پیش بینی قیمت دلار: جهت دلار آمریکا نامشخص است زیرا تصویب سقف بدهی در کنگره و انتظارات افزایش نرخ فدرال رزرو محک های دو سویه هستند..

دلار آمریکا، یک ارز کلیدی جهانی، با وجود اینکه نزدیک به بالاترین حد دو ماهه خود باقی مانده است، در روز سه‌شنبه در برابر همتایان اصلی خود کاهش جزئی را تجربه می‌کند. این کاهش پس از دستیابی به توافق بر سر سقف بدهی ایالات متحده صورت می گیرد که احساسات ریسک را تقویت کرده است. با این حال، این توافق ممکن است در کنگره با چالش هایی روبرو شود و عنصر عدم اطمینان را به وضعیت اضافه کند.

شاخص دلار که واحد پول ایالات متحده را در برابر شش همتای اصلی خود اندازه گیری می کند، با 0.125 درصد کاهش به 104.17 رسیده است و کمی از بالاترین رقم اخیر 104.42 که در روز جمعه به دست آمده بود، فاصله گرفته است. با این وجود، انتظار می‌رود این شاخص در ماه افزایش 2.5 درصدی را ثبت کند که منعکس کننده قدرت کلی دلار آمریکا است.

در سایر ارزها، یورو با 0.09 درصد افزایش به 1.0715 دلار رسیده است، در حالی که پوند انگلیس با قیمت 1.2365 دلار معامله می شود که نشان دهنده افزایش 0.11 درصدی در روز است. در همین حال، ین ژاپن با 0.28 درصد افزایش به 140.06 در هر دلار رسید و از پایین ترین سطح شش ماهه ثبت شده در روز گذشته بهبود یافت.

عملکرد ین در آینده ممکن است تحت تأثیر خوش بینی در مورد اجتناب از نکول ایالات متحده باشد. اگر نرخ برابری دلار/ین افزایش قابل توجهی داشته باشد، ممکن است اقدامات مقامات ژاپنی را آغاز کند. این به طور بالقوه می تواند منجر به تقویت ین در هفته های آینده شود. عواملی مانند نرخ بازدهی بالاتر خزانه داری ایالات متحده و انتظارات محدود بانک مرکزی ژاپن برای انقباض ممکن است در افزایش نرخ مبادله USD/JPY نقش داشته باشد.

قرارداد سقف بدهی با مخالفت روبرو می شود

علیرغم توافق اخیر سقف بدهی، قانونگذاران محافظه کار جمهوری خواه مخالفت خود را با توافق پیشنهادی ابراز کرده اند. این به چالش‌های پیش روی جو بایدن، رئیس‌جمهور و کوین مک‌کارتی، رهبر مجلس نمایندگان می‌افزاید. این بسته به تصویب مجلس نمایندگان تحت کنترل جمهوری خواهان و سنای تحت کنترل دموکرات ها قبل از رسیدن به سقف بدهی نیاز دارد که پیش بینی می شود تا دوشنبه آینده انجام شود.

این وضعیت شبیه به بازی  بین دو حزب سیاسی است که هیچ یک از طرفین حاضر به عقب نشینی نیستند. با این حال، ممکن است با افزایش سقف بدهی و اجرای کاهش هزینه ها در بودجه سال مالی 2024، مصالحه میانی حاصل شود.

لایحه پیشنهادی، شامل 99 صفحه، با هدف تعلیق محدودیت بدهی تا 1 ژانویه 2025، عملاً به تعویق انداختن موضوع حساس سیاسی به پس از انتخابات ریاست جمهوری در نوامبر 2024 است. همچنین شامل سقفی برای هزینه های خاص دولت طی دو سال آینده است. همانطور که جانت یلن، وزیر خزانه داری آمریکا هشدار داد، عدم افزایش سقف بدهی تا 5 ژوئن می تواند منجر به نکول دولت شود.

عدم قطعیت به عنوان سناریوی پیش‌فرض باقی می‌ماند، انتظارات افزایش نرخ از دلار حمایت می‌کند

انتظار می‌رود که عدم قطعیت در مورد نکول بالقوه دولت ایالات متحده تا زمانی که کنگره با موفقیت این توافق را به قانون تبدیل کند، ادامه خواهد داشت. با این حال، خارج از هرگونه نوسانات ناشی از مسائل سقف بدهی، انتظارات برای افزایش نرخ فدرال رزرو احتمالاً در کوتاه مدت از دلار آمریکا حمایت می کند. در حال حاضر بازارها با احتمال 60 درصد افزایش 25 واحدی در ماه جون، در مقایسه با احتمال 26 درصدی یک هفته قبل، قیمت گذاری می کنند.

علاوه بر این، قرارداد سقف بدهی تأثیری بر اوراق خزانه‌داری آمریکا با تاریخ طولانی‌تر داشته است و باعث کاهش بازدهی با افزایش قیمت اوراق شده است. بازدهی معیار 10 ساله با 6 واحد کاهش به 3.7596 درصد رسید، در حالی که بازدهی 30 ساله با 5.5 واحد کاهش به 3.9207 درصد رسید.

دلار با عدم قطعیت مواجه است

در نتیجه، شاخص دلار آمریکا علیرغم کاهش اندک در برابر ارزهای اصلی، انعطاف پذیری نشان می دهد. در حالی که توافق سقف بدهی احساس ریسک را افزایش داده است، عبور آن از کنگره نامشخص است.

در کوتاه مدت، دلار آمریکا احتمالاً توسط انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو حمایت می شود. با این حال، پتانسیل نکول دولت آمریکا عنصری از غیرقابل پیش بینی بودن را به بازارهای ارز اضافه می کند.