آیا فدرال رزرو به مانند بان مرکزی اروپا رفتار خواهد کرد؟

بانک مرکزی اروپا به مبارزه با تورم پایبند است، در این تحلیل به نکاتی مبنی بر اینکه فدرال رزرو می تواند همین کار را انجام دهد، خواهیم پرداخت.
تصمیم دیروز بانک مرکزی اروپا (ECB) مهم بود، زیرا اولین نشانه ای از معنای استرس بانکی برای سیاست پولی را ارائه داد.

یک خبر آرامش بخش برای بازارها.

بانک مرکزی اروپا تصمیم گرفت نگرانی های بانکی را افزایش ندهد و ادامه داد و در تصمیم سیاست دیروز که به تورم بالا اشاره کرد، افزایش نیم درصد نرخ بهره را اعلام کرد.

جمله آغازین سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا این بود که این بانک پیش بینی می کند "تورم برای مدت طولانی بسیار بالا بماند".

و در واقع، انتظار می‌رود که داده‌های نهایی CPI که امروز منتشر می‌شود، تورم فوریه را در حدود 8.5 درصد تأیید کند. که در مقایسه با سطوح دو رقمی چاپ شده چند ماه قبل، بالا است، اما بد نیست، اما تورم اصلی در حال حاضر رکورددار است. و باید به آن توجه شود.

لاگارد در رابطه با آشفتگی بانک‌ها گفت که بانک‌های اروپایی قوی و انعطاف‌پذیر هستند، نقدینگی کافی دارند و در همه موارد، بانک مرکزی اروپا ابزاری دارد ( غیر از نرخ بهره و سیاست‌های پولی گسترده ) که می‌تواند به حل مشکلات نقدینگی کمک کند.

با این حال، آنچه مشخص نبود این بود که بعد از سیاست بانک مرکزی اروپا چه اتفاقی خواهد افتاد. لاگارد هیچ اشاره ای به آینده نکرد. او گفت که تصمیمات آینده به داده های اقتصادی بستگی دارد.

عدم اعتقاد به افزایش نیم درثدی بیشتر قطعاً چیزی است که یورو را از ثبت یک رالی بهتر پس از افزایش نیم درصد بانک مرکزی اروپا در روز گذشته باز داشت.

فدرال رزرو چه خواهد کرد؟

تمرکز آشکار بانک مرکزی اروپا بر تورم، و نه بر استرس بانکی، انتظار افزایش 0.25% را از سوی فدرال رزرو (فدرال رزرو) در هفته آینده تقویت کرد.

تصمیم بانک مرکزی اروپا به عنوان اشاره ای بود که فدرال رزرو همچنین می تواند استرس در بخش بانکی را کم کند و تاکید کند که مسائل نقدینگی را می توان با ابزارهای موجود برطرف کرد و بر داده های اقتصادی تمرکز کرد.

در پی تصمیم بانک مرکزی اروپا، فعالیت در معاملات آتی صندوق های فدرال رزرو بیش از 80 درصد شانس افزایش 25صدم درصد را می دهد. این احتمال قبل از تصمیم بانک مرکزی اروپا حدود 65 درصد بود.

 

 

این برای دلار آمریکا چه معنایی دارد؟ احتمالاً به معنای کاهش بیشتر سودهای اولیه سال است، زیرا اکنون به سناریویی بازگشته ایم که فدرال رزرو تا225 صدم درصد افزایشی نهایی و در نهایت برای اقدامات بیشتر مکث خواهد داشت. این همان انتظاری بود که درابتدای سال داشتیم قبل از اینکه انتظارات نرخ اوج فدرال رزرو به 5.6 درصد برسد. این انتظار تقریباً مرده بود. اما ممکن است دوباره زنده شود، اما تاثیر سخت‌گیری فدرال رزرو بر بانک‌ها می‌تواند به محدود کردن استقراض از اینجا و کاهش تورم و نیاز به اقدامات بیشتر فدرال رزرو کمک کند.

بازارهای اوراق قرضه ایالات متحده اکنون زخم های هفته گذشته را می لیسند. بازده 2 ساله ایالات متحده افزایش یافته است، اما بسیار پایین تر از سطوح قبل از سقوط SVB است.

 

 

شاخص MOVE BoFA، که نوسانات خزانه داری ضمنی است، از زمان بحران ساب پرایم در سال 2008 که نیاز به احتیاط دارد، به این اندازه بالا نبوده است.

 

 

اما بازارهای سهام در حال و هوای خوبی هستند. دیروز شاخص های اروپایی از افزایش نیم درصد بانک مرکزی اروپا استقبال کردند.

 

26 اسفند 1401 12:32

معامله گران طلا منتظر دلایل محکمی هستند. بانکCS میلیارها دلار از بانک ملی سوئیس وام میگیرد.

معاملات آتی طلا، معامله گران XAU/USD به  نرخ بازده خزانه داری و دلار آمریکا در بحبوحه بی ثباتی در سیستم بانکی چشم دوخته اند.

معاملات آتی طلا در روز پنجشنبه (پس از اینکه خریداران دکمه توقف را فشار دادند در حالی که منتظر تحولات بیشتر مرتبط با بحران بخش بانکی بودند و Credit Suisse به آخرین نقطه کانونی تبدیل شد)، اندکی کاهش یافت.

Credit Suisse برای بهبود نقدینگی 54 میلیارد دلار از بانک ملی سوئیس وام می گیرد

Credit Suisse برنامه خود را برای استقراض 50 میلیارد فرانک (54 میلیارد دلار) از بانک ملی سوئیس برای بهبود نقدینگی خود اعلام کرد که به کاهش سرعت فروش در بازارهای سهام کمک کرد. سرمایه گذاران به دلیل بحران بانکی روی طلا سرمایه گذاری می کردند، اما اکنون منتظر سیگنال های اضافی هستند.

معامله گران به بازدهی خزانه داری و دلار آمریکا چشم دوخته اند

نوسانات وحشیانه در بازده خزانه داری ایالات متحده به نوسانات طلا در این هفته کمک کرده است و تا زمانی که بی ثباتی در سیستم بانکی وجود داشته باشد، این کار ادامه خواهد داشت. این امر همچنین باعث افزایش نوسانات در دلار آمریکا می شود.

طلا تحت تأثیر بازدهی خزانه داری است زیرا این دارایی بهره ای نمی پردازد. همچنین یک کالای دلاری است که بر تقاضای خارجی تأثیر می گذارد.

عدم اطمینان بیشتر در پیش است…

علاوه بر این، بازار احتمال 68.9 درصد افزایش 25صدم درصد را در نشست ماه مارس فدرال رزرو آمریکا پیش‌بینی می‌کند و گلدمن ساکس نیز احتمال ورود اقتصاد ایالات متحده به رکود در 12 ماه آینده را به 35 درصد افزایش داده است.

 

 

بحران بانکی به توان موتورهای طلا می افزاید

سقوط بانک سیلیکون ولی (SVB) در روز جمعه باعث هرج و مرج در بازارها شد و شاخص های سهام و بازده اوراق قرضه دولتی در سراسر جهان تحت فشار شدید قرار گرفتند. به نظر می رسید که این دستور سوخت صعودی برای طلا بود که از نزدیک منطقه 1810 دلاری به شدت بازگشت و سر به فلک کشید. آیا این فلز آماده ادامه پرواز است و معامله گران باید مراقب چه چیزی باشند؟

 

 

سقوط SVB باعث ایجاد وحشت می شود

بازارها جمعه گذشته و دوشنبه هفته جاری پس از سقوط یک وام دهنده آمریکایی، بانک سیلیکون ولی (SVB) و ایجاد وحشت در بین سرمایه گذاران، دچار بحران شدند. حتی پس از واکنش سریع فدرال رزرو و خزانه داری ایالات متحده برای اعلام برنامه های اضطراری، سرمایه گذاران به جستجوی سرپناهی برای دارایی های امن ادامه دادند، چیزی که به طلا اجازه داد دوباره بدرخشد.

یکی دیگر از ذینفعان این فرار به سمت دارایی های ایمن ، بازار اوراق قرضه ایالات متحده بود، چیزی که بازده خزانه داری را از روند صعودی خارج کرد زیرا فعالان بازار شروع به کاهش شرط بندی های افزایشی فدرال رزرو به شیوه ای وحشت زده کردند. نگرانی‌ها در روز سه‌شنبه به نحوی کاهش یافت، اما به نظر می‌رسید که این آرامش قبل از طوفان دیگری بود، که امروز در تیتر اخباری مبنی بر اینکه بزرگترین سرمایه‌گذاران Credit's Suisse، بانک ملی عربستان، تامین سرمایه برای بانک را متوقف می‌کند، منتشر شد. از انتظار نرخ پایانی حدود 5.65 درصدی پس از اظهارات پاول، رئیس فدرال رزرو قبل از کنگره، سرمایه گذاران اکنون در مورد اینکه آیا فدرال رزرو هفته آینده با فشار دادن دکمه افزایش ادامه خواهد داد یا خیر، اختلاف نظر دارند، و جالب تر اینکه نرخ های بهره در پایان سال 2023 به کمتر از 4 درصد رسیده است. محدوده هدف فعلی آنها 4.50-4.75٪ است.

 

همه نگاه ها به فدرال رزرو

بنابراین، در نشست هفته آینده FOMC، سرمایه‌گذاران مشتاق خواهند بود که نه تنها بدانند که آیا سیاست‌گذاران افزایش یک چهارم امتیازی دیگری(0.25%) را ارائه خواهند کرد یا خیر، بلکه همچنین چگونه دیدگاه و پیش‌بینی مقامات تحت تأثیر بحران جدید قرار گرفته است. با این حال، با توجه به اینکه پاول هفته گذشته در لباس هاوکیش ظاهر شد، و داده های دیروز نشان داد که تورم اساسی در ماه فوریه شتاب گرفته است، تصور اینکه نمودار دات پلات جدید با مسیر نرخ ضمنی بازار مطابقت داشته باشد بسیار بعید است. و تعداد زیادی از نقاط پایه کاهش نرخ را نشان می دهد. بنابراین، خطرات پیرامون جلسه هفته آینده ممکن است به سمت بالا متمایل شود.

نتیجه ای بیشتر از حد انتظار می تواند به افزایش بازدهی خزانه داری منجر شود. که ممکن است منجر به عقب نشینی طلا شود، اما ممکن است برای از بین بردن تمام سودهای مربوط به SVB کافی نباشد، به خصوص اگر پیش بینی های فدرال رزرو به اندازه انتظارات قبلی بالا نباشد. البته عوامل بیشتری وجود دارد که می تواند خریداران طلا را در بازی نگه دارد.

 

تقاضای چین و هند نیز مهم است

یکی از عوامل بسیار مهم ممکن است بازگشایی اقتصادی چین باشد. به طور سنتی، چین بزرگترین مصرف کننده طلا در جهان بوده است و تقاضای جواهرات آن در سال 2022 برای اولین بار از سال 2011 کمتر از هند بوده است. جواهرات بزرگترین جزء تقاضای فیزیکی برای فلز زرد هستند، و بنابراین، افزایش قوی توسط مصرف کنندگان چینی می تواند از اهمیت زیادی برخوردار باشد. هند دومین کشور بزرگ جهان از نظر مصرف طلا است که شاهد رشد اقتصادی تقریباً 7 درصدی در سال 2022 و نزدیک به 9 درصدی در سال قبل از آن بوده است. بنابراین، اگر فعالیت اقتصادی در آنجا نیز به شکوفایی ادامه دهد، تقاضا برای طلا می تواند به طور قابل توجهی افزایش یابد.

 

 

به نظر می رسد خطرات به سمت بالا متمایل شده اند

با کنار هم قرار دادن همه چیز، ممکن است ایجاد یک دیدگاه بلندمدت صعودی قانع کننده در مورد طلا در چنین محیط پویایی که در آن احساسات در عرض چند ساعت از یک افراط به دیگری تغییر می کند، بسیار محتمل باشد.

 

 

 

25 اسفند 1401 14:07

هنگام وقوع بحران و ریسک های سیستماتیک، در بازار فارکس چه باید کرد؟

در این هفته شاهد چرخش های بزرگ در بازارهای اوراق قرضه بودیم که ناشی از ترس از خطرات سیستماتیک در سیستم مالی بود. و همراه با آن نوسانات زیادی درسنتیمنت بازار و سایر طبقات دارایی ایجاد شده است. این باعث می‌شود که بازار معامله‌گران و کابوس سرمایه‌گذاران بیشتر شود، به این معنی که سفته‌بازان باید به‌خوبی عناوین اخبار را زیر نظر داشته باشند، زیرا آنها احساسات را به یک جهت تغییر می‌دهند.

 

برای ارائه ایده ای از سطوح نوسان، اکثر شاخص های اصلی و بازارهای کالا از میانگین محدوده واقعی خود فراتر رفته اند (دو روز معاملاتی تا هفته باقی مانده است). و اکثریت این نوسانات مربوط به اتفاقات روز دوشنبه است.

چرا در حال حاضر بازارها تا این حد نوسان دارند؟

البته، محرک اولیه، ورشکستگی بانک سیلیکون ولی (SVB) بود که باعث ترس گسترده از سرایت و خطرات سیستماتیک برای سیستم مالی شد. و حتی اگر فدرال‌رزرو، وزارت خزانه‌داری ایالات متحده و شرکت بیمه سپرده فدرال سپرده‌های بانک‌های ورشکسته را در سراسر بازار در این هفته تضمین کردند، اما در واقع باعث وحشت بیشتر شد زیرا بازارها آن را به عنوان نشانه‌ای از بد بودن اوضاع در نظر گرفتند و اثر موجی در بازارهای جهانی بوجود امد.

از آن زمان به بعد، کردیت سوئیس به دلیل «ضعف مادی» در گزارش‌های مالی، امتناع بزرگترین حامی آن از تأمین نقدینگی، و بانک ملی سوئیس (SNB) باید 50 میلیارد دلار نقدینگی برای بانک فراهم کند تا بتواند نقدینگی خود را تامین کند.

• فرانک سوئیس به لطف ترکیبی از جریان‌های مخاطره‌آمیز و اخباری مبنی بر اینکه بانک ملی سوئیس (SNB) باید نقدینگی برای Credit Suisse فراهم کند تا از سقوط آنها جلوگیری کند، 1.5 برابر بیشتر از محدوده معمول هفتگی خود حرکت کرده است.
       
• نوسانات ضمنی نرخ بهره به بالاترین حد در 13 سال گذشته رسید
     
•  DAX در این هفته دو روز از بدترین روزهای سال خود را پشت سر گذاشته است، SMI (شاخص بازار سوئیس) به پایین ترین سطح خود از اکتبر رسیده است.
       
• بازارهای نفت سطوح حمایتی عمده را شکسته و به پایین‌ترین حد در 15 ماه گذشته سقوط کرده است، بانک‌های اروپایی شاخص های بورس‌ را پایین آورده‌اند.
     
•  طلا تنها در پنج روز بیش از 7 درصد افزایش یافت
     
•  ترس از ریسک‌های سیستماتیک باعث کاهش بازده اوراق قرضه (و افزایش قیمت اوراق قرضه) شد زیرا معامله‌گران شرط می‌بندند که بانک‌های مرکزی اکنون مجبور به کاهش نرخ هستند.
       اما پس از آن این سوال نیز مطرح می شود که آیا بانک های مرکزی با توجه به سطوح بالای تورم می توانند نرخ ها را کاهش دهند یا خیر
       
• شرط‌بندی‌هایی افزایش نیم درصد نرخ های بهره فدرال رزرو، از هفته گذشته به احتمال 80 درصد به 0 درصد سقوط کرده است، و اکنون احساسات حول یک توقف در نرخ های بهره یا افزایش 25صدم درصد است، این امر دلار آمریکا را مانند سنگ در حال ریزش تضعیف کرده است.
      
• ارزهای های ریسکی مانند AUD، NZD، GBP نیز به دلیل تغییر احساسات بین ریسک‌پذیری و ریسک‌زدگی به بازار نوسانی شده‌اند.

25 اسفند 1401 11:06

هر آنچه که باید در مورد Credit Suisse و تاثیر آن در بازار بدانید

Credit Suisse یک بانک بزرگ سوئیسی است که در چند سال گذشته از پذیرش مشتریان ثروتمند خارج شده است. همچنین در چندین رسوایی دست داشته است. اخیراً، این شرکت حقوق رئیس های خود را کاهش داده است تا پاداش های بیشتری را به افراد ارشد خود ارائه دهد. این تلاش‌ها برای حفظ استعدادها احتمالاً سرمایه‌گذاران را نگران کرده است که می‌ترسیدند بانک مستاصل است.

آیا Credit Suisse مهم است؟

Credit Suisse در ردیف اول بانک های اروپایی قرار ندارد، اما از اهمیت بالاتری نسبت به SVB برخوردار است.
اگر مردم شاهد فرار پول از Credit Suisse باشند، می توانند آن را از بانک های دیگر بیرون بکشند.
ترس دیگر این است که بانک‌های دیگر در اعطای وام به کسب‌وکارها بسیار مراقب باشند، که به معنای اقتصاد سردتر و کاهش تورم است.
در چنین شرایطی، بانک مرکزی اروپا نیازی به افزایش سریع نرخ بهره ندارد.
اتفاقی که امروز برای یورو افتاد دقیقاً همان چیزی است که در روز جمعه و دوشنبه برای دلار آمریکا اتفاق افتاد، ترس بانک ها به معنای کاهش نرخ و ارز ضعیف تر است.

چرا دلار آمریکا در حال افزایش است؟

دلار سبز پناهگاه امنی است که در مواقع سختی و بحران، سرمایه جذب می کند. فرانک ژاپنی و سوئیس هم همینطور، بله، فرانک با وجود این واقعیت که کردیت سوئیس یک بانک سوئیسی است، در حال افزایش است.

چرا نفت در حال سقوط است؟

بحران بانکی می تواند جهان را وارد رکود کند و تقاضا برای نفت را کاهش دهد.

چرا طلا در حال افزایش است؟

بسیاری از فعالان بازار، فلزات گرانبها را پناهگاه امنی می‌دانند، اما من می‌خواهم تاکید کنم  طلا طبق معمول به دلیل کاهش بازدهی در حال افزایش است.
فقط این داستان در حال حاضر مهم است.
بعدش چی؟ اگر اطمینان‌هایی وجود داشته باشد که Credit Suisse پایدار است، همه این روندها معکوس می‌شوند و داده‌های اقتصادی به موضوع مهم باز می‌گردند. اگر نه، می‌توانیم شاهد گسترش این گرایش‌ها باشیم.

25 اسفند 1401 10:46

اکنون دارایی های امن کدام ها هستند؟

عملکرد دیروز یک واگرایی را بین آنچه دارایی های امن می نامیم نشان داد. DXY، US10Y، S&P 500 و Oil در قلمرو قرمز قرمز و طلا در قلمرو سبز معامله شدند.
در ماه‌های گذشته، طلا را یک دارایی پرخطر می‌نامیدیم، زیرا دارایی بدون بازده است و نرخ‌ها در مسیر صعود قرار داشتند، بنابراین ترجیح سرمایه‌گذار برای نگهداری دارایی بدون بازده نبود. به عبارت ساده تر، وقتی تورم بالا است و در حال انقباض است، طلا یک دارایی پر ریسک است.

 

 

چه چیزی تغییر کرده است؟

قبلا وضعیت اقتصادی خوب بود. مصرف خانوار انعطاف پذیر است، نیروی کار کم است و رشد هنوز نشان دهنده رکود نیست. بنابراین، سیاست هاوکیش در بازی بود. پس از مشکلات در بخش بانکی، اقتصاد در معرض خطر است. سرمایه گذاران وحشت کردند و فروش سهام و هجوم به اوراق قرضه امن ترین راهبردها بود. طلا نقش پناهگاه امنی را نسبت به DXY ایفا کرد، زیرا انتظارات برای تصمیم بعدی فدرال رزرو نامشخص است. (حتی پس از داده‌های CPI)
همانطور که پاول اخیرا گفته است، اگر تورم همچنان ثابت بماند، ممکن است فدرال رزرو تمایلی به رفتار تهاجمی نداشته باشد، زیرا افزایش تهاجمی نرخ در حال حاضر خطر قابل توجهی برای اقتصاد در چنین آشفتگی است. اگر تورم برخی ارقام خنک کننده را نشان دهد، فدرال رزرو آرامش بیشتری خواهد داشت. هر دو سناریو برای دلار بد هستند.

 

 

طلا عملکرد مثبتی از خود نشان داد و نقش قدیمی خود را به عنوان یک دارایی امن برای مدتی احیا کرد. در زمان عدم اطمینان، طلا می درخشد. به شرط آنکه تورم دیگر داستان یا مشکل اصلی نباشد. این نقش قرار است پس از کنترل تورم غالب شود. عدم اطمینان فعلی بازارها و فدرال رزرو این نقش را آشکار کرد. چگونگی توسعه احساسات طی چند روز آینده تعیین خواهد کرد که کدام دارایی پناهگاه امن خواهد بود.

23 اسفند 1401 16:57

رگولاتورها برنامه ای برای حمایت از سپرده گذاران در بانک سیلیکون والی اعلام کردند

در میان نگرانی از سرایت وضعیت، رگولاتورها از طرحی برای محافظت از سپرده گذاران در بانک سیلیکون والی و بانک سیگنچر، ، رونمایی کردند. بازارها در پی این اقدامات پاسخ مثبت می دهند.
روز یکشنبه، تنظیم‌کننده‌های بانکی برنامه‌ای را برای حمایت از سپرده‌گذاران در بانک سیلیکون والی (SVB) اعلام کردند، بانکی که به دلیل تمرکز بر فناوری با نگرانی از سرایت سیستمیک مواجه بود.

مقامات ارشد دولتی قطعنامه اصلی را تأیید می کنند

بر اساس بیانیه مشترک جانت یلن، وزیر خزانه داری ایالات متحده، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و مارتین، رئیس FDIC، هیئت مدیره شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) و فدرال رزرو، با مشورت جو بایدن، رئیس جمهور، قطعنامه FDIC درباره SVB را تایید کردند.
در بیانیه آمده است که این اقدام منجر به ضرر مالیات دهندگان آمریکایی نخواهد شد و تمام سپرده گذاران کامل خواهند شد.

در این بیانیه آمده است:

 

«امروز ما در حال انجام اقدامات قاطع برای محافظت از اقتصاد ایالات متحده با تقویت اعتماد عمومی به سیستم بانکی خود هستیم. این گام تضمین می‌کند که سیستم بانکی ایالات متحده به اجرای نقش حیاتی خود در حفاظت از سپرده‌ها و ارائه دسترسی به اعتبار برای خانوارها و مشاغل به شیوه‌ای که رشد اقتصادی قوی و پایدار را ارتقا می‌دهد، ادامه می‌دهد.»

 

این اقدام برای جلوگیری از هراس احتمالی و اطمینان از اعتماد عمومی به سیستم بانکی طراحی شده است.

سپرده گذارانی در SVB و Signature Bank، که به دلیل ترس های مشابه بسته شده بود، به سپرده های خود دسترسی کامل خواهند داشت، که به طور کامل توسط صندوق بیمه سپرده FDIC محافظت می شود.

وزارت خزانه داری هر دو SVB و Signature را به عنوان ریسک های سیستمی تعیین کرد که به آن اجازه می دهد هر دو موسسه را به گونه ای باز کند که به طور کامل از همه سپرده گذاران محافظت کند.

 

 

 

فدرال رزرو برای حفاظت از نهادهای تحت تأثیر

فدرال رزرو از ایجاد یک برنامه جدید تامین مالی مدت بانکی با هدف حفاظت از موسسات تحت تاثیر بی ثباتی بازار ناشی از سقوط SVB خبر داد.

این برنامه وام های حداکثر یک ساله را به بانک ها، انجمن های پس انداز، اتحادیه های اعتباری و سایر موسسات ارائه می دهد و وام گیرندگان با وثیقه با کیفیت بالا تعهد می دهند.

فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که شرایط را در پنجره تخفیف خود تسهیل می کند، که از شرایط مشابه BTFP استفاده می کند اما شرایط مطلوب تری را ارائه می دهد.

بازارها واکنش مثبت نشان می دهند

این خبر مورد استقبال بازارها قرار گرفت و معاملات آتی وابسته به میانگین صنعتی داوجونز در معاملات اولیه بیش از 250 واحد جهش کرد و قیمت ارزهای دیجیتال نیز به شدت افزایش یافت و بیت کوین بیش از 7 درصد رشد کرد.

 

 

فروپاشی تاریخی

شکست SVB بزرگترین فروپاشی یک موسسه مالی در کشور از سال 2008 بود. این اقدام به عنوان یک کمک مالی طراحی نشده بود و جانت یلن وزیر خزانه داری تاکید کرد که هیچ کمکی به SVB وجود نخواهد داشت.

22 اسفند 1401 10:43

علیرغم افزایش مولفهNFP، رشد دستمزدها توجهات را ربود.

خبرهای خوبی در سمت تورم وجود داشت، زیرا میانگین درآمد ساعتی 4.6 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت که کمتر از برآورد 4.8 درصدی بود.

رشد بازار کار ایالات متحده در ماه فوریه کاهش یافت، اما با وجود تلاش‌های فدرال رزرو برای کند کردن اقتصاد و کاهش تورم، همچنان قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها بود.

حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه فوریه 311000 افزایش یافت که بیشتر از حد انتظار بود، زیرا رشد مشاغل همچنان داغ است. پیش‌بینی می‌شد که آنها 225000 نفر افزایش پیدا کنند، در حالی که نرخ بیکاری به 3.6٪ در مقابل 3.4٪ پیش‌بینی شده بود.

 

 

میانگین درآمد ساعتی 4.6 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است که کمتر از برآورد 4.8 درصد است. افزایش ماهانه 0.2٪ نیز کمتر از برآورد 0.4٪ بود. و همین مولفه توجهات را برای تضعیف دلار به خود جلب نمود.

اگرچه تعداد مشاغل قوی‌تر از انتظارات بود، اما رشد فوریه نشان‌دهنده کاهش سرعت غیرمعمول ژانویه بود.

سال با افزایش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی 504000 نفر آغاز شد که در مجموع نسبت به 517000 گزارش اولیه تنها اندکی کاهش یافت. مجموع ماه دسامبر نیز اندکی کاهش یافت و به 239,000 رسید که 21,000 کاهش نسبت به برآورد قبلی داشت.

تا قبل از انتشار داده ها انتظارات از افزایش نرخ بهره ماه مارس 64% برای افزایش نیم درصد بود.

 

اما بعد از انتشار داده ها انتظارات برای افرزایش نیم درصد نرخ های بهره کاهش یافت  و به 42 درصد کاهش یافت.

 

چرا بازار به مولفه رشد دستمزد توجه کرد

از داده های رشد دستمزد ها میتوان فهمید، افراد بیشتری به نیروی کار می‌پیوندند، نرخ مشارکت تا ۶۲.۵ درصد و نرخ بیکاری تا ۳.۶ درصد است.
کار بیشتر افراد به این معنی است که فشار بر دستمزدها ممکن است کاهش یابد و در نهایت فشار تورمی کاهش یابد.
مردم حقوق کمتری نسبت به آنچه انتظار می‌رفت دریافت کردند، و این بدان معناست که پول کمتری برای خرج کردن  انتظار دارند، در نتیجه تورم کمتر و نرخ‌های پایین‌تر میشود.

بازارها داده های منفی دستمزدها را نسبت به داده های مثبت NFP انتخاب کردند زیرا قیمت ها برای ارزشگذاری دوره قبل NFP قبلاً افزایش یافته بودند. و بیشتر از آن می تواند ادامه یابد.

19 اسفند 1401 17:37

آیا رزرو بانک استرالیا یک قدم به بحث مکث نرخ های بهره نزدیکتر شده است

• رزرو بانک استرالیا نرخ بهره خود را 25 صدم درصد افزایش داد و به 3.6 درصد رساند.
• این دهمین افزایش متوالی آنها در این چرخه است.  
• این بیانیه به طرز آشکاری کمتر هاوکیش است، زیرا آنها یک جمله کلیدی را حذف کرده‌اند که عملاً به دو یا چند افزایش در آینده اشاره می‌کند.  
• و این سؤال را مطرح می کند که آیا ما اکنون فقط یک افزایش از نرخ ترمینال باقی مانده و آیا آنها به بحث عمومی درباره مکث نزدیک تر هستند.

 

 

نگاهی اولیه به بیانیه RBA نشان می‌دهد که آنها به پایان چرخه انقباض نزدیک می‌شوند و شاید یک قدم به بحث عمومی درباره مکث نزدیک‌تر شوند. با حذف جمله «هیئت مدیره انتظار دارد که افزایش بیشتری در نرخ‌های بهره طی ماه‌های آینده مورد نیاز خواهد بود» و جایگزینی ان با این جمله «هیئت مدیره انتظار دارد که سیاست‌های پولی سخت‌تر برای اطمینان از بازگشت تورم به هدف مورد نیاز باشد»، به این معنی است که آنها دیگر مطمئن نیستیم که دو یا چند صعود در راه است. و این بدان معناست که ممکن است یک افزایش نهایی در راه باشد، تا نرخ ها به 3.85٪ برسد.

البته، افزایش 0.25% نهایی در این مرحله دور از انتظار است، اما نکته اصلی برای من این است که RBA یک جمله کلیدی هاوکیش را از بیانیه فوریه حذف کرده است. و چرخه هاوکیش آنها یک گام دیگر به پایان نزدیک شود.

در مجموع، در حالی که فشارهای قیمتی و پتانسیل نرخ‌های بالاتر همچنان پابرجاست، به نظر می‌رسد که این بیانیه نسبت به چند ماه گذشته هاوکیش نیست.

 

16 اسفند 1401 10:37

آیا زمان آن رسیده است که پاول رئیس فدرال رزرو هاوکیش ظاهر شود؟

قیمت‌گذاری بازار در مورد مسیر  آینده فدرال رزرو اخیراً به‌دنبال انتشار داده‌های اقتصادی خوش‌بینانه ایالات متحده و اعداد تورم بالاتر از حد انتظار در ژانویه، به‌طور چشمگیری تغییر کرده است.

چند تن از مقامات فدرال رزرو در مورد نیاز به اقدامات تهاجمی تر در آینده صحبت کرده اند، اما یک سوال بزرگ این است که آیا پاول، رئیس فدرال رزرو پس از داده ها، دیدگاه ضد تورمی خود را کنار گذاشته است؟. با در نظر گرفتن این موضوع، سرمایه گذاران از نزدیک شاهد شهادت او در مقابل کنگره در روزهای سه شنبه و چهارشنبه خواهند بود.

مجموعه داده های ژانویه، شرط بندی های فدرال رزرو را افزایش می دهد

در کنفرانس مطبوعاتی پس از آخرین گردهمایی FOMC، پاول، رئیس فدرال رزرو کمتر از آنچه انتظار می رفت، هاوکیش ظاهر شد و گفت که روند کاهش تورم آغاز شده است و اگرچه وی اشاره کرد که کاهش نرخ ها در سال جاری مناسب نخواهد بود، اما افزود که اگر تورم سریعتر کاهش یابد. ، در برنامه آنها گنجانده می شود.

در آن زمان، اظهارات او به دیدگاه سرمایه‌گذاران اعتبار بخشید که نرخ پایانی نمی‌تواند به میانگین پیش‌بینی 5.1 درصدی فدرال رزرو برسد و ممکن است چند کاهش نرخ تا پایان سال تضمین شود. با این وجود، مجموعه ای از شگفتی های صعودی در داده های اقتصادی و تورمی باعث شد سرمایه گذاران به شدت نظر خود را تغییر دهند. آنها سطحی را که انتظار داشتند نرخ بهره به 5.4 درصد برسد، افزایش دادند و در عین حال انتظارهای خود را برای کاهش نرخ بهره، کاهش دادند.

 

 

افزایش چشمگیر حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی در ماه ژانویه آغاز این تغییر بود، با افزایش شدید در نرخ ماهانه CPI برای ماه که این تغییر دلار سبز را تقویت کرد. اگرچه این نسخه ها تغییر دهنده بازی بودند، اما اعداد اوایل فوریه نیز روایت جدید را تایید می کردند. PMI اولیه S&P Global تا حد صعودی شگفت‌زده شد، و اگرچه PMI تولیدی ISM در قلمرو انقباضی باقی ماند، زیرشاخص قیمت‌های آن به بالای 50 جهش کرد و نگرانی‌ها مبنی بر اینکه تورم ممکن است برای مدت طولانی‌تری بالا بماند را تشدید کرد.

 

 

آیا پاول دیدگاه ضد تورمی خود را کنار خواهد گذاشت؟

با در نظر گرفتن تمام این موارد، سرمایه‌گذاران ممکن است انتظار داشته باشند که پاول، رئیس فدرال رزرو در شهادت شش ماهه خود در مقابل کنگره  چه می‌گوید. آیا او اظهارات ضد تورمی خود را تکرار خواهد کرد یا با لباس هاوکیش ظاهر خواهد شد و انتظارات را تقویت خواهد کرد که پیش بینی های نرخ بهره در نشست آتی بیشتر تجدید نظر شود؟

به نظر می رسد که چندین نفر از همکاران او موضع دوم را اتخاذ کرده اند. نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، که مدت‌ها طرفدار نرخ پایانی بالاتر از 5.4 درصد بوده است، گفت که در جلسه آتی به افزایش 0.25% ویا0.5%  "ذهن باز" دارد، در حالی که مستر رئیس فدرال رزرو کلیولند و بوستیک رئیس فدرال رزرو آتلانتا استدلال کرد که نرخ ها باید از 5٪ تجاوز کند و برای مدت طولانی در آنجا بماند، با Bostic به طور خاص گفت که آنها باید نرخ ها را را تا سال 2024 در اوج نگه دارند.

دلار چگونه می تواند حرکت کند؟

بنابراین، یک پیام هاوکیش توسط پاول رئیس فدرال رزرو می تواند دیدگاه سرمایه گذاران را بیشتر تایید کند و در نتیجه بازدهی خزانه داری و دلار را بالاتر ببرد. در عین حال، شاخص‌های سهام می‌توانند افت خود را افزایش دهند، زیرا نرخ بهره بالاتر به معنای هزینه‌های استقراض بالاتر و ارزش فعلی پایین‌تر برای شرکت‌ها است. با این حال، چشم انداز بلند مدت دلار سبز در میان مدت صعودی و در بلند مدت نزولی خواهد بود. قبل از نشست آتی FOMC، سرمایه گذاران باید گزارش اشتغال ماه فوریه را که در روز جمعه منتشر می شود، و اعداد CPI ماه را که قرار است در 14 مارس منتشر شود، دریافت کنند، که هر دو ظرفیت تغییر روند قیمت بازار را دارند.

با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران شرط‌های افزایش بانک مرکزی اروپا را نیز به شدت افزایش داده‌اند، یورو/دلار ممکن است بهترین جفت برای بهره‌برداری از هر گونه سود بیشتر دلار نباشد. با کاهش نرخ تورم کانادا در ماه ژانویه و داده‌های ناامیدکننده تولید ناخالص داخلی این کشور برای سه ماهه چهارم که انتظاراتی مبنی بر اینکه بانک مرکزی آمریکا ممکن است در نشست چهارشنبه از صعود خودداری کند، ممکن است انتخاب بهتری باشد.

15 اسفند 1401 16:09

تحلیل فاندامنتال طلا: پاول سرنخ هایی را در مورد نرخ های پایانی (ترمینال) فدرال رزرو ارائه خواهد داد.

بسیاری از سرمایه گذاران طلا امیدوار بودند که بانک مرکزی افزایش نرخ بهره را در سال جاری متوقف کند، زیرا نگران بودند افزایش نرخ ها باعث انقباض اقتصاد ایالات متحده و در نهایت رکود شود.
معاملات آتی طلا در روز دوشنبه با تضعیف بازدهی خزانه داری ایالات متحده و کاهش ارزش دلار در حال افزایش تا سطح 1856.5 بود. طلا با کاهش نرخ های بازدهی تقویت می شود زیرا هزینه حمل و نقل نگهداری دارایی غیر بازده را کاهش می دهد. دلار ضعیف تر نیز تمایل دارد تقاضای خارجی برای شمش را افزایش دهد زیرا دارایی دلاری است.
قیمت طلا درست پایین‌تر از بالاترین رقمسطح دو هفته‌ای است که در روز جمعه به ثبت رسیده بود، زیرا بازار اولین افزایش هفتگی خود را در پنج هفته اخیر به‌عنوان عقب‌نشینی بازدهی به ثبت رساند و دلار از چشم‌انداز افزایش نرخ‌های بیشتر از سوی فدرال رزرو سود برد.

 

 

هفته گذشته، معامله گران نیز به اظهارات متناقض مقامات فدرال رزرو واکنش نشان دادند و بر نوسانات افزودند. در سمت نزولی، کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو گفت که داده های اقتصادی قوی می تواند نرخ های بالاتر از محدوده 5.1٪ -5.4٪ را ببیند. در مقابل، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، از افزایش "آهسته و پیوسته" به سمت جلو و توقف در اواسط یا اواخر تابستان حمایت کرد.

معامله‌گران اکنون حداقل سه افزایش ۲۵ صدم درصد دیگر نرخ‌ها را در سال جاری قیمت‌گذاری می‌کنند که نرخ‌ها تا سپتامبر به ۵.۴۳ درصد می‌رسد.

 

 

معامله گران طلا به بازده 4 درصدی ده ساله چشم دوخته اند

منبع نوسانات بازار طلا در هفته گذشته، بازدهی اوراق بهادار ده ساله خزانه داری بود. در طول هفته در سطح 4 درصد به صورت زیگزاگ حرکت کرد و در روز جمعه به 3.969 درصد رسید.

معامله گران 4 درصد را به عنوان سطح بحرانی بازدهی ده ساله که می تواند باعث حرکت نزولی دیگر طلا شود، تماشا کرده اند. در مقاطعی از هفته گذشته، زمانی که نرخبازدهی ده ساله بالاتر از آن نقطه افزایش یافت، طلا عقب نشینی کرد. بازدهی همچنین به شدت بر جهت دلار آمریکا تأثیر می گذارد.

 

 

 

چشم انداز کوتاه مدت

بسیاری از سرمایه گذاران طلا امیدوار بودند که بانک مرکزی افزایش نرخ بهره را در سال جاری متوقف کند، زیرا می ترسیدند افزایش نرخ ها باعث انقباض اقتصاد ایالات متحده شود. معامله گران امیدوارند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در شهادت خود در کنگره سه شنبه و چهارشنبه به این موضوع بپردازد. معامله گران همچنین منتظر اظهارات وی در مورد نحوه تفکر بانک مرکزی در مورد تورم و کمپین افزایش نرخ هستند.

اطلاعات سفارشات کارخانه روز دوشنبه در ساعت 18:30 به وقت تهران منتشر خواهد شد. بر اساس برآوردهای اجماع از داو جونز، انتظار می رود در ژانویه 1.8 درصد کاهش یابد. این در مقایسه با افزایش 1.8 درصدی در مطالعه قبلی است.

کاهش نرخ طلا می تواند به قیمت طلا کمک کند زیرا احتمال افزایش نیم درصد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در اواخر این ماه را کاهش می دهد.

در روز جمعه، گزارش کلیدی حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده خواهد بود.

برای دریافت ایده های معاملاتی و انجام معاملات بر اساس رویدادهای روزانه میتوانید جزو مشترکین ویژه ما باشید.

معامله گری به تنهایی نابود کننده است. هرکگز دوباره به تنهایی معامله نکنید. در کنار ما به هزاران معامله گر خوشحال و موفق فارکس در اتاق معاملاتی بپیوندید.

15 اسفند 1401 15:18

انتظار می رود رزرو بانک استرالیا فردا نرخ های بهره را 0.25% افزایش دهد.

انتظار می رود RBA نرخ بهره خود را 25 صدم درصد افزایش دهد که باعث می شود منحنی OCR به بالاترین سطح 10 ساله 3.6 درصدی برسد. ما در جلسه فوریه آن را خاطرنشان کردیم که این بیانیه لحنی هاوکیش دارد و این بیانیه حاکی از آن است که حداقل دو افزایش دیگر در برنامه قرار دارد.

 

 

در بیانیه RBA، فوریه 2023: افزایش بیشتر نرخ بهره طی ماه های آینده مورد نیاز خواهد بود.

بنابراین، هر گونه تعدیل در عبارت این جمله می تواند تفاوت بین یک یا دو افزایش دیگر از اینجا باشد - زیرا افزایش بیشتر در ماه های آینده نشان می دهد که یک افزایش دیگر با نرخ پایانی 3.85٪ در پی خواهد بود.

از آخرین جلسه RBA چه اتفاقی افتاده است؟

با این احتمال که تورم به اوج خود رسیده است، بیکاری به آرامی افزایش می‌یابد و رشد اقتصاد به نرم شدن ادامه می‌دهد، مطمئناً وضعیت توقف در افزایش نرخ های بهره RBA در حال افزایش است. اما تورم  بالای 7 درصد است که به این معنی است که ما احتمالاً حداقل دو افزایش دیگر را شاهد خواهیم بود. اما حداقل می‌توانیم با اطمینان بگوییم که RBA به پایان چرخه انقباضی خود بسیار نزدیک‌تر است.

تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد. تورم 7.2 درصد، از نظر تاریخی بالا است و بیش از دو برابر محدوده بالای تورم هدف 2-3 درصد RBA است، که به وضوح افزایش بیشتر نرخ را تضمین می کند. اما از آنجایی که از بالای 8.4 درصد عقب نشینی کرده است، می توانیم فرض نسبتاً مطمئنی داشته باشیم که اوج تورم پشت سر گذاشته شده است (و نیازی به افزایش نیم درصد نیست).

داده های تولید ناخالص داخلی نیز اشاره به نرم شدن رشد داشته. تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم تنها 0.5 درصد در مقایسه با 0.7 درصد افزایش یافت، اگرچه نرخ سالانه 2.7 درصد مطابق با پیش بینی اقتصاددانان و خود RBA بود. و اگر تولید ناخالص داخلی همانطور که انتظار می رود به روند کاهشی خود ادامه دهد، نرخ بهره بالاتر را ضعیف می کند.

رشد دستمزد کمتر از حد بود. شاخص قیمت دستمزد سه ماهه چهارم تنها 0.8 درصد در هر سال افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی‌های 1 درصدی بود و به وضوح کمتر از نرخ تورم بود. این هیچ شواهدی از «مارپیچ دستمزد» را نشان نمی‌دهد که RBA و همه بانک‌های مرکزی از آن می‌ترسند، که مجدداً احتمال افزایش شدیدتر نرخ‌ها را کاهش می‌دهد.

نرخ بیکاری به بالاترین حد در 8 ماه گذشته رسید. نرخ 3.7٪، بیکاری در استرالیا از نظر تاریخی پایین است. میانگین بلندمدت 6.7٪ است، اما نشان می دهد که یک چرخه پایین ممکن است در 3.4٪ در اکتبر دیده شده باشد. همچنین به سمت فرود نرم  اشاره می کند. در مجموع، نشان می دهد که اقتصاد می تواند نرخ های بالاتری را تحمل کند، اما باید به خاطر داشت که اشتغال یک شاخص تاخیری است.

مجوزهای ساختمانی در ژانویه به شدت کاهش یافت. کاهش27.6 - درصدی در مجوز های ساختمانی در ژانویه نشان می دهد که نرخ های بهره بالاتر، توسعه دهندگان را ترسانده است. در حالی که این امر حاکی از رکود در این بخش از اقتصاد است، اما تورم‌زا نیز هست، زیرا مهاجرت همچنان در حال افزایش است، بنابراین رقابت برای اجاره همچنان قیمت‌ها را بالا می‌برد.

 

انتظارات برای جلسه مارس RBA:

     اقتصاددانان  در نظرسنجی رویترز انتظار دارند نرخ بهره رزرو بانک استرالیا فردا 25 صدم درصد افزایش یابد.
     همان نظرسنجی نشان داد که اقتصاددانان از نرخ پایانی 3.85 درصدی تا ژوئن (که فضا را برای افزایش نهایی 25 صدم درصد در آوریل، می یا ژوئن باقی می‌گذارد) را ترجیح می‌دهند.
     معاملات آتی نرخ نقدی حاکی از احتمال 77 درصدی 25 واحدی در فردا است
     معاملات آتی نرخ نقدی تا ماه اوت به طور کامل با نرخ پایانی 4.1 درصد قیمت گذاری شده است.

 

در بیانیه نرخ بهره RBA فردا به چه نکاتی توجه کنیم:

اگر رزرو بانک استرالیا اظهارات خود را به تورم نزدیک کند که احتمالاً به اوج خود رسیده است، ممکن است کمی هیجان فروش آزی را برای توقف احتمالی زودتر تشویق کند. با توجه به این نکته، هرگونه اشاره به مکث در بیانیه احتمالاً به اندازه خود مکث خواهد بود، که سپس بر دلار استرالیا سنگینی می کند و ASX 200 را بالاتر می برد. اما فوراً به پاراگراف پایانی نگاه خواهم کرد تا ببینم آیا آنها یک 's' را از خط "افزایش بیشتری در نرخ بهره طی ماه‌های آینده مورد نیاز خواهد بود" حذف کرده‌اند، زیرا به این معنی است که تنها یک افزایش دیگر در نرخ بهره وجود دارد.

اما اگر بیانیه دیگری به‌همانند فوریه دریافت کنیم، ممکن است در میان سرمایه‌گذاران ناامیدی ایجاد شود و این می‌تواند بر ASX 200 تأثیر بگذارد و از AUD حمایت کند.

15 اسفند 1401 10:03

تحلیل شاخص دلار امریکا: بوستیک از فدرال رزرو به نرمی پدال ترمز را فشار داد.

بوستیک از فدرال رزرو  خواستار افزایش «آهسته و ثابت» نرخ های بهره است
اظهارات کمتر هاوکیش رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، برداشتن مقداری بخار از روند صعودی دلار است.
شاخص دلار آمریکا در روز جمعه در حال کاهش است و در موقعیتی قرار دارد که اولین ضرر هفتگی خود را از پایان هفته 27 ژانویه به ثبت برساند، زیرا معامله گران سعی کردند مسیر سیاست فدرال رزرو را ارزیابی کنند.

 

 

دلار در طول ماه فوریه با افزایش بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده حمایت شد زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های فدرال رزرو مخالف بودند و شروع به قیمت‌گذاری در سه افزایش ۲۵ صدم درصد نرخ بهره در ماه‌های مارس، می و ژوئن کردند. معامله گران همچنین احتمال افزایش نیم درصد نرخ بهره را در جلسه سیاست گذاری فدرال رزرو در این ماه شروع کردند.
 معاملات آتی شاخص دلار آمریکا در ماه مارس 104.830 معامله می شود که 0.165 یا -0.16- کاهش دارد. در روز پنج‌شنبه، Invesco DB Dollar Index Bullish Fund ETF (UUP) به 28.44 دلار رسید که 0.17 دلار یا +0.58 درصد افزایش داشت.

 

 

با این حال، برداشتن مقداری بخار از دلار و رشد بی‌نفس بازدهی ایالات متحده، اظهارنظر یک شبه رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا بود که «آهسته و پیوسته مسیر مناسبی برای اقدام سیاست های پولی در نظر گرفت»، علی‌رغم اینکه ارقام جدید نیروی کار بر روند کار افزوده است.
در سال جاری، چشم انداز دلار همچنان به شدت به این بستگی دارد که آیا اوراق قرضه و سهام می توانند با هم افزایش یابند (همانطور که به نظر می رسد در ژانویه اتفاق افتاد) یا اینکه آیا ما در محیط نزولی که بر سال 2022 مسلط بود باقی می مانیم. این به داده های دریافتی ایالات متحده، به ویژه داده های تورم بستگی دارد.

12 اسفند 1401 11:23

تحلیل فاندامنتال دلار سبز: معامله گران به بازده خزانه داری چشم دوخته اند.

واکنش معامله‌گران به حرکت محوری 104.45 احتمالاً جهت شاخص دلار آمریکا در ماه مارس را در روز پنجشنبه تعیین می‌کند.
دلار آمریکا در اوایل روز پنجشنبه پس از نوسانات روز چهارشنبه در برابر سبدی از ارزهای اصلی افزایش یافت.

 

 

دلار تحت تاثیر داده های قوی چین، تورم منطقه ای آلمان

دیروز، پس از اینکه فعالیت های تولیدی چین با سریع ترین سرعت خود از آوریل 2012 گسترش یافت، ارزش دلار کاهش یافت. این حرکت بر جذابیت دلار به عنوان دارایی امن تأثیر گذاشت زیرا سرمایه گذاران به سمت دارایی های با ریسک بالاتر هجوم بردند.
دلار نیز تحت فشار افزایش شدید یورو، جزء اصلی شاخص دلار قرار گرفت. پس از آنکه داده‌های تورم منطقه‌ای آلمان نشان داد که فشار قیمت‌ها همچنان بالاست، ارز واحد یورو جهش کرد.

بازدهی بالاتر خزانه داری، پشتوانه هاوکیش فدرال

علیرغم فروش شدید در اوایل چهارشنبه، شاخص دلار توانست برخی از زیان های خود را در پایان بازگرداند زیرا بازدهی خزانه داری ایالات متحده افزایش یافت زیرا سرمایه گذاران آخرین داده های اقتصادی را ارزیابی کردند و چشم انداز سیاست فدرال رزرو را ارزیابی کردند.

بازدهی شاخص 10 ساله خزانه داری برای اولین بار از نوامبر برای مدت کوتاهی به 4 درصد رسید. بازده یک ساله با 3 واحد افزایش به بیش از 5 درصد رسید.

 

 

نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس روز چهارشنبه گفت که او "امکان افزایش بیشتر نرخ بهره در نشست سیاست گذاری این ماه" را "چه ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه"، "اما هنوز تصمیم خود را نگرفته است."

پرایش اکشن دلار امریکا

رفتار قیمتی نشان می دهد واکنش معامله‌گران به حرکت محوری 104.45 احتمالاً جهت شاخص دلار آمریکا در ماه مارس را در روز پنجشنبه تعیین می‌کند. اگر امروز قیمت بالای این سطح باقی ماند روند شاخص صعودی باقی خواهد ماند.

11 اسفند 1401 10:09

تحلیل فاندامنتال نفت خام: افزایش خوشبینی برای بهبود تقاضای چین

افزایش قیمت نفت خام به دلیل امید به بازگشت قوی تقاضا از سوی چین است زیرا چین همچنان به بهبودی خود از محدودیت های سختگیرانه COVID-19 ادامه می دهد.
قیمت‌های آتی نفت خام وست تگزاس اینترمدیت آمریکا و شاخص بین‌المللی نفت خام برنت در روز سه‌شنبه در حال افزایش هستند و تقریباً تمام فروش دیروز را از بالاترین سطح روزانه خود بازیابی می‌کنند.

 

 

احتمالاً با نگرانی در مورد افزایش بیشتر نرخ بهره ایالات متحده که مصرف را در بزرگترین اقتصاد جهان کاهش می دهد، سودها محدود شده است.
افزایش نرخ‌ها نیز دلار آمریکا را به دارایی جذاب‌تری تبدیل می‌کند. دلار قوی تر بر تقاضای خارجی برای نفت خام دلاری تأثیر می گذارد.

تمرکز معامله گران بر گزارش فعالیت کارخانه چین

به گزارش رویترز، نظرسنجی رویترز در روز دوشنبه نشان داد که انتظار می‌رود فعالیت کارخانه‌های چین در ماه فوریه به رشد خود ادامه دهد، که نشان می‌دهد جرقه‌های تقاضای داخلی که از زمان پایان سیاست کووید صفر دیده شده است، اکنون به اندازه‌ای قوی است که بخش‌های بالادستی را احیا کند.

سفارشات و مصرف داخلی باعث افزایش تولید شد و شاهد بازگشت فعالیت اقتصادی در دومین اقتصاد بزرگ جهان در ژانویه به سمت رشد بود و اقتصاددانان انتظار دارند که تولیدکنندگان این موقعیت را اکنون که اپیدمی کووید-19 در کشور "اساسا" پایان یافته است، تثبیت کرده باشند.

بر اساس پیش‌بینی میانگین 29 اقتصاددان در نظرسنجی رویترز، انتظار می‌رود شاخص مدیران خرید رسمی بخش تولید (PMI) در ماه فوریه به 50.5 در مقایسه با 50.1 در ژانویه بهبود یابد.

چشم انداز مثبت برای ساخت و ساز چین

خوش‌بینی نسبت به بهبودی در چین با توجه به بهبود مستمر در تقاضای فولاد و مصرف زغال‌سنگ در روز یکشنبه در یادداشتی گفت که گلدمن ساکس در یادداشتی اعلام کرد که انتظار دارد «در فوریه شاخص PMI تولیدی NBS قوی به 51 برسد».

علاوه بر این، جمعه گذشته، بانک خلق چین (PBOJ) اعلام کرد که انتظار می‌رود اقتصاد داخلی به طور کلی در سال 2023 بهبود یابد، اگرچه محیط خارجی همچنان "شدید و پیچیده" است.

PBOJ همچنین متعهد شد که بهبود انتظارات اجتماعی و افزایش اعتماد را با تمرکز بر حمایت از گسترش تقاضای داخلی آغاز کند.

تحلیلگران جی پی مورگان در یادداشت مشتری گفتند:

 

«رشد اقتصادی چین باعث افزایش تقاضای کالاهای این کشور خواهد شد و نفت در موقعیتی قرار دارد که بیشترین سود را به همراه داشته باشد».

 

تحلیلگران نفت جی پی مورگان پیش بینی میانگین قیمت نفت برنت در سال 2023 را 90 دلار در هر بشکه حفظ کردند.

 

 

چشم انداز کوتاه مدت

ما به دلیل کاهش تولید روسیه و بهبود روند بهبود چین، نسبت به نفت خام خوش‌بین هستیم. اما ما همچنین اذعان می‌کنیم که بازار با محرک مخالف جدی مواجه است و فدرال رزرو احتمالاً نرخ‌ها را به ترتیب در ماه‌های مارس، می و ژوئن 25 صدم درصد افزایش می‌دهد. انتظار می‌رود این امر دلار آمریکا را ثابت نگه دارد و در عین حال اقتصاد را به رکود نزدیک‌تر کند.

مانند فدرال رزرو، بازارهای کالا تا زمانی که فدرال رزرو سیگنال توقف افزایش نرخ را نشان دهد، به داده ها وابسته خواهند بود. بنابراین ما انتظار داریم که همچنان شاهد نوسانات باشیم زیرا فدرال رزرو در حال حرکت برای مهار تورم با احتمالاً کشاندن اقتصاد به سمت رکود است.

معامله گران همچنین به دنبال آخرین داده های مربوط به ذخایر نفت ایالات متحده هستند که از گروه صنعتی موسسه نفت آمریکا (API) در روز سه شنبه و اداره اطلاعات انرژی دولت در روز چهارشنبه برای شاخص های بیشتر تقاضا ارائه می شود.

انتظار می رود گزارش API که قرار است روز سه شنبه در ساعت 21:30 به وقت گرینویچ منتشر شود، نشان دهد که ذخایر نفت خام در هفته منتهی به 24 فوریه 400000 بشکه افزایش یافته است که دهمین هفته متوالی ساخت را نشان می دهد.

9 اسفند 1401 13:43

تورم فرانسه در ماه فوریه بیش از حد انتظار است.

داده‌های اقتصادی فرانسه از افزایش نیم درصد نرخ بهره در ماه مارس حمایت می‌کند و افزایش تورم فرانسه احتمالاً برای بانک مرکزی اروپا نگران کننده است.
شروع شلوغی برای جلسه اروپا بود. اقتصاد فرانسه با توجه به تورم فرانسه، تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم و ارقام مخارج مصرف کننده در کانون توجه قرار داشت.

در سه ماهه چهارم، اقتصاد فرانسه بر اساس اعداد نهایی 0.1 درصد رشد کرد که نسبت به اولین برآورد و رشد در سه ماهه سوم بدون تغییر بود.
به طور قابل توجهی، فشارهای تورمی در فوریه افزایش یافت و نرخ تورم سالانه فرانسه از 6.0 درصد به 6.2 درصد در مقابل 6.1 درصد پیش بینی شده افزایش یافت.

 

 

• شتاب در قیمت مواد غذایی و خدمات تورم را در فوریه بالاتر برد.
• فشارهای قیمت انرژی در حالی که نرخ تورم تولید ثابت ماند، کاهش یافت.
• قیمت مصرف کننده در ماه فوریه به دنبال افزایش 0.4 درصدی در ژانویه، 0.9 درصد افزایش یافت.
• قیمت انرژی با سرعت کمتری افزایش یافت، در حالی که قیمت کالاها و خدمات تولیدی افزایش یافت.

با این حال، مخارج مصرف‌کننده در ژانویه 1.5 درصد افزایش یافت و کاهش 1.6 درصدی را نسبت به دسامبر معکوس کرد. آخرین تورم فرانسه و هزینه های مصرف کننده از افزایش 50 واحدی نرخ بهره در ماه مارس حمایت می کند. با این حال، بانک مرکزی اروپا بعید است آخرین اعداد را در ماه آوریل در نظر بگیرد.

 

9 اسفند 1401 12:25