پاول: قویا متعهد به کاهش تورم هستیم و مصمم هستیم....

پاول: قویا متعهد به کاهش تورم هستیم و مصمم هستیم.

✅ما احتمالا باید برای مدتی سیاست محدود کننده داشته باشیم.

✅بدون ثبات قیمت، ما به یک بازار کار قوی پایدار دست نمیابیم.

✅تورم بالای هدف است.

✅بازار کار همچنان از تعادل خارج است.

✅اقتصاد آمریکا نسبت به سال گذشته کاهش قابل توجهی داشته است.

✅رشد مخارج مصرف‌کننده به دلیل شرایط مالی سخت‌تر و درآمد واقعی پایین‌تر، کند شده است.

✅فعالیت در مسکن ضعیف شده است.

✅رشد آهسته تولید همچنین بر سرمایه گذاری ثابت تجاری تأثیر می گذارد.

✅فرصت های شغلی هنوز بسیار زیاد است.

✅بازار کار بسیار فشرده است، بازار کار هنوز از تعادل خارج است.

✅تقاضا در بازار کار به میزان قابل توجهی از عرضه بیشتر است.

✅آمارهای تورم اخیر دوباره بالاتر از حد انتظار آمده است.

✅انتظارات تورمی بلندمدت همچنان به خوبی تثبیت شده است، اما این دلیلی برای رضایت نیست.

✅ کاملاً آگاه هستیم که تورم بالا مشکلات قابل توجهی را تحمیل می کند.

✅به شدت متعهد به بازگشت تورم به 2٪ هستیم.

✅در مقطعی کاهش سرعت افزایش نرخ بهره مناسب است اما هنوز راهی برای طی کردن وجود دارد.

[!in!]
پاول رئیس فدرال رزرو: ما فکر می کنیم که افزایش مداوم نرخ بهره برای محدود کردن سیاست ها مناسب است، شرایط مالی به طور قابل توجهی سخت تر شده است.

⭕️ما شاهد اثراتی بر تقاضا در اکثر بخش‌های حساس به نرخ بهره هستیم.

⭕️زمان می برد تا اثرات کامل محدودیت سیاست پولی محقق شود.

⭕️در مقطعی، کاهش سرعت افزایش نرخ مناسب خواهد بود، اما عدم اطمینان قابل توجهی در مورد این سطح از نرخ‌ها وجود دارد.

⭕️داده ها نشان می دهد که سطح نرخ بهره بالاتر از تخمین قبلی خواهد بود.

⭕️کاهش تورم احتمالاً نیازمند کمی نرم شدن بازار کار و رشد کمتر از روند خواهد بود.

⭕️سابقه تاریخی به شدت نسبت به تسهیل پیش از موعد سیاست هشدار می دهد.

⭕️تمام تلاشمان را برای رسیدن به اهداف انجام خواهیم داد.

[!in!]
پاول، رئیس فدرال رزرو (پرسش و پاسخ): باید شاهد کاهش قاطع تورم باشیم، اما نیازی نداریم که تورم به سرعت کاهش یابد، ما نیاز به موضع سیاستی تا حد کافی محدودکننده داریم.

✅ما آن سطح را با ارزیابی شرایط مالی، نقاط داده و تاخیرها خواهیم دانست.

✅همچنین به نرخ های واقعی در سراسر منحنی بازده و همچنین سایر شرایط مالی توجه خواهد شد.

[!in!]
پاول، رئیس فدرال رزرو (سؤال و پاسخ): وقتی در مورد سوگیری برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر از او پرسیده شد، می‌گوید سوال در مورد سرعت در چارچوب برنامه تشدید سیاست مطرح می‌شود.

⭕️ تشدید سریع بسیار مهم بوده است.

⭕️در موردنرخ ترمینال می گوید که ما باید به اندازه کافی محدود کننده باشیم و این سوال مهم در حال حاضر است.

⭕️داده‌ها نشان می‌دهند که ما در نهایت ممکن است به سطوح بالاتری از آنچه در سپتامبر فکر می‌کردیم حرکت کنیم و در آن سطح شرایط نامطمئن زیادی وجود دارد.

[!in!]
پاول، رئیس فدرال رزرو (پرسش و پاسخ): ما بیش از حد سخت‌گیری نکرده‌ایم و در این جلسه در مورد کاهش سرعت افزایش نرخ‌ها بحث کردیم.

✅ هیچ حسی نداریم که خیلی سریع حرکت کرده‌ایم و هنوز نیاز به افزایش مداوم نرخ‌ها وجود دارد و سطحی برای پوشش باقی مانده است که آن را پوشش خواهیم داد.

✅ با نزدیک‌تر شدن به نرخ پایانه، سرعت اهمیت کمتری پیدا می‌کند و زمان افزایش آهسته‌تر نرخ ممکن است در دسامبر یا فوریه فرا برسد. اصل ما این است که نرخ ها را محدود نگه داریم.

✅در جلسه بعدی این بحث مطرح خواهد شد اما هنوز تصمیمی گرفته نشده است.

✅ انتظارات تورمی کوتاه‌مدت از آخرین جلسه افزایش یافته است، اما ما فکر نمی‌کنیم که آن‌قدر شدید باشند، اما همچنان بسیار نگران‌کننده است و ممکن است بر دستمزدها تأثیر بگذارد.

✅ ما می خواهیم به نرخ های مثبت واقعی برسیم، به نرخ های مثبت واقعی در سراسر منحنی نیاز داریم، شرایط مالی کمی سخت تر شده است.

✅ادبیات جدیدتر به تأخیرهای کوتاه‌تر در تأثیر سیاست اشاره می‌کند، شرایط مالی اکنون قبل از حرکت سیاست‌ها واکنش خوبی نشان می‌دهد.

✅بسیار نامشخص است که تأخیرها چقدر طول می کشد تا بر اقتصاد تأثیر بگذارد.

[!in!]
پاول: فکر می‌کردیم تا کنون عرضه نیروی کار بهتری داشته باشیم، دستمزدها تصویری مبهم است، بررسی شاخص هزینه اشتغال در این هفته نیز تصویر متفاوتی بود، تصویر تورم گسترده‌تر همچنان بازار کار بیش از حد داغ است.

⭕️ بازار مسکن به طور قابل توجهی تحت تأثیر نرخ های بالاتر است، بازار مسکن باید به تعادل خود بازگردد، مسائل مربوط به ثبات مالی را در بخش مسکن مشاهده نمی کند.

⭕️ما مدام به دنبال نشانه‌هایی از نرم شدن تدریجی هستیم، شاید وجود داشته باشد اما هنوز مشخص نیست.

⭕️دستمزدها در حال حاضر در حاشیه حرکت می کند.

⭕️جای خالی آنقدر که ما فکر می کردیم کم نشده است.

⭕️هنوز موردی برای نرم شدن واقعی در بازار کار نمی بینم.

⭕️دستمزدها داستان اصلی تورم بالا نیست.

⭕️دستمزدها بر تورم تأثیر دارد و بالعکس.

⭕️ مارپیچ قیمت دستمزد مشاهده نمی شود ‌.

[!in!]
پاول، رئیس فدرال رزرو: ما تحولات اقتصادی را از نزدیک دنبال می کنیم و مکرر با همتایان خارجی در تماس هستیم، آخر هفته با بسیاری از بانک های مرکزی جلسه ای داریم.

✅دلار قوی‌تر یک چالش برای برخی کشورها است، چین با سیاست‌های تحمل صفر کووید مواجه است، ما همه اینها را در مدل‌های خود در نظر می‌گیریم.

✅در ایالات متحده ما یک اقتصاد قوی داریم.

✅باید از ابزارهای خود برای کاهش تورم استفاده کنیم، اگر این کار را نکنیم وضعیت جهان بهتر نخواهد شد.

✅ثبات قیمت در ایالات متحده چیز خوبی برای اقتصاد جهانی است.

✅اقدامات فدرال رزرو به ثابت نگه داشتن انتظارات تورمی بلندمدت کمک خواهد کرد.

✅ ما اکنون بر تعیین سطحی متمرکز شده ایم که در آن نرخ ها باید افزایش یابد. ما نمی دانیم وقتی به آن سطح رسیدیم چه خواهیم کرد.

✅هیچ نشانه ای مبنی بر کاهش تورم وجود ندارد.

✅مکث چیزی نیست که ما به آن فکر می کنیم.

✅فرود نرم امکان پذیر است اما پنجره برای فرود نرم محدود تر شده است.

✅با افزایش نرخ ها دیدن فرود نرم دشوار تر می شود.

✅هیچ کس نمی داند که آیا رکود اقتصادی رخ خواهد داد یا نه، یا اینکه چقدر شدید خواهد بود.

پاول، رئیس فدرال رزرو (پرسش و پاسخ): تصویر تورم در طول سال چالش برانگیزتر شده است و این امر مستلزم سیاست محدودتر است.