تجزیه و تحلیل ریسک

در ابتدا باید بدانیم تجزیه و تحلیل ریسک، چه فرایندی است، ارزیابی احتمال وقوع یک رویداد نامطلوب در بخش های مختلف مثل شرکت، دولت یا محیط زیست است. تجزیه و تحلیل ریسک به مطالعه و بررسی عدم قطعیت جریان های نقدی پیش بینی شده، واریانس بازده پرتفوی یا سهام، احتمال موفقیت یا شکست یک پروژه و وضعیت های اقتصادی احتمالی آینده اشاره دارد.

تحلیلگران ریسک، اغلب همراه با متخصصان پیش بینی، کار می کنند تا اثرات منفی موارد پیش بینی نشده آینده را به حداقل برسانند. همه شرکت ها و افراد با خطرات خاصی روبرو هستند. بدون ریسک، احتمال پاداش کمتر است. مشکل این است که ریسک بیش از حد می تواند منجر به شکست شود. تجزیه و تحلیل ریسک اجازه می دهد تا تعادلی بین پذیرش ریسک و کاهش آنها ایجاد شود.

کلمات کلیدی

• تجزیه و تحلیل ریسک به دنبال شناسایی، اندازه‌گیری و کاهش ریسک‌های مختلف یا خطرات پیش روی یک کسب‌وکار، سرمایه‌گذاری یا پروژه است.
• تحلیل کمی ریسک از مدل‌ها و شبیه‌سازی‌های ریاضی برای تخصیص مقادیر عددی به ریسک استفاده می‌کند.
• تحلیل کیفی ریسک بر قضاوت ذهنی فرد برای ایجاد یک مدل نظری از ریسک برای یک سناریوی معین تکیه دارد.
• تحلیل ریسک اغلب هم هنر و هم علم است.

مفهوم تحلیل ریسک

ارزیابی ریسک، شرکت‌ها، دولت‌ها و سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا احتمال تأثیر منفی یک رویداد نامطلوب بر کسب‌وکار، اقتصاد، پروژه یا سرمایه‌گذاری را ارزیابی کنند. ارزیابی ریسک برای تعیین میزان ارزش یک پروژه یا سرمایه گذاری خاص و بهترین فرآیند(های) برای کاهش این ریسک ها ضروری است. تجزیه و تحلیل ریسک رویکردهای مختلفی را ارائه می دهد که می تواند برای ارزیابی ریسک و پاداش یک فرصت سرمایه گذاری بالقوه مورد استفاده قرار گیرد.

یک تحلیلگر ریسک با شناسایی مواردی که ممکن است اشتباه پیش برود، شروع می کند. این موارد منفی باید با یک متریک احتمال که احتمال وقوع رویداد را اندازه گیری می کند، سنجیده شود.

در نهایت، تحلیلگر ریسک تلاش می‌کند تا میزان تأثیری را که در صورت وقوع رویداد ایجاد می‌شود، تخمین بزند. بسیاری از ریسک‌هایی که شناسایی می‌شوند، مانند ریسک بازار، ریسک اعتباری، ریسک ارز و غیره را می‌توان از طریق پوشش ریسک یا با خرید بیمه کاهش داد.

تقریباً همه انواع مشاغل بزرگ به تجزیه و تحلیل ریسک نیاز دارند. به عنوان مثال، بانک های تجاری باید به درستی از قرار گرفتن در معرض ارز خارجی وام های خارج از کشور محافظت کنند، در حالی که فروشگاه های بزرگ باید احتمال کاهش درآمد را به دلیل رکود جهانی لحاظ کنند. مهم است بدانید که تجزیه و تحلیل ریسک به متخصصان اجازه می دهد تا خطرات را شناسایی و کاهش دهند، اما به طور کامل از آنها اجتناب نکنند.

انواع تحلیل ریسک

تحلیل ریسک می تواند کمی یا کیفی باشد.

تجزیه و تحلیل کمی ریسک

تحلیل کمی ریسک، یک مدل ریسک با استفاده از شبیه‌سازی یا آمار قطعی برای تخصیص مقادیر عددی به ریسک ساخته می‌شود. ورودی هایی که بیشتر مفروضات و متغیرهای تصادفی هستند به مدل ریسک وارد می شوند.

برای هر محدوده معینی از ورودی، مدل طیفی از خروجی یا نتیجه تولید می کند. خروجی مدل با استفاده از نمودارها، تجزیه و تحلیل سناریو، ویا تحلیل حساسیت توسط مدیران ریسک برای تصمیم‌گیری برای کاهش و مقابله با ریسک‌ها، تجزیه و تحلیل می‌شود.

شبیه سازی مونت کارلو را می توان برای ایجاد طیف وسیعی از نتایج احتمالی تصمیم گرفته شده یا اقدام انجام شده، استفاده کرد. شبیه سازی یک تکنیک کمی است که نتایج را برای متغیرهای ورودی تصادفی به طور مکرر محاسبه می کند و هر بار از مجموعه ای متفاوت از مقادیر ورودی استفاده می کند. نتیجه حاصل از هر ورودی ثبت می‌شود و نتیجه نهایی مدل، توزیع احتمال همه نتایج ممکن است.

نتایج را می توان در یک نمودار توزیع خلاصه کرد که برخی از معیارهای گرایش مرکزی مانند میانگین و میانه را نشان می دهد و متغیر بودن داده ها را از طریق انحراف استاندارد و واریانس ارزیابی می کند. نتایج را می توان با استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک مانند تجزیه و تحلیل سناریو و جداول حساسیت ارزیابی کرد. تجزیه و تحلیل سناریو بهترین، متوسط ​​و بدترین نتیجه هر رویداد را نشان می دهد. تفکیک نتایج مختلف از بهترین به بدترین، بینش معقولی را برای یک مدیر ریسک فراهم می کند.

مثال:

به عنوان مثال، یک شرکت آمریکایی که در مقیاس جهانی فعالیت می کند ممکن است بخواهد بداند در صورت افزایش نرخ ارز کشورهای منتخب، سود نهایی آن چگونه خواهد بود. یک جدول حساسیت نشان می دهد که چگونه با تغییر یک یا چند متغیر تصادفی یا فرضیات، نتایج تغییر می کند.

در جاهای دیگر، یک مدیر پورتفولیو ممکن است از یک جدول حساسیت برای ارزیابی اینکه چگونه تغییرات در مقادیر مختلف هر اوراق بهادار در یک سبد بر واریانس پورتفولیو تأثیر می‌گذارد استفاده کند. انواع دیگر ابزارهای مدیریت ریسک عبارتند از درخت تصمیم و تجزیه و تحلیل نقطه سر به سر.

تحلیل کیفی ریسک

تحلیل کیفی ریسکt یک روش تحلیلی است که ریسک ها را با رتبه بندی های عددی و کمی شناسایی و ارزیابی نمی کند. تجزیه و تحلیل کیفی شامل تعریف عدم قطعیت ها، ارزیابی میزان تأثیر (در صورت بروز ریسک)، و طرح های مقابله ای در صورت وقوع یک رویداد منفی، است.

نمونه‌هایی از ابزارهای ریسک کیفی شامل تجزیه و تحلیل SWOT، نمودارهای علت و معلولی، ماتریس تصمیم‌گیری، نظریه بازی و غیره است. شرکتی که می خواهد تأثیر یک نقض امنیتی را بر روی سرورهای خود اندازه گیری کند، ممکن است از یک تکنیک ریسک کیفی برای کمک به آماده سازی آن برای هر گونه درآمد از دست رفته که ممکن است در اثر نقض داده ها رخ دهد، استفاده کند.

مثالی از تجزیه و تحلیل ریسک: ارزش در معرض ریسک (VaR)

ارزش در معرض ریسک (VaR) آماری است که سطح ریسک مالی را در یک شرکت، پورتفولیو یا موقعیت در یک بازه زمانی خاص اندازه گیری و کمیت می کند. این معیار بیشتر توسط بانک‌های سرمایه‌گذاری و تجاری برای تعیین میزان و نسبت وقوع زیان‌های احتمالی در پرتفوی نهادی‌شان استفاده می‌شود. مدیران ریسک از VaR برای اندازه گیری و کنترل سطح مواجهه با ریسک استفاده می کنند. می‌توان محاسبات VaR را برای موقعیت‌های خاص یا کل پرتفولیوها یا برای اندازه‌گیری مواجهه با ریسک در سطح شرکت اعمال کرد.

VaR با تغییر بازده های تاریخی از بدترین به بهترین با این فرض که بازده تکرار می شود، به ویژه در مواردی که مربوط به ریسک باشد، محاسبه می شود. 

نکته مهمی که باید در نظر داشت این است که VaR اطمینان مطلق را در اختیار تحلیلگران قرار نمی دهد. در عوض، این یک تخمین بر اساس احتمالات است. اگر بازدهی بالاتر را در نظر بگیرید، احتمال بالاتر می‌رود و تنها 1% از بازده‌ها را در نظر بگیرید. ضرر 7 تا 8 درصدی Nasdaq 100 ETF بدترین 1 درصد عملکرد آن را نشان می دهد. بنابراین ما می توانیم با اطمینان 99٪ فرض کنیم که بدترین بازده ما بیش از 7 دلار از سرمایه گذاری ما را از دست نمی دهد. ما همچنین می توانیم با اطمینان 99٪ بگوییم که یک سرمایه گذاری 100 دلاری فقط حداکثر 7 دلار ما را از دست می دهد.

محدودیت های تحلیل ریسک

ریسک یک معیار احتمالی است و بنابراین هرگز به طور قطعی نمی توان گفت که مقدار دقیق ریسک،  در یک زمان معین چقدر است، فقط فقط توزیع زیان های احتمالی در صورت وقوع و زمان وقوع آنها به احتمال زیاد چگونه خواهد بود. همچنین هیچ روش استانداردی برای محاسبه و تجزیه و تحلیل ریسک وجود ندارد و حتی VaR می تواند چندین روش مختلف برای نزدیک شدن به کار داشته باشد. اغلب فرض می شود که ریسک با استفاده از احتمالات توزیع نرمال رخ می دهد، که در واقعیت به ندرت رخ می دهد و نمی تواند رویدادهای شدید یا "قوی سیاه" را توضیح دهد.

برای مثال، بحران مالی سال 2008، این مشکلات را آشکار کرد زیرا محاسبات نسبتاً خوش خیم VaR، وقوع احتمالی رویدادهای ریسک ناشی از پرتفوی وام‌های رهنی را تا حد زیادی دست کم گرفته بود.

میزان ریسک نیز دست کم گرفته شد، که منجر به نسبت‌های اهرمی شدید در پرتفوی‌های وام مسکن شد. در نتیجه، دست کم‌گرفتن وقوع و میزان ریسک باعث شد مؤسسات نتوانند میلیاردها دلار زیان را پوشش دهند، زیرا ارزش وام‌های رهنی پایین‌تر سقوط کرد.