محرک های فاندامنتال این هفته

محرک فاندامنتال دلار امریکا

نگرانی بخش بانکی شاهد تغییر چشمگیری در انتظارات نرخ بهره برای فدرال رزرو بوده است. 
انقباض سیاست ها برای امسال بدون هیچ کاهشی در نرخ های بهره، انتظار می رود، تا اکنون قیمت ها شاید یک افزایش دیگر در ماه های آینده و البته که در ادامه امسال با کاهش نرخ بهره مورد انتظار باشد.
این قیمت گذاری مجدد یک محرک منفی برای دلار آمریکا (در کنار افزایش نقدینگی فدرال رزرو برای مبارزه با بحران بانکی) بوده است. 
نگرانی شدید بازار و ریسک بیشتر رکود نیز می تواند منجر به ورود جریانات پولی به پناهگاه های امن شود که از دلار آمریکا حمایت می کند. چرا که دلار امریکا به عنوان دارایی امن شناخته میشود.
هفته گذشته شاهد مجموعه ای از داده های اقتصادی منفی بودیم که خطر رکود اقتصادی را افزایش داد.
داده متوسطدستمزد کمتر از حد انتظار است، اما نرخ بیکاری کمتر از حد انتظار است.
برای هفته پیش رو، و هفته های آتی داده های تورمی مورد توجه خواهند بود.

محرک های نزولی

در حال حاضر، ما همچنان انتظار رشد اقتصاد ضعیف، تورم پایین یا مشاغل سرد را داریم.
داده های اقتصادی برای ایجاد واکنش نزولی کوتاه مدت برای دلار امریکاقیمت گذاری میشوند. 
اما داده های بسیار ضعیف نیز میتواند ویزگی ایمن دلار را بر جسته کند و تشدید نگرانی از رکود اقتصادی میتواند جریانات سرمایه را به سمت دلار امریکا ببرد.
تورم و داده های نیروی کار باید به دقت مورد توجه قرار بگیرد.
کاهش سرعت در افزایش نرخ بهره و یا انتظارات از مکث در اتغییرات نرخ بهره یک محرک کوتاه مدت نزولی برای دلار آمریکا خواهد بود.

محرک های صعودی

انتظاراات از داده های ضعیف میتواند در قیمت ها ارزشگذاری شوند و در زمان انتظار خبر با غافلگیری در انتشار خوب داده ها موجب تحکیمات کوتاه مدت در دلار امریکا شود.

همچنین، همانگونه که در بخش محرک های منفی اشاره شد، چنانچه داده ها بیش از حد منفی باشند، نگرانی از رکود اقتصادی میتواند موجبات حرکت جریانات سرمایه را به سمت دلار امریکا  فراهم کند.

محرک کلان

چشم انداز فاندامنتال دلار در حال حاضر پیچیده است. فدرال رزرو در آخرین جلسه خود لحن محتاطانه تری را نشان داد
این بدان معناست که افزایش نرخ بهره از اینجا بعید به نظر می رسد و باید یک محرک منفی برای دلار باشد. با این حال، تاثیر بحران بانکی اخیر
نگرانی در بازار می تواند خطرات فرود سخت را افزایش دهد که از لحاظ تاریخی (به دلیل ماهیت ایمن دلار) برای دلار آمریکا مثبت بوده است.

بنابراین، با توجه به اینکه محرک های مثبت و منفی دلار به یک اندازه قوی هستند، فکر می کنیم در ماه مارس دلار حرکت رنج با دامنه نوسانات قابل توجه را انجام دهد.
چشم انداز اساسی دلار پس از FOMC  بنابراین برای دلار امریکا میتوان چشم انداز کوتاه مدت تری را برای تحلیل ها در نظر گرفت.
تمرکز کوتاه مدت بروی داده های اقتصادی و اظهار نظرهای مقامات فدرال رزرو خواهد بود.

داده های اقتصادی مهم ایالات متحده در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال ناحیه یورو

در نشست ماه مارس، بانک مرکزی اروپا در مقایسه با نشست فوریه خود رویکردی کمتر هاوکیش نسبت به چرخه اقتصادی خود ارائه کرد.
دستورالعمل تهاجمی برای افزایش نرخ های به میزان قابل توجهی حذف شد و بانک موضع جلسه به جلسه را اتخاذ کرد.
شاخص تورمی هزینه مصرف کننده در ممعیار اصلی همچنان بالا است و بر همین اساس نظرات اعضا بانک مرکزی اروپا هاوکیش است. و این یک ریسک صعودی برای یورو است.
اما با این حال شکاف موجود بین بخش خدمات و تولید میتواند رشد ا را محدود کند.
انتظارات برایEZ بدور از خوش بینی است و خطرات نزولی را برای مسیر احتمالی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا به همراه دارد.
برای این هفته تقویم اقتصادی سبکی را برای ناحیه یورو در پیش رو داریم و این بدان معناست که جریانات دلار میتواند بروی محرک های یورو نیز تاثیر بگذارد.

محرک های نزولی

تشدید جنگ اوکراین که خطر دخالت ناتو را به همراه دارد بروی یورو میتواند فشار وارد کند.
بازارها از ابتدای سال 2018 نسبت به EZ بازار ها از ابتدای سال 2018 نسبت به EZ سازگار بوده اندسازنده بودند و امسال نیز بسیاری از این خوش بینی ها در نمودار قیمت گذاری شده است بنابر این غافلگیری نزولی در داده های رشد و تورم میتواند به یورو فشار وارد کند.
یورو و می تواند انتظارات بازار پولی را کاهش دهد. 
با توجه به وزن یورو در شاخص دلار، احساسات ریسک میتواند از دلار حمایت کد و بروی یورو فشار وارد کند.

محرک های صعودی

کاهش تنش و آتش بس در اوراین از یورو حمایت خواهد کرد. درست است که بسیاری از خوش بینی ها در نمودار قیمت ارزشگذاری شده است اما شگفتی بزرگ دیگری درHICP میتواند انتظارات را از بازارهای پولی بالاتر ببرد و موجبات تحکیمات یورو را فراهم کند.

با وجود وزن زیاد یورو در شاخص دلار ، احساسات ریسک مثبت میتواند بر دلار فشار بیاورد و ان برای یورو مثبت خواهد بود.

محرک کلان

یورو در حال حاضر در وضعیت دشواری قرار دارد، که ممکن است در مقایسه با محرک های نزولی و صعودی، چشم انداز فاندامنتال خنثی بیشتری را تضمین کند.
از یک طرف، ما اقتصادی داریم که در ابتدای سال با داده های واقعا خوبی ارائه شده است، اما سرعت حرکت
در بخش تولید شروع به کاهش کرده است و افزایش نرخ ها و تورم بالا به این معنی است که انتظار می رود رشد کاهش یابد.
با این حال بازگشایی اقتصادی در چین خطرات بالقوه صعودی را برای رشد اقتصاد در اواخر سال به همراه خواهد داشت.
به غیر از رزرو بانک نیوزلندف بانک مرکزی اروپا هاوکیش ترین بانک مرکزی در میان اقتصاد های بزرگ بوده است. این یعنی در حال حاضر یک کشش بین عناصر صعودی و نزولی وجود دارد.
از طرف دیگر نگرانی های بالقوه در مورد مسایل بانکی ابهامات زیادی را بوجود آورده است. به همین دلیل تا زمانی که درک بهتری از نحوه توسعه محرک های فاندامنتال داشته باشیم در مورد حرکات یورو باید احتیاط کرد.

داده های اقتصادی مهم ناحیه یورو در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال پوند استرلینگ

رکود سخت در بریتانیا، علیرغم چشم‌انداز افزایش‌های مداوم نرخ بهره BoE، منبع کلیدی جهت گیری چشم انداز فاندامنتال نزولی پوند بوده است.
با این حال،  بسیاری از اخبار بد بر اساس چشم انداز اقتصادی، برای استرلینگ قیمت گذاری شده است.
در تصمیم سیاست BoE در ماه مارس،  دوباره دو مخالف رای دادند که نرخ‌ها را بدون تغییر باقی بگذارند (dovish)، اما اکثریت به آن رأی دادند. و نرخ بهره طبق انتظارات 25ضدم درصد افزایش یافت. در صورتی که تورم همچنان به رشد خود ادامه دهد، بانک راه را برای افزایش بیشتر باز نگه داشته است.
با توجه به اخبار بد زیادی که از قبل برای اقتصاد بریتانیا انتظار می‌رفت، این مزیت در تجارت ارزپوند در صورت انتشار داده‌های اقتصادی بهتر از حد انتظار باقی می‌ماند.
این هفته یک هفته آرام دیگر در مقابل داده ها برای پوند است.

محرک های نزولی

با داده های اخیر CPI که یک واکنش چرخه ای کلاسیک را مشاهده کردیم، نسبت به CPI برای پوند، ما انتظار شگفتی های نزولی بزرگ را داریم
شاخص CPI برای ارائه ریسک بالقوه کوتاه مدت GBP تنظیم میشود.
در ماه های اخیر اخبار بد زیادی در مورد اقتصاد منعکس شده است اما بدتر شدن بیشتر در داده ها همچنان می تواند خطرات نزولی کوتاه مدت را برای پوند ایجاد کند.

محرک های صعودی

برای داده های انگلستان انتظار شگفتی صعودی تاثیر بیشتری را برای تحکیمات پوند بوجود خواهد آورد.

محرک کلان

شاخص‌های فاندامنتال پوند استرلینگ همچنان نزولی ضعیف باقی می‌ماند و انتظار می‌رود بریتانیا برای چند فصل در رکود باشد.
البته باید توجه داشت که بسیاری از این موارد در قیمت ها منعکس شده است. زمانی که فرض پایه برای یک اقتصاد رکود عمیق، سخت و طولانی باشد، به این معنی است که شگفتی های مثبت کوتاه مدت در داده های اقتصادی، ریسک صعودی کوتاه مدت را به همراه دارد.
 بنابراین، داده های دریافتی در حال حاضر نقطه تمرکز بسیار کلیدی برای معامله استرلینگ است.

داده های اقتصادی مهم پوند استرلینگ در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال ین ژاپن

واگرایی بازدهی محرک بزرگی برای ین در ماه‌های اخیر بوده است، اما غافلگیری BoJ در دسامبر برای بالا بردن JGB نرخ بازدهی ده ساله ژاپن، سقف بازدهی از 0.50 درصد به 0.25 درصد رسید و تحولات مربوط به رئیس جدید BoJ بخشی از درخشش اخیر را به خود اختصاص داد.
در جلسه ماه مارس، BoJ سیاست پولی را  بدون تغییر رها کرد و هیچ کس تعجب نکرد و انتظار می رود رئیس جدید رویکرد "متعادل" تری به سیاست داشته باشید.
در حالی که اکثر جریان‌های پایان سال مالی برای ین احتمالاً از مسیر خارج شده‌اند، انتظار داریم ین از واگرایی نرخ های بازدهی پیروی کند.
همبستگی با بازده ایالات متحده در این هفته نزدیک تر است.

محرک های نزولی

هر کاتالیزوری که US10Y را بالاتر می برد (فدرال رزرو تهاجمی تر،CPI بالاتر ایالات متحده، رشد اقتصاد بهتر) می تواند ین را تحت فشار قرار دهد.
بازیابی دارایی های در معرض خطر می تواند ین را تحت فشار قرار دهد.

محرک های صعودی

کاتالیزورهایی که US10Y را پایین می‌آورند (Fed کمتر هاوکیش، CPI کمتر، رشد اقتصادی کمتر) می تواند واکنش های صعودی را از سوی ین ایجاد کند.
ریسک بحران بانکی بیشتر می تواند از ین حمایت کند.

محرک کلان

حتی اگر اختلاف بازدهی چشم انداز اساسی نزولی ین را در اکثریت سال 2022 حفظ کرد، اخیرا غافلگیری هاوکیش از سوی بانکBOJ با افزایش بازدهی اوراق  YCC به 0.50٪ به این معنی است که چشم انداز نزولی به خنثی تبدیل شده است.
علیرغم اختلاف عملکرد، خطرناک است. تصمیم سیاست نادرست ژانویه بانک و همچنین متوازن
نظرات رئیس جدید اوئدا مدتی میتواند برای ین مثبت باشد اما در ادامه رئیس جدید باید دست به اقدامات کند.
البته توجه داشته باشید با توجه به اینکه رئیس جدید و معاون جدید اقدامی برای هیجان انگیز کردن بازارها انجام نمی دهند
استماع، و پایبندی بانک به مسیر سیاست خود در نشست مارس، تمرکز ین در کوتاه مدت بر روی جریان در بازده ایالات متحده و احساسات ریسک کلی خواهد بود.

داده های اقتصادی مهم ین ژاپن در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال دلار استرالیا

اقدامات چین برای دور شدن از سیاست کووید-صفر و همچنین اقدامات اضافی برای حمایت از اقتصاد چین برای افزایش تقاضای چین مهم است.
سهام، کالاهای مرتبط با چین و ارزهای آنتی پودین. تا زمانی که چین به بازگشایی خود ادامه دهد، رشد میکنند.
افزایش تقاضا باید برای AUD حمایت کند، و اگر کاهش یابد، باید AUD را تحت فشار قرار دهد.
در سمت سیاست پولی، RBA تصمیم گرفت در نشست آوریل خود نرخ بهره را بدون تغییر باقی بگذارد، اما اگر تورم طبق انتظار کاهش نیابد، در به روی بانک باز می شود تا دوباره افزایش یابد.
هفته گذشته شاهد هفته بد دیگری برای دلار AUD بودیم زیرا ارز  دلار استرالیا در میان داده های اقتصادی ضعیف تر از حد انتظار ایالات متحده، با مشکل مواجه شد زیرا هم سهام و هم کالاها با مشکل مواجه شدند.
برجسته ترین داده ها برای AUD گزارش اشتغال و البته حرکت کلی ارزش سهام و کالا خواهد بود.

محرک های نزولی

داده هایی که نشان می دهد چشم انداز رشد چین رو به وخامت است.
عقب نشینی مقامات چینی در برابر حدس و گمان از بازگشایی تجاری می تواند فشار بیشتری بر AUD ایجاد کند.
به عنوان یک ارز حساس به ریسک، کاتالیزورهایی که باعث افزایش بحران بانکی می شوند، احساس خطر می تواند واکنش های نزولی را در AUD ایجاد کند.
کاتالیزوری که باعث ضعف بیشتر در صادرات کلیدی می شود
کالاها (محدودیت های اضافی چین، کاهش تقاضا) می تواند برای AUD منفی باشد.

محرک های صعودی

داده هایی که چشم انداز رشد چین را نشان می دهد در حال بهبود یا شگفتی است واعلامیه های کاهش سیاست های سختگیرانه کووید-صفر می تواند افزایشی را برای AUD ایجاد کند.
کاهش ریسک بروی احساسات می تواند واکنش های صعودی را در AUD ایجاد کند.
کاتالیزوری که باعث بهبود در کالاهای صادراتی کلیدی می شود (محرک چین، رفع محدودیت های کووید، زیرساخت های جدید پروژه های چین) باید از AUD حمایت کند.

محرک کلان

چشم انداز AUD تا حد زیادی به چین و جایی که کالاهای کلیدی مانند سنگ آهن و زغال سنگ وارد آن می شوند وابسته است.
هفته های پیش رو AUD به عنوان یک ارز طرفدار چرخه ای سیاست های پولی انبساطی معمولاً در معرض افزایش قرار میگیرد
انتظارات برای رشد آهسته تر اقتصاد در ایالات متحده، EZ و اقتصاد بریتانیا در سال جاری برای دلار استرالیا نیز مهم است. و بر سهام و کالاها تأثیر منفی می گذارد.

داده های اقتصادی مهم دلار استرالیا در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال دلار نیوزلند

پیام هاوکیش دیگری از RBNZ در نشست آوریل خود، با ارائه سورپرایز افزایش نیم درصد نرخ بهره دیگر و حفظ لحن تهاجمی در بیانیه خود برخلاف آنچه بازارها انتظار داشتند.
با این حال، NZD با وجود قدرت اولیه به طرز شگفت‌آوری ضعیف معامله شد و فشار کلی را که در AUD مشاهده کردیم دنبال کرد.
خوب. با بالاترین نرخ بهره در میان شرکت‌های بزرگ، و بیانیه بانک مبنی بر افزایش بیشتر در آینده، NZD می‌تواند
پتانسیل رسیدن به سطوح پایینتر را دارند، اما مسیر کلی برای سهام و کالاها طبق معمول مهم است.
در هفته پیش رو، احساسات ریسک و تحولات در چین مانند همیشه برای NZD مهم خواهد بود.

محرک های نزولی

تحولات منفی کووید در چین (افزایش محدودیت ها یا اضافه کردن موارد اضافی) می تواند باعث ایجاد واکنش های نزولی در کیوی شود
NZDبه عنوان یک ارز حساس به ریسک و کاتالیزوری که باعث افزایش ریسک شوند، می تواند باعث واکنش های نزولی در NZD شود.
کاتالیزوری که باعث ضعف بیشتر در صادرات کلیدی می شود ملانندکالاها (محدودیت های اضافی چین، تقاضا
تخریب) می تواند برای NZD منفی باشد.

محرک های صعودی

تحولات مثبت کووید در چین (کاهش محدودیت ها، محرک های مالی یا پولی بیشتر، یا کنار گذاشتن سیاست کووید صفر) می تواند واکنش های صعودی را در NZD ایجاد کند.
به عنوان یک ارز حساس به ریسک و کاتالیزوری که باعث خطرات بزرگ می شود
ریسک روی احساسات می تواند باعث واکنش های صعودی در NZD شود. کاتالیزوری که باعث بهبود در کالاهای صادراتی کلیدی می شود (محرک چین، رفع محدودیت های کووید، زیرساخت های جدید پروژه ها در چین) باید از NZD حمایت کنند.

محرک کلان

چشم انداز بلند مدت برای NZD در حال حاضر خنثی است، اما این تا حد زیادی به آنچه برای چین به عنوان محرک جدید رخ می دهد بستگی دارد.
اقتصاد نیوزیلند نیز بسیار وابسته به تجارت با چین و استرالیا است و همچنین بستگی به مدت زمانی که RBNZ می تواند اقامات هاوکیش را نگه دارد.
اگر لحن تهاجمی و اقدامات سیاسی خود را افزایش دهند. حتی اگر RBNZ موضع هاوکیش خود را حفظ کرد، داده های رشد و داده‌های تورم می‌تواند باعث شود که بازارها شک کنند که آیا بانک در صورت ناامید شدن وضعیت داده ها از این کار پیروی خواهد کرد یا خیر. به عنوان یک ارز بتای بالا، عدم اطمینان اخیر بانکی و تأثیر آن بر بازار، محرک مهمی برای NZD خواهد بود.

داده های اقتصادی مهم دلار نیوزلند در این هفته

 

 

محرک فاندامنتال دلار کانادا

در جلسه مارس، BoC بازار را غافلگیر نکرد. و به بازارها آنچه را که انتظار داشتند، داد، که تصمیمی معوقه بود و بسیار تغییرات کمی در راهنمای رو به جلو اعمال شد.
در کنار نگرانی‌ها در مورد بازار مسکن و جهش بزرگ در وام‌های مسکن با نرخ متغیر، و همچنین قرار گرفتن کانادا در معرض اقتصاد ایالات متحده و توقف تغییرات نرخ بهره BoC، چشم انداز  CAD را در حال حاضر نزولی کرده است.
با این حال، ارز در یک بازه زمانی بسیار کوتاه کاهش زیادی داشته است، که به معنای واکنش بیشتر مثبت دلار کانادا به اخبار مثبت است..
کاهش آن در سطوح فعلی جذاب نیست و به معنای ترجیح دادن فرصت ها برای فروش CAD از سطوح بهتر است.
مهمترین نکته در تقویم تصمیم سیاست بانک مرکزی آمریکا در روز چهارشنبه خواهد بود. با این حال، این رویداد ممکن است تاثیر غیر مستقیم برای CAD داشته باشد در حالی که بازار از قبل انتظار دارد BoC نرخ ها را بدون تغییر نگه دارد و هیچ تغییری در بیانیه خود ایجاد نکند.
بزرگترین خطر برای CAD این است که بانک مرکزی در را برای کاهش بالقوه نرخ راه را باز کند، اما در حال حاضر بعید به نظر می رسد.

محرک های نزولی

کاتالیزورهایی که باعث کاهش قیمت نفت می شوند (تقاضا بدتر چشم انداز اقتصاد جهانی، سهولت در کمبود عرضه، محدودیت های کمتر عرضه و  تحولات اوپک) می تواند یک کاتالیزور منفی برای CAD نیز باشد.
به عنوان یک ارز حساس به ریسک و کاتالیزوری که باعث خطرات بزرگ می شود این خطرات می تواند باعث واکنش های نزولی در CAD شود.

محرک های صعودی

کاتالیزورهایی که در نفت صعودی هستند (بدتر شدن چشم انداز عرضه، کاهش ترس از تقاضا، تحولات اوپک) ممکن است باعث شود
واکنش های CAD صعودی شود.
کاهش ریسک روی احساسات می تواند باعث واکنش های صعودی در CAD شود.

محرک کلان

چشم انداز تصویر بزرگتر برای CAD نزولی است. با توجه به خطرات واضح چشم انداز رشد (داده های اقتصادی منفی اخیر، تورم ، استرس در بازار مسکن، قرار گرفتن در معرض تضعیف اقتصاد ایالات متحده) ما فکر می کنیم که سوگیری اساسی برای واحد پول کانادا بیتر با ریسک نزول  همراه است. با این حال، با نگاهی به نزولی اخیر، ما منتظر فرصت هایی برای فروش CAD با قیمت های جذاب تر خواهیم بود.

داده های اقتصادی مهم دلار کانادا در این هفته

 

 

موارد گفته شده برای آگاهی معامله گران از محرک های موجود در بازار است و به هیچ عنوان ارزش تجاری یا معامله نخواهد داشت. برای دریافت ایده های معاملاتی برا اساس محرک های روزانه میتوانید اشتراک تهیه بفرمایید.