انتظار می رود رشد اقتصادی منطقه یورو راکد شود.

اقتصاد منطقه یورو امسال با مشکل مواجه شده است، زیرا مصرف کنندگان به دلیل افزایش هزینه های وام مسکن و افزایش قیمت انرژی تحت فشار قرار گرفته اند. رشد اقتصادی در سه ماهه دوم به تنها 0.5 درصد در سال کاهش یافت و نظرسنجی های تجاری هشدار می دهند که وضعیت احتمالا بدتر خواهد شد و خطر یک رکود خفیف را در رادار قرار می دهد.

آلمان مسئول بیشتر این ضعف ها است. به دلیل مشکلات تولید جهانی و شرایط نرم‌تر تقاضا در میان شرکای تجاری کلیدی مانند چین، بزرگترین اقتصاد منطقه یورو آسیب جدی دیده است و طبق پیش‌بینی‌های خود دولت آلمان در مسیر کاهش 0.4 درصدی در سال جاری قرار دارد.

با جمع شدن ابرهای رکودی، بانک مرکزی اروپا مواضع محتاطانه تری را اتخاذ کرده است و نشان می دهد که نرخ های بهره به احتمال زیاد در حال حاضر به اوج خود رسیده اند، زیرا تورم همچنان در حال کاهش است. از این نظر، اکنون سوالی که سرمایه گذاران با آن مواجه هستند این است که نرخ بهره چقدر زود کاهش می یابد، چیزی که بازارها برای تابستان آینده قیمت گذاری می کنند.

آمار تولید ناخالص داخلی و تورم

با توجه به انتشار داده‌های آتی، پیش‌بینی می‌شود که رشد تولید ناخالص داخلی در منطقه یورو در سه ماهه سوم راکد باشد و پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد صفر درصدی در سه ماهه باشد. همانطور که برای هر گونه غافلگیری احتمالی، به نظر می رسد خطرات به سمت نزولی متمایل می شوند.

نظرسنجی های تجاری از S&P Global با کاهش تولید ناخالص داخلی 0.4٪ در طول سه ماهه مطابقت داشت، که نشان می دهد در این مجموعه داده نسبت به پیش بینی ها، زمینه ناامیدی وجود دارد.

به طور مشابه، پیش‌بینی می‌شود که تورم در ماه اکتبر به شدت کاهش پیدا کند و انتظار می‌رود که نرخ کل شاخص بهای مصرف کننده از 4.3 درصد در ماه قبل به 3.2 درصد کاهش یابد. این همچنین در نظرسنجی های تجاری منعکس شد، جایی که شرکت ها کمترین افزایش قیمت فروش خود را از اوایل سال 2021 گزارش کردند.

ناامیدی احتمالی در این مجموعه داده می‌تواند این گمانه‌زنی را تقویت کند که بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را حتی زودتر از انتظار بازارها در سال آینده کاهش می‌دهد و در نتیجه آسیب بیشتری به یورو آسیب‌دیده وارد می‌کند. با نگاهی به نمودار یورو/دلار، منطقه 1.05916 می تواند به عنوان یک مانع اولیه برای هرگونه حرکت نزولی عمل کند. اگر فروشندگان بتوانند از آن عبور کنند، تمرکز به پایین ترین سطح اکتبر 1.0450 تغییر خواهد کرد.

از سوی دیگر، یک دور قوی از انتشار داده‌ها می‌تواند به یورو کمک کند تا حدی جایگاه خود را بازیابی کند. 

چشم انداز یورو تاریک به نظر می رسد

در تصویر کلی، در این مرحله چیز زیادی در مورد یورو وجود ندارد. مدل کسب‌وکار صادرات محور آلمان به دلیل هزینه‌های بالای انرژی و رشد کند در بازارهای صادراتی مانند چین از بین رفته است، در حالی که نرخ‌های استقراضی بالا همچنان تقاضای مصرف‌کننده را در سراسر اروپا سرکوب می‌کند.

بدتر از همه، هیچ محرکی در افق برای کمک به حفظ رشد اقتصادی وجود ندارد. بیشتر دولت‌ها اقدامات هزینه‌های دوران همه‌گیری خود را مهار کرده‌اند و در اجرای برنامه‌های جدید تا زمانی که تورم از بین می‌رود، مردد هستند. بنابراین، چشم انداز رشد در حال حاضر تاریک است و احتمالاً باید قبل از اینکه دولت های اروپایی به نجات کمک کنند، حتی بدتر شود. در مقابل، اقتصاد ایالات متحده بسیار انعطاف پذیرتر است. فعالیت اقتصادی حتی در طول تابستان با کمک هزینه های قدرتمند دولت تسریع شد. به عبارت دیگر، اختلاف نرخ بهره و رشد اقتصادی در حال حاضر به نفع ایالات متحده نسبت به اروپا است، و تا زمانی که چنین باشد، روند نزولی یورو/دلار ممکن است به قوت خود باقی بماند. اما برای نزول قیمت باید یه زیر سطح 1.05916 شکست معتبری را داشته باشد.