زمان چرخش سیاست BoJ و واکنش فدرال رزرو به گزارش CPI بروی USDJPYتاثیر خواهد گذاشت.

در اواخر دسامبر 2023، USD/JPY به پایین ترین سطح سه ماهه چهارم یعنی 140.249 عقب نشینی کرد. اقتصاد قوی ایالات متحده و تورم ایالات متحده، انتظارات بازار را بر روی چرخش بانک مرکزی ژاپن از نرخ های منفی تحت الشعاع قرار داد.

با این حال، بانک ژاپن در بازگشت USD/JPY به 150 مشارکت داشته است. اخیراً، بانک ژاپن سیگنال های متفاوتی را در مورد جدول زمانی برای تغییر نرخ های منفی ارسال کرده است. مهمتر از آن، BoJ آب سردی را بر روی انتظارات بازار در مورد مسیر نرخ بهره هاوکیش BoJ ریخت.

در ماه فوریه، شینیچی اوچیدا، معاون بانک ژاپن، به سرمایه گذاران هشدار داد که شرایط برای تغییر نرخ های منفی در حال آماده شدن است. با این حال، معاون BOJ همچنین هشدار داد که نرخ سود پس از خروج از نرخ های منفی به سرعت افزایش نخواهد یافت. این هشدار بر تقاضای خریداران برای ین تأثیر گذاشت.

رشد دستمزدها، مخارج خانوارها و بخش خدمات از نقاط کانونی BoJ هستند. اقتصاددانان انتظار دارند که مذاکرات رشد دستمزد بهاره یک محور BoJ ایجاد کند. بانک ژاپن برای بازگرداندن ثبات قیمت ها به افزایش فشارهای تورمی ناشی از تقاضا نیاز دارد. با این حال، مسیر نرخ بهره BoJ همچنان نامشخص است. شاخص‌های اقتصادی و راهنمایی‌های رو به جلو BoJ باید برای حمایت از بازگشت USD/JPY به 140 هماهنگ باشند.

ملاحظات دیگر تهدید مداخله ای برای تقویت ین است.

هیچ شاخص اقتصادی از ژاپن برای بررسی در روز چهارشنبه وجود ندارد. با این حال، نظرات بانک مرکزی ژاپن قبل از تولید ناخالص داخلی و اعداد تولید صنعتی سه ماهه چهارم (پنجشنبه) نیاز به بررسی دارد.

روز چهارشنبه، تمرکز بازار به سخنرانی های اعضای FOMC معطوف خواهد شد. گزارش CPI ایالات متحده داغتر از حد انتظار، شرط ها را در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول 2024 کاهش داد.

با توجه به CME FedWatch Tool، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه مارس از 16.0 درصد به 10 درصد کاهش یافته است. شانس کاهش  نرخ بهره فدرال رزرو برای مدت کوتاهی از 52.2 درصد به 35.2 درصد کاهش یافت.

اظهار نظر هاوکیش فدرال رزرو در حمایت از موضع صبورانه تر در مورد نرخ های بهره می تواند سود بیشتر USD/JPY را به همراه داشته باشد.

Austan Goolsbee عضو FOMC در تقویم برای سخنرانی در روز چهارشنبه حضور دارد. USD/JPY می تواند حساسیت فزاینده ای را نسبت به اظهارات فدرال رزرو نشان دهد. سرمایه گذاران نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول 2024 قبل از گزارش CPI ایالات متحده خوش بین بودند. با وجود درخواست اعضای FOMC برای صبر در مورد کاهش نرخ، خوش بینی سرمایه گذاران باقی ماند.

پیش بینی کوتاه مدت

روند کوتاه مدت USD/JPY به صحبت های فدرال رزرو و راهنمایی های بانک مرکزی ژاپن در مورد تغییر ماه آوریل از نرخ های منفی بستگی دارد. با این حال، یک مسیر هاوکیش تر از حد انتظار بانک مرکزی ممکن است به افزایش تقاضای خریدار برای USD/JPY ادامه دهد.