صورتجلسه فدرال رزرو سرعت کمتری برای افزایش نرخ بهره را پیشنهاد می کند

صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال  نشان داد که فدرال رزرو همچنان متعهد به بازگرداندن تورم به هدف است، اما احتمالاً سرعت افزایش نرخ بهره را تعدیل خواهد کرد.

اعضای کمیته در مورد پیشرفت اقتصاد خاطرنشان کردند که «شاخص‌های اخیر حاکی از رشد اندک هزینه‌ها و تولید است. با این وجود، افزایش شغل در ماه‌های اخیر قوی بوده و نرخ بیکاری پایین مانده است. تورم همچنان بالا باقی مانده است که منعکس کننده عدم تعادل عرضه و تقاضا مربوط به بیماری همه گیر، قیمت های بالاتر مواد غذایی و انرژی و فشارهای گسترده تر قیمت است.

شرکت کنندگان در مورد طول مدت تاخیر در پاسخ اقتصاد به سیاست پولی بحث کردند و خاطرنشان کردند که «سیاست پولی به وضوح بر شرایط مالی تأثیر گذاشته و تأثیرات قابل توجهی در برخی از بخش‌های حساس به نرخ بهره، زمان‌بندی تأثیرات بر کل فعالیت‌های اقتصادی، نیروی کار داشته است. 

اعضای کمیته پیش بینی کردند که "افزایش مداوم نرخ بهره در محدوده هدف برای کاهش تورم در طول زمان مناسب است." با این حال، افزایش نرخ بهره در آینده (علاوه بر پس‌زمینه مالی و اقتصاد کلان)، افزایش‌های قبلی  را نیز در نظر می‌گیرد. به طور خاص، "اکثریت قابل توجهی نظر بر این داشتند که کاهش سرعت افزایش احتمالاً به زودی مناسب خواهد بود." این موضوع بر شاخص دلار امریکا فشار نزولی وارد کرد.

مفاهیم کلیدی

این صورتجلسه تایید کرد که مهار تورم همچنان دغدغه اصلی فدرال رزرو است. عدم اطمینان پیرامون درگیری روسیه و اوکراین همچنان به خطر صعودی خواهد افزود. در حالی که شرایط بازار کار همچنان فشرده است، در آمارهای اقتصادی اخیر نرم شدگی (اصطلاح کاهش تورم) وجود داشته است که مطابق با انتظارات فدرال رزرو است. با این وجود، مسیر بازگرداندن ثبات قیمت‌ها نامشخص است زیرا سیاست پولی با تاخیر کار می‌کند، که پیش از شروع کاهش تورم، فعالیت‌های اقتصادی را کاهش می‌دهد.

در حالی که چاپ CPI اکتبر با نزولی مواجه شد، تورم بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو باقی مانده است. با توجه به اینکه انتظار می رود فعالیت اقتصادی تا سال 2023 تعدیل شود، ترس از رکود همچنان سرفصل اخبار را به خود اختصاص داده است و برخی نظرسنجی ها نشان می دهند که احتمال رکود در 12 ماه آینده از 60 درصد فراتر رفته است. این نگرانی ها همچنان در فاصله بین نرخ  بازدهی خزانه داری ده ساله و دو ساله ایالات متحده که در محدوده منفی باقی مانده است، منعکس می شود. ما انتظار داریم که فدرال رزرو قبل از توقف برای نظارت بر اثرات اقدامات خود بر فعالیت های اقتصادی و تورم، به افزایش نرخ ها تا حداکثر 5٪ ادامه دهد.

صورتجلسه  افزایش نرخ های بهره، با سرعت کمتری را نشان می دهد.

در جلسه دوم نوامبر FOMC، اعضا به اتفاق آرا موافقت کرده بودند که نرخ وجوه فدرال رزرو را 0.75% افزایش دهند تا نرخ پایانی به 3.75٪ -4.0٪ برسد. در بیانیه این نشست آمد که اعضا توافق کردند که افزایش مداوم نرخ تا زمانی که نرخ‌ها به اندازه کافی محدود نشده باشند، ضروری است. علاوه بر این، بیانیه خاطرنشان کرد که «در تعیین سرعت افزایش نرخ‌ها،  تأخیرهای سیاست‌گذاری و تحولات اقتصادی و مالی را در نظر خواهیم گرفت». با این حال، طی کنفرانس مطبوعاتی که پس از آن برگزار شد، پاول، رئیس فدرال رزرو اعلام کرد که داده های دریافتی نشان می دهد که سطح نهایی نرخ ها بالاتر از پیش بینی قبلی خواهد بود.

صورتجلسه FOMC منتشر شده در روز چهارشنبه نشان داد که اکثریت قابل توجهی از مقامات گفتند که کاهش سرعت افزایش نرخ به زودی مناسب خواهد بود. علاوه بر این، شرکت‌کنندگان توافق کردند که سرعت پایین‌تر افزایش نرخ به FOMC امکان می‌دهد تا پیشرفت به سوی هدف خود را با توجه به تاخیرهای مرتبط با سیاست پولی ارزیابی کند. با این حال، مقامات "مختلف" فدرال رزرو شاهد افزایش نرخ بهره در سطح بالاتری بودند، که با نظرات پاول در کنفرانس مطبوعاتی مطابقت دارد. از زمان آخرین جلسه، بسیاری از سخنرانان فدرال رزرو اشاره کرده اند که افزایش نرخ بهره در دسامبر تنها نیم درصد خواهد بود.

دیروز، پس از انتشار صورتجلسه فدرال رزرو شاخص دلار به سطح 106.03 سقوط کرد.