رویداد های مهم هفته پیش رو
5 اردیبهشت 1401

رویداد های مهم هفته پیش رو: نشست بانک مرکزی ژاپن، شاخص تولید ناخالص داخلی فصل اول ایالات متحده و اتحادیه اروپا، CPI اتحادیه اروپا و استرالیا تنها یک جلسه مهم بانک مرکزی در این هفته وجود دارد و آن نشست همیشه کسل کننده بانک مرکزی ژاپن است. مداخله گسترده اخیر بانک مرکزی ژاپن در بازار اوراق قرضه دولتی (JGB) جهت حفظ بازدهی ۱۰ ساله در محدوده ۰.۲۵٪ ± همانطور که در سیاست کنترل منحنی بازده YCC مشخص شده است به طور حتم نشان می دهد که در حال حاضر هیچ قصدی جهت تغییر رویه ندارند و در همین راستا بانک مرکزی اعلام کرده است که مقدار نامحدود اوراق JGB ده ساله را با هدف ۰.۲۵٪ از ۲۱ تا ۲۶ آوریل جهت دفاع از هدف کنترل منحنی بازده خریداری می کند. اوراق دره ساله دولتی ژاپن اما مشکل اینجاست که سایر بانک های مرکزی به طور حتم سیاست مشابهی ندارند. با افزایش روز افزون اختلاف بین بازدهی ژاپن و سایر کشورها، پول به طور طبیعی از ین ژاپن به ارزهای سایر کشور هایی که سرمایه گذاران می توانند بازدهی بیشتری داشته باشند سرازیر می شود و در نتیجه این موضوع است که ین با نزول مواجه شده است. مقایسه جفت ارز دلارکد و دلار ین نظرات اخیر کورودا رئیس بانک مرکزی ژاپن و سوزوکی وزیر دارایی نشان می دهد که آنها نگران تضعیف ین هستند. سوال این است که آیا آنها سیاست خود را جهت جلوگیری از سقوط ین تغییر خواهند داد؟ ژاپن کشوریست که در آن هر گونه تغییر در سیاست معمولاً به خوبی پیش از موعد با درزهای فراوان به روزنامه ها ارسال می شود. حتی اگر به تغییر سیاست فکر کنند معمولاً چیزی را به مطبوعات درز می کنند تا ببینند واکنش چگونه خواهد بود. بنابراین این واقعیت که هنوز چیزی نشنیده ایم نشان می دهد که هیچ چیز مهمی محتمل نیست. آنها می توانند در راهنمای پیش روی خود تغییراتی دهند. در حال حاضر آنها می گویند "فعلاً بانک به دقت تأثیر ویروس کرونای جدید را زیر نظر خواهد گرفت و در صورت لزوم از اتخاذ اقدامات تسهیلی بیشتر دریغ نخواهد کرد و همچنین انتظار می رود سیاست های نرخ بهره کوتاه مدت و بلندمدت در سطح فعلی یا پایین تر باقی بماند.» با توجه به اینکه تعداد موارد ویروس اخیراً کاهش یافته و دولت تا حدی محدودیت‌ها را کاهش داده است، آنها می‌توانند در راهنمای پیش رو کمی از اقدامات تسهیلی بیشتر یا سطوح پایین‌تر برای نرخ بهره را حذف کنند. بانک مرکزی همچنین نسخه آوریل چشم انداز فصلی فعالیت اقتصادی و قیمت ها را منتشر خواهد کرد. بازار پیش بینی خود را برای رشد ژاپن در سال جاری به شدت کاهش داده است در حالی که هنوز بازگشت به نرخ تورم ۲ درصدی را پیش بینی نکرده است. همچنین صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی رشد ژاپن در سال ۲۰۲۲ را به دلیل قیمت‌های بالاتر نفت خام و محدودیت‌های مرتبط با ویروس کرونا با نزول قابل توجه ۰.۹ درصدی به ۲.۴ درصد کاهش داده است. با توجه به این

ریسک تورم در مقابل ریسک رکود
5 اردیبهشت 1401

صندوق بین المللی پول IMF و بانک جهانی نشست سالانه فصل بهار خود را در هفته گذشته برگزار کردند. آنها ریسک تورم را بر اساس چشم انداز رشد اقتصاد جهانی خود، منتشر کردند. آنها با عنوان «جنگ بهبودی جهانی را عقب می‌اندازد» پیش یینی خود از رشد اقتصاد جهانی را به میزان قابل توجهی کاهش دادند اکنون رشد اقتصادی جهانی در سال ۲۰۲۲ را ۳.۶ درصد در مقایسه با ۴.۴ درصدی که در ماه ژانویه تخمین زده بودند پیش بینی می کنند. در همین حال، آنها تورم سالانه ۵.۷ درصدی را در اقتصادهای پیشرفته و ۸.۷ درصدی را در اقتصادهای نوظهور پیش بینی می کنند که به ترتیب ۱.۸٪ و ۲.۸٪ بالاتر از پیش بینی ماه ژانویه می باشد. این الگوی رشد کند تر و تورم بالاتر بانک های مرکزی را در یک معما قرار می دهد، اینکه چه باید کرد؟ آیا سیاست را جهت تقویت رشد باید تسهیلی نگه داشت یا جهت غلبه بر تورم انقباضی؟ در حال حاضر اولویت اصلی آنها مبارزه با تورم است و بازار فرض می‌کند که نرخ‌های بهره حداقل تا پایان سال آینده (به جز ژاپن) به حرکت صعودی ادامه خواهند داد. تغییرات سه ماهه نرخ بهره اما از آنجایی که دولت‌ها کسری بودجه خود را مهار می‌کنند، سیاست مالی نیز منقبض تر می‌شود، ریسک واقعی از بین رفتن بیش از حد حمایت ها وجود دارد که می تواند اقتصادها را وارد رکود کند. احتمال رکود اقتصادی پس از حمله روسیه به اوکراین به دلیل افزایش شدید قیمت انرژی به شدت افزایش یافته و این امر مانند افزایش مالیات عمل می کند و پولی را که (در  شرایط غیر جنگ  صرف چیزهای دیگر می شد)، از بین می برد. ناحیه یورو که مستقیماً تحت تأثیر جنگ قرار گرفته احتمال بیشتری برای آن وجود دارد که وارد رکود اقتصادی شود. میزان احتمال روکود اقتصادی در یال اینده این امر احتمالاً در چند ماه آینده موضوع اصلی برای بازارها خواهد بود: ریسک تورم در مقابل ریسک رکود. بانک های مرکزی به کدام سمت متمایل خواهند شد؟ اکنون که تورم مسئله اصلی است و رشد نسبتاً قدرتمند است، راضی هستند که در مورد نیاز به افزایش نیم درصدی نرخ ها صحبت کنند تا انتظارات تورمی را مستحکم نگه دارند. با این حال سوال این است که آیا آنها تمایل به تشدید کافی سیاست ها جهت دستیابی به این هدف خواهند داشت؟ فدرال رزرو سانفرانسیسکو علل تورم ایالات متحده را تقاضای مازاد و عرضه ناکافی بررسی کرده است. علیرغم تمامی مشکلات مربوط به مشکلات زنجیره تأمین، بخش عمده ای از مشکل به دلیل تقاضای بیش از حد است. عرضه و تقاضا برای هزینه مصرف کننده در دوران کووید جهت کاهش تقاضای مازاد، فدرال رزرو باید سیاست های خود را به میزان قابل توجهی منقبض کند یعنی بسیار بالاتر از نرخ خنثی وجوه فدرال رزرو که پیش بینی می شود حدود ۲.۴ درصد باشد. بازار در حال حاضر اوج نرخ بهره فدرال رزرو را ۳.۲۴ درصد برای نوامبر ۲۰۲۳ ارزشگذاری می کند. سایر بانک های مرکزی نیز

نشست بانک های مرکزی در این هفته
22 فروردین 1401

هفته آینده سه نشست مهم بانک های مرکزی برگزار می شود: رزرو بانک نیوزلند (RBNZ) و بانک مرکزی کانادا در روز چهارشنبه و بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز پنجشنبه. بانک مرکزی اروپا احتمالاً طبق معمول در این جلسه اقدامی نکند. اما برای دو بانک مرکزی دیگر بازار انتظار افزایش نیم درصدی نرخ بهره را از هر دو دارد، این اولین بار در این چرخه افزایش نرخ بهره است که ما شاهد چنین حرکت های تهاجمی از سوی بانک های مرکزی اصلی هستیم (دیگر بانک های مرکزی حتی تهاجمی تر بوده اند؛ بانک مرکزی لهستان این هفته ۱٪ افزایش نرخ بهره داشته است.) ما نباید از افزایش نیم درصدی تعجب کنیم. صورتجلسه نشست ماه مارس کمیته بازار آزاد فدرال رزرو نشان داد که «بسیاری از شرکت‌کنندگان» افزایش نیم درصدی را ترجیح می‌دادند، اما فکر می‌کردند افزایش ۰.۲۵٪ به دلیل عدم اطمینان ناشی از جنگ در اوکراین مناسب‌تر است. «بسیاری از شرکت‌کنندگان» همچنین فکر می‌کردند که «یک یا چند افزایش نیم درصدی می‌تواند در جلسات آتی مناسب باشد، به‌ویژه اگر فشارهای تورمی بالا باشند یا تشدید شوند.»   بانک مرکزی کانادا: نیم درصد افزایش نرخ بهره انتظار می رود بانک مرکزی کانادا نرخ بهره خود را نیم درصد افزایش دهد. شارون کوزیچکی، معاون بانک مرکزی در سخنرانی اخیر (۲۵ مارس) گفت که "سرعت و میزان افزایش نرخ بهره و شروع QT" احتمالا "بخش فعالی از مذاکرات در تصمیم بعدی ما در آوریل خواهد بود. " ذکر "میزان" نشانه این بود که افزایش نیم درصدی روی میز است. او برای کسانی که این اشاره را دریافت نکرده بودند، افزود: «ما آماده هستیم تا با قدرت عمل کنیم. او ادامه داد: «دلایل روشن است: تورم در کانادا بسیار بالا است، بازارهای کار فشرده هستند و تقاضای قابل توجهی وجود دارد.» تورم قطعا خیلی بالاست نه تنها شاخص اصلی هزینه مصرف کننده، که در ۵.۷٪ تقریباً دو برابر حد بالای محدوده هدف ۱ تا ۳ درصد است، بلکه دو مورد از سه معیار اصلی آنها بالاتر از محدوده هدف هستند. شاخص هزینه مصرف کننده کانادا بازارهای کار نیز به طور حتم فشرده هستند. نرخ بیکاری ۵.۳ درصد به طور قابل توجهی کمتر از سطح غالب پیش از همه گیری است. در حالیکه اشتغال بالاتر است (اگرچه هنوز به روند پیش از همه گیری بازنگشته است.) شاخص بیکاری کانادا در مورد تقاضا شاخص خرده‌فروشی تا حدودی بالاتر از روند پیش از همه‌گیری است، اما از نظر ما تقاضا در سال ۲۰۱۹-۲۰۱۸ به‌طور غیرعادی کند بود و از آن زمان بهبود یافته است. در هر صورت، وجود تحرک قابل توجهی در تقاضا غیرقابل انکار است. شاخص خرده فروشی کانادا بر این اساس بازار انتظار یک چرخه انقباضی بسیار تند را دارد. سریعترین چرخه ثبت شده (با انقباض کل برابر با بیشترین مقدار ثبت شده) حداقل از زمانیکه آنها شروع به استفاده از نرخ وام دهی یک شبه در دسامبر ۱۹۹۲ کردند. چرخه انقباض سازی بانک مرکزی کانادا موضوع این است که انتظار می رود ایالات متحده نیز به سرعت سیاست

چگونه با استفاده از تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال را تجزیه و تحلیل کنیم؟
22 فروردین 1401

در این مقاله اطلاعات مفیدی در  رابطه با کاربرد تحلیل فاندامنتال در بازار ارز دیجیتال ارائه شده است. همچنین فاکتورهای موثر و چگونگی استفاده از تحلیل بنیادین یا فاندامنتال در رمزارزها توضیح داده ایم. سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه نیاز به تحقیق و ارزیابی دقیق همه معیارهای موجود دارد، اکثر پروژه ها اطلاعات کافی در مورد توکن ها و پروژه پشت ارز و توسعه آن ارائه میدهد.با استفاده از ترکیب عوامل کمی و کیفی، میتوان تحلیل دقیقی در مورد کریپتو انجام داد. در میان افرادی که تازه با این بازار آشنا شده اند به دلیل نوسانات زیاد، تحلیل فاندامنتال نادیده گرفته میشود. درک تحلیل فاندامنتال به شما کمک میکند، ارزیابی درستی از یک ارز دیجیتال داشته باشید. اینکه آیا یک ارزدیجیتال ارزش خرید یا فروش را دارد؟ یا خیر. شما در این مطلب با نحوه تجزیه و تحلیل ارزهای دیجیتال با استفاده از تحلیل فاندامنتال آشنا خواهید شد. تحلیل فاندامنتال چیست؟ تحلیل فاندامنتال ارزش ذاتی یک دارایی را مشخص میکند. این اطلاعات در بازار کریپتوکارنسی در مورد اینکه آیا یک کوین کمتر از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده( مناسب برای خرید) و یا بیشتر از ارزش خود ارزشگذاری شده(مناسب برای فروش) میتواند با اهمیت باشد. بازارهای ارزهای دیجیتال به بی ثباتی مشهور هستند. حتی رمزارزهای معتبر مثل بیت کوین و یا اتریوم نیز در معرض نوسانات ناگهانی قرار دارند. پس سرمایه گذاری و معاملات در بازار کریپتو میتواند با خطرات قابل توجهی همراه باشد مگر اینکه بتوانید تحلیل فاندامنتال را به خوبی انجام دهید. انجام تحلیل فاندامنتال به شما این امکان را میدهدکه با اطمینان بیشتری حرکات بازار را پیش بینی کنید. با استفاده از تحلیل فاندامنتال، معامله گران میتوانند سیستم معاملاتی آگاهانه ایی را با شانس سود آوری بالا ایجاد کنند. تحلیل تکنیکال و معامله گرانی که پیش بینی بازار را بر اساس ابزارهای تکنیکال انجام میدهند( مثل میانگین متحرک، استوکاستیک، مک دی، بولینجر باند و ...) شانس زیادی برای سودآوری ندارند. چرا که این ابزار ها از فرمول هایی بدست آمده اند که از قیمت قبلی مشخص میشود. و به هیچ عنوان برای پیش بینی بازار مفید نیستند.( ابزار های تکنیکال صرفا برای هدف گذاری و مشخص کردن نقاط ورود کاربرد دارند). تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال چه تفاوت هایی دارد؟ درسال ۱۹۳۴، بنجامین گراهام و دیوید داد، تجزیه و تحلیل فاندامنتال را برای شاخص های سهام انجام دادند که اغلب به عنوان کتاب مقدس برای ارزیابی شاخص های سهامدار نظر گرفته میشد. سرمایه گذاران دارایی های مالی را با استفاده از معیارهای توضیح داده شده در کتاب بررسی میکردند وتا به امروز از ان استفاده می کنند. به عنوان مثال، هنگام ارزیابی کمی یک سهم، میتوانید از سود هر سهم (EPS) یا نسبت قیمت به سود(PE)، برای تعیین ارزش ذاتی یک سهم استفاده کنید. بازار رمز ارزها مشمول مقررات بین المللی نیستند و بر خلاف بازار سهام شرکت ها، مجبور به رعایت استانداردهای حسابداری( شناخته شده در گزارشات فصلی) نیستند. و یا از معیارهای سنتی کسب و کار مانند نسبت نقدینگی به پرداخت بدهی، استفاده نمیکنند. موضوع این است که در بازار کریپتو هیچ شرکت و هیچ

نکات مورد بحث در باره ین ژاپن
19 فروردین 1401

پس از یک پولبک سریع، دلار/ ین ژاپن به سمت یک منطقه مقاومتی بلندمدت مورد علاقه حرکت کرده است. نمودار چهارساعته دلار ین ژاپن رالی دلار / ین این گونه نبود و فقط کمی صعودی بود .این می‌تواند زمینه‌های بالقوه جذاب‌تری را برای ضعف ین در جفت ارزهای دیگر، مانند دلار استرالیا/ ین یا شاید حتی پوند/ ین ایجاد کند. فروشندگان ین ژاپن دوباره سرگردان هستند چرا که این ارز در بازه سه ماهه دوم دوباره شروع به سقوط کرده است .باتوجه به هفته گذشته ، روندهای تهاجمی ضعیف ین ژاپن سرانجام با کمک جفت ارز اصلی که در منطقه قابل توجهی از مقاومت بلندمدت قرار گرفته بودند، شروع به عقب نشینی کرد. پولبک فقط چند روز طول کشید و درست در پایان سه ماهه اول خاتمه یافت . سویینگ قیمت در ۱۲۱.۴۱ باعت شد که آن سطوح پایین فعال شوند و به عنوان حمایت عمل کند ، و یک سویینگ دیگر در ۱۲۲.۴۱ که به عنوان مقاومت عمل کرده بود به حمایت تبدیل شد و خریداران را به سمت بالا یعنی بزرگترین منطقه مقاومت بلندمدت سوق داد .و اکنون، از منظر کوتاه‌مدت، می‌توانیم ببینیم که خریداران بعد از اینکه در تست حمایتی هفته پیش حدود بیش از ۲۵۰ پیپ به رشد جفت ارز اضافه کردند اکنون در حال نزدیک شدن به تست مجدد آن سطح قابل توجه در چارت هستند که در اطراف ناحیه ۱۲۴.۱۵ شروع می‌شود. دلار/ ین ژاپن در بلند مدت سوال مهم در اینجا این است که آیا خریداران می توانند مجبور به شکست شوند و یک نگاه به عقب در نمودار ماهانه نشان می دهد که این مقاومت چقدر منطقه بحرانی است.این منطقه که از سطح ۱۲۴.۱۵ تا ۱۲۵.۸۶ را در بر می گیرد، از سال ۲۰۰۲،که در یک دوره ۲۰ ساله که در آن جهان به شدت تغییر کرده است، بالاترین سطح را در جفت ارز دلار آمریکا/ ین ژاپن داشته است . و همانطور که قبلاً دیده شد، با توجه به اهمیت تاریخی و آشکار بودن آن در نمودار، این منطقه احتمالاً به مانعی برای خریداران تبدیل می‌شود. نمودار ماهانه دلار/ ین ژاپن ما همچنان نگرش صعودی چه برای دلار امریکا و چه برای دلار / ین ژاپن داریم .اما، این معامله گری است، بنابراین زمان بندی همواره اهمیت دارد .بخش نگران کننده در اینجا برای خربداران این واقعیت است که دلار این هفته به بالاترین حد جدید سالانه خود رسید در حالی که دلار / ین اینطور نبود.بنابراین، روند صعودی کوتاه مدت ممکن است یک تله باشد و این می تواند تا زمانی که سطح روانی ۱۲۵.۰۰ در نهایت حذف نشود، اینگونه باقی می ماند. بنابراین، برای موقعیتی با این ماهیت، ممکن است ابتدا قبل از ترسیم شکستن مقاومت در تصویری بزرگ بیشتر به دنبال پولبک باشیم .برای پتانسیل حمایتی، همان سطوحی که هفته گذشته بررسی کردیم اعمال می شود، و برای  بلندمدت به نظر ما سطح روانی ۱۲۰.۰۰ بسیار جذاب است. یک فشار به سمت پایین تر از آن سطح احتمالاً باعث فعال شدن تعدادی حد ضرر می شود. ماجفت ارزهای وابسته به

عملیات بانک مرکزی ژاپن با نرخ ثابت، حرکت ین را تسریع می کند
14 فروردین 1401

در صبح روز ۲۸ مارس، بانک مرکزی ژاپن (BOJ) اعلام کرد که عملیاتی با نرخ ثابت در بازده ۰.۲۵درصد برای اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ژاپن انجام خواهد داد.این نهمین عملیات این چنینی بانک مرکزی ژاپن است. از زمانی که بانک مرکزی ژاپن مشخص کرد که یک محدوده قابل تحمل برای بازده ۱۰ ساله اوراق قرضه از حدود ۰.۲% در مارس ۲.۲۱ به ۰.۲۵% افزایش یافت ، این دومین عملیات پس از ۱۴ فوریه امسال است. همبستگی بین تفاوت بازدهی ایالات متحده و ژاپن همچنین در اوایل بعدازظهر، بانک مرکزی ژاپن عملیات دیگری را با نرخ ثابت با همین شرایط اعلام کرد. هاروهیکو کورودا برای مدتی دیدگاه خود را تکرار کرده است که حتی اگر تورم به ۲% برسد این احتمالا اثبات می شود که موقتی است با توجه به تأثیر ضعیف دور دوم دستمزدها در ژاپن. (برخلاف ایالات متحده و کشورهای اروپایی) بنابراین نیازی به ایجاد تغییرات فوری در کنترل منحنی بازده (YCC) وجود ندارد. در این میان، بازده ۱۰ ساله اوراق قرضه ژاپن قبل از عملیات بانک مرکزی ژاپن به ۰.۲۵% نزدیک شده بود که همگام با افزایش بازده ۱۰ ساله اوراق قرضه آمریکا بود، بنابراین اعلام این عملیات به خودی خود اصلاً تعجب آور نبود. با این حال، بازار بر واکنش فارکس به عملیات با نرخ ثابت تمرکز کرده است. همبستگی محکمی بین تفاوت بازدهی ایالات متحده و ژاپن با جفت ارز دلار آمریکا/ ین ژاپن طی چندین ماه گذشته وجود داشته است. در حالی که فدرال رزرو به یک موضع افزایش نرخ بهره تهاجمی تر به دلیل نگرانی های فزاینده در ارتباط با تورم در ایالات متحده گرایش پیدا کرده است بانک مرکزی ژاپن مدعی شده است که کنترل منحنی بازده اش را حفظ می کند و بازار به شدت متوجه آن است که این واگرایی در جهت سیاست پولی است. در برابر این پس زمینه ، جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن بلافاصله به اعلامیه عملیات نرخ ثابت امروز واکنش نشان داد که به نظر می رسد توسط بازار اینگونه تفسیر می شود که بانک مرکزی ژاپن عزم قوی برای دفاع از کنترل منحنی بازده نشان می دهد، به طوری که دلار آمریکا/ ین ژاپن به بالای ۱۲۳ رسید. بازده 10 ساله و USD/JPY بلافاصله پس از اعلام عملیات با نرخ همانطور که قبلاً اشاره کردیم، ما موضع دولت کیشیدا در مورد تورم فشار بر هزینه و روند ضعیف ین را که به این نوع تورم دامن می‌زند، کلید تحولات آتی در جبهه سیاست پولی می‌دانیم، زیرا دولت افزایش قدرت خرید واقعی در میان طبقه متوسط را در اولویت قرار داده است. به ویژه، ما انتخابات مجلس علیا را که برای تابستان ۲۰۲۲ برنامه ریزی شده است، برای نخست وزیر کیشیدا از نظر دستیابی به هدفش برای ایجاد یک دولت بلندمدت بسیار مهم نشان می دهیم . در ارتباط با این، سطح مهم قابل توجه جفت ارز دلار آمریکا /ین ژاپن برای بازار ۱۲۵ ین است. زمانی که دلار ین در ژوئن ۲۰۱۵ به این سطح رسید، کورودا اظهار داشت که بعید است ین بیشتر از این تضعیف

بررسی تقویم اقتصادی این هفته
14 فروردین 1401

  بررسی تقویم اقتصادی در بررسی تقویم اقتصادی با ورود به فصل دوم سال، به نظر می رسد نگرانی های اقتصادی به جای کوچک شدن در حال رشد است و با این حال، بازارهای سهام در موقعیت مثبتی قرار دارند. بازگشت از پایین‌ترین سطح پس از حمله اوکراین، چشمگیر بوده است، اما پایداری آن در هفته‌های آینده مشخص خواهد شد. تورم سرسام‌آور، قیمت‌های بالای کامودیتی ها(کالاها)، تشدید پولی تهاجمی(سیاست انقباضی بانک مرکزی) و منحنی‌های معکوس بازده تنها برخی از مواردی هستند که در حال حاضر سرمایه‌گذاران به آن توجه می کنند. اما در مورد شرکت ها چطور؟ خب، ما به زودی از آنها خواهیم شنید و آنها در مورد فصل اول گزارش می دهند، که بدون شک جالب خواهد بود و می تواند تعیین کند که آیا این بهبودی در شاخص های سهام تداوم دارد یا خیر. آیا واقعاً سهام در این شرایط می تواند مجدد به سقف های تاریخی بازگردد؟ مهار تورم (در عین اجتناب از رکود) در پیش است و معکوس کردن منحنی‌های بازده نشان می‌دهد که ممکن است آنها در آستانه منحرف کردن اقتصاد باشند. بررسی تقویم اقتصادی ایالات متحده یکی دیگر از گزارش های اشتغال نشان داد که بازار کار همچنان قدرتمند است. تمرکز بسیاری از معامله گران بر روی انتظارات بازار برای اینکه فدرال رزرو در اقدام بعدی افزایش نرخ بهره چقدر تهاجمی خواهد بود، باقی می ماند. بازار به اظهارات لائل برینارد نایب رئیس فدرال رزرو در روز سه شنبه توجه زیادی خواهند داشت. بررسی تقویم اقتصادی ایالات متحده پاتریک هارکر صبح سه شنبه صحبت می کند، در حالی که صورتجلسه نشست ماه مارس کمیته بازار آزاد فدرال رزرو بعد از ظهر به وقت محلی منتشر می شود. جیمز بولارد، رافائل بوستیک و چارلز ایوانز روز پنجشنبه صحبت خواهند کرد. انتشارات اقتصادی بر روی چگونگی توقف فعالیت های تجاری با توجه به تأثیر اولیه جنگ در اوکراین متمرکز خواهد شد. در روز دوشنبه، داده سفارشات کارخانه ای ماه فوریه باید کاهش شدیدی را نشان دهد، در حالی که ارقام نهایی کالاهای بادوام تأیید کننده تضعیف سفارشات است. سه شنبه شامل داده های تجاری است که می تواند نزول کند و شاخص بخش خدماتی ISM که انتظار می رود با بهبود همراه باشد. چهارشنبه تمرکز به شکل عمده روی صورتجلسه FOMC است ممکن است حاوی سرنخ های هاوکیش بیشتری باشد که افزایش نیم درصدی نرخ بهره را برای برخی معامله گران تایید کند. پنجشنبه طبق معمول شاخص مدعیان هفتگی بیمه بیکاری و اعتبار مصرفی منتشر می شود. جمعه هفته را با داده های ذخایر عمده فروشی به پایان می رساند.   بررسی تقویم اقتصادی  اروپا حرکت‌های مثبتی در مذاکرات بین اوکراین و روسیه در حال شکل گیری است، اما همانطور که در هفته گذشته شاهد بودیم، تنش‌ها بین روسیه و غرب همچنان بالاست و این باعث ایجاد شرایط نامطمئن شدید اقتصادی می‌شود. به نظر می رسید درخواست های ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه در هفته گذشته مبنی بر اینکه خرید گاز به روبل انجام شود، پس از رد اولیه آن توسط G7 حل شده باشد اما کمیسیون اتحادیه اروپا در روز

جنگ روسیه و اوکراین چگونه پایان خواهد یافت؟
24 اسفند 1400

در این مطلب به ۵ سناریو برای پیامدهای جنگ بروی بازارهای مالی (طلا، نفت و سهام) خواهیم پرداخت.سوالی که در ذهن همه وجود دارد این است که جنگ روسیه و اوکراین چگونه پایان خواهد یافت. سخت است که بدانیم در ذهن ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه چه میگذرد. با این حال به ۵ سناریو بالقوه برای بازار ها و دارایی های اصلی میپردازیم. ۵ سناریو  از جنگ روسیه و اوکراین ۱.آتش بس و جنگ سرد از زمانی که مسکو به نیروهای خود برای تصرف کی یف دستور داده است، روسیه و اوکراین با هم در ارتباط بوده اند. اما مذاکرات تاکنون بی نتیجه مانده است. با این حال، برخی گزارش ها نشان از پیشرفت در گفتگوها در جهت آتش بس هستند. توقف خصومت ها اولین گام به سوی یک راه حل بلند مدت تلقی میشود، اما ممکن است منجر به شروع جنگ سرد شود ( مشابه آنچه در منطقه دونباس اوکراین که از سال۲۰۱۵ ادامه دارد). با وقوع جنگ سرد، تحریم های مستمر غرب، قیمت های گاز و نفت را در سطوح بالا حفظ خواهد کرد. دلار امریکا در زمان عدم اطمینان از وقایع، رشد خواهد کرد و سیاست های انقباضی فدرال رزرو میتواند باعث تقویت بیشتر دلار امریکا در بلند مدت شود. طلا ممکن است در زمان آتش بس تحت فشار قرار بگیرد چرا که روسیه برای تامین مالی اقتصاد خفه شده خود میتواند ذخایر عظیم طلای خود را بفروشد. احتمال وقوع این سناریو زیاد است. این سناریو همان چیزی است که نه تنها در دونباس، بلکه در بخش هایی از گرجستان رخ داده است. ۲.توافق طرفین  چنانچه خصومت ها و جنگ روسیه و اوکراین با یک توافق بلند مدت خاتمه پیدا کند، مردم سراسر دنیا نفس راحتی خواهند کشید. هرگونه خبر در ارتباط با توافق طرفین به سرعت در بازارهای مالی تاثیر می گذارد و سپس سرمایه گذاران خبر را تحلیل خواهند کرد. با بازگشت روسیه به بازارهای جهانی، بازار سهام افزایش خواهد یافت و قیمت نفت تحت فشار قرار خواهد گرفت.توافق هسته ایی ایران و اروپا نیز میتواند ظرفیت بیشتری برای بازار فراهم کند و قیمت مواد غذایی نیز کاهش خواهند یافت. دلار امریکا در ابتدا در بحبوحه خارج شدن سرمایه ها از دارایی های امن، سقوط خواهد کرد اما به دلیل سیاست های انقباضی فدرال رزرو مجددا تحکیم خواهد یافت. ذکر این نکته ضروری است که تورم ایالات متحده امریکا نسبت به بسیاری از کشورها بالاتر است و این چیزی است که برای بانک های مرکزی دارای اهمیت است. طلا ممکن است به طرز عجیبی رشد کند، چرا که کاهش انتظارات تورمی میتواند باعث کاهش نرخ بازدهی ایالات متحده شود.اما در میان مدت در مسیر حرکات انقباضی فدرال رزرو جذابیت خود را از دست بدهد. احتمال وقوع این سناریو متوسط رو به بالا است. تعهد قانونی اوکراین برای خودداری از ورود به ناتو در حین پیوستن به اتحادیه اروپا و عقب نشینی روسیه از سرزمین های اشغال شده میتواند مبنای توافق باشد. ۳.تسلیم اوکراین اگر اوکراین تسلیم شود و پرچم سفید را بیرون بیاورد، چنین سناریویی روسیه را منزوی نگه می دارد و غرب کالاهای وارداتی