتصاد ممکن است از انتظارات قبلی بهتر عمل کند.

پاول، که بر تصمیم برای حفظ نرخ های ثابت تاکید داشت اما به افزایش احتمالی نرخ های بهره تا پایان سال اشاره کرد، و بر نیاز به انعطاف پذیری تاکید کرد. وی تصریح کرد: "ما آمادگی داریم در صورت لزوم نرخ ها را بیشتر افزایش دهیم."

بعد از نشست فدرال رزرو انتظارات از افزایش نرخ های بهره در نشست ماه نوامبر از 29.4 درصد به 33.5 درص افزایش یافت.

واکنش دلار امریکا

پس از اینکه فدرال رزرو اعلام کرد افزایش نرخ بهره ممکن است همچنان روی میز باشد، شاخص دلار بالای 105.5 تقویت شد و به بالاترین سطح خود از اوایل ماه مارس رسید. فدرال رزرو محدوده هدف را برای نرخ صندوق بین 5.25 تا 5.5 درصد نگه داشت، اما پیش بینی های منتشر شده در دات پلات احتمال یک افزایش دیگر را در سال جاری و سپس تنها دو کاهش در سال 2024 نشان داد. 

موضع پولی فدرال رزرو

رویکرد فعلی بانک مرکزی توجه گسترده ای را به خود جلب کرده است. پیش از نشست آن، انتظارات قوی برای کاهش قابل توجه نرخ در سال آینده وجود داشت. این انتظارات از آن زمان با پیش‌بینی‌هایی که نشان می‌دهد 10 نفر از 19 مقام پیش‌بینی می‌کنند نرخ سیاستی بالای 5 درصد تا سال آینده باقی بماند، کاهش یافته است. واکنش های بازار سریع بود.

نرخ بازدهی دو ساله خزانه داری به بالاترین حد خود از ژوئیه 2006 افزایش یافت، سهام کاهش یافت و دلار در برابر ارزهای اصلی بازگشت کرد. با چرخش اخیر رویدادها، به نظر می رسد معامله گران نسبت به کاهش نرخ در آینده کمتر خوشبین هستند.

پیش بینی های اقتصادی

تغییر قابل توجهی در پیش بینی رشد اقتصادی فدرال رزرو وجود دارد. بانک مرکزی که قبلا رشد 0.4 درصدی را برای سال پیش بینی می کرد، اکنون رشد 2.1 درصدی را برای سال 2023 پیش بینی کرده است. با این حال، نگرانی هایی وجود دارد. با افزایش هزینه های استقراض (نرخ بهره)، شرکت ها و خانوارها ممکن است با شرایط سختگیرانه اعتباری مواجه شوند.

اولو سونولا از رتبه‌بندی فیچ، ارقام تجدیدنظر شده فدرال رزرو را به‌عنوان شواهدی از افزایش اعتماد به فرود اقتصادی نرم، علی‌رغم نرخ‌های بالا، تفسیر کرد. در مقابل، عمیر شریف از Inflation Insights پیش‌بینی‌های فدرال رزرو را به‌عنوان «به طرز عجیبی خوش‌بینانه» در رابطه با بازار کار و «بدبینانه» نسبت به تورم اصلی نام برد.

تحلیلگران مختلف نظر خود را در مورد اعلامیه فدرال رزرو اعلام کردند. گرت ملسون از Natixis Investment Managers Solutions، بوستون، با توجه به بازنگری های صعودی در رشد و کاهش پیش بینی های بیکاری، سیگنالی قوی به سمت فرود نرم مشاهده کرد.

جینا بولوین از گروه مدیریت ثروت بولوین، بوستون، معتقد است که فدرال رزرو به موضع خنثی بازگشته است و نسبت به پتانسیل فرود نرم خوشبین است.

برعکس، تام مارتین از Globalt Investments، آتلانتا، بیانیه را بیش از حد انتظار هاوکیش دید و افزایش هزینه‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری پیش‌بینی کرد.

چشم انداز کوتاه مدت 

با استناد به به‌روزرسانی‌های کنونی و نظرات کارشناسان، واضح است که فدرال رزرو از رویکردی محتاطانه و انعطاف‌پذیر حمایت می‌کند و موضع خود را در زمان انتشار داده‌های جدید ارزیابی می‌کند.

در حالی که احساسات فعلی ممکن است به سمت چشم انداز صعودی متمایل شوند، معامله گران و سرمایه گذاران باید هوشیار باشند، زیرا تصمیمات سیاستی به شدت به شرایط اقتصادی در حال تحول وابسته خواهند بود.