بازار مسکن ایالات متحده با کاهش ماه مارس مواجه است
بخش مسکن ایالات متحده در ماه مارس کاهش قابل توجهی را تجربه کرد، به طوری که هم شروع مسکن و هم مجوزهای ساخت بیش از حد انتظار کاهش یافتند. این رکود به دنبال دوره‌ای از رشد است که نشان‌دهنده مرحله نوسانی برای بازار مسکن است که می‌تواند پیامدهایی بر اقتصاد و بازارهای مالی گسترده‌تر داشته باشد. شروع کاهش شدید مسکن مارس شاهد کاهش قابل توجه 14.7 درصدی در شروع مسکن بود که به 1.32 میلیون واحد کاهش یافت. این کاهش شدید، افزایش 12.7 درصدی را که در فوریه مشاهده شد، معکوس می‌کند و بی‌ثباتی احتمالی در شتاب ساخت و ساز مسکن را نشان می‌دهد. شایان ذکر است، شاخص شروع ساخت مسکن تک خانواری، بخش کلیدی بازار، با 12.4 درصد کاهش به 1.022 میلیون واحد رسید. مجوزهای ساختمانی نیز سقوط می کند پروانه‌های ساختمانی، شاخصی از فعالیت‌های ساخت‌وساز آتی، در ماه مارس با 4.3 درصد کاهش به 1.458 میلیون واحد رسید. این کاهش پس از افزایش اندک در ژانویه اتفاق افتاد که نشان دهنده کاهش در قصد ساخت و ساز به ویژه در خانه های تک خانواده بود که شاهد کاهش 5.7 درصدی مجوزها به 973 هزار بود. مقایسه با انتظارات و داده های تاریخی شروع ساخت مسکن و مجوزهای ساختمانی هر دو کمتر از انتظارات بازار بودند و شروع به طور قابل توجهی از 1.480 میلیون واحد پیش بینی شده کاهش یافت. مجوزهای ساختمانی همچنین کاهشی را از 1.510 میلیون مورد انتظار ثبت کردند که نشان دهنده کندی در برنامه های ساخت و ساز آینده است. علاوه بر این، تکمیل مسکن خصوصی نسبت به فوریه 13.5 درصد کاهش داشته و نسبت به ماه مشابه سال گذشته 3.9 درصد کاهش داشته است، در حالی که تکمیل مسکن برای تک خانوارها 10.5 درصد کاهش یافته است. واکنش دلاری علیرغم داده‌های ناامیدکننده مسکن، شاخص دلار آمریکا همچنان انعطاف‌پذیر باقی ماند و بالای 106.00 باقی ماند. این نشان می‌دهد که اگرچه بخش مسکن نشانه‌هایی از ضعیف شدن را نشان می‌دهد، اما هنوز تأثیر عمیقی بر بازارهای مالی گسترده‌تر نداشته است. پیش بینی بازار کاهش در شروع مسکن و مجوزهای ساخت نشان دهنده چشم انداز نزولی برای بازار مسکن ایالات متحده در کوتاه مدت است. کاهش مداوم در بخش‌های مختلف نشان‌دهنده احتیاط بالقوه در میان سازندگان به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی یا اشباع بازار است. سرمایه‌گذاران و ناظران بازار باید برای کاهش بیشتر فعالیت‌های مسکن، که می‌تواند چشم‌انداز رشد اقتصادی را تضعیف کند و بر احساسات بازار تأثیر منفی بگذارد، آماده شوند.
اخبار فارکس: با افزایش ارزش سهام مرک، وال استریت افزایش یافت
بازار سهام ایالات متحده سیگنال‌های متفاوتی را با افزایش قیمت‌های آتی سهام نشان می‌دهد که برخلاف روند نزولی اخیر شاخص‌های اصلی است. Dow، Nasdaq Composite و S&P 500 همگی افت داشته اند و بخش فناوری به طور قابل توجهی با مشکل مواجه شده است. با وجود این عقب نشینی ها، شاخص ها همچنان در مسیر مثبت پایان ماه و سه ماهه قرار دارند. نمودار یکساعته داوجونز نکات کلیدی سهام سهام مرک با افزایش بیش از 4 درصدی در معاملات پیش از بازار در کانون توجه قرار گرفته است. این افزایش به دنبال تایید FDA از Winrevair، درمانی برای فشار خون شریانی ریوی است، که نشان دهنده پیشرفت قابل توجهی برای بیماران است. اختلالات اقتصادی یکی از نگرانی های اصلی، بسته شدن بندر بالتیمور، یکی از شلوغ ترین بنادر ایالات متحده، به دلیل ریزش فاجعه بار پل است. انتظار می‌رود این حادثه پیامدهای گسترده‌ای بر تجارت و زنجیره تامین داشته باشد و نقش مهم بندر را در واردات/صادرات خودرو، زغال‌سنگ و LNG برجسته کند. شاخص های اقتصادی آینده معامله گران به دقت نظر کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، در کنار داده های اقتصادی آتی از جمله ادعای بیکاری، تولید ناخالص داخلی، احساسات مصرف کننده، درآمد شخصی و هزینه های مصرف کننده را زیر نظر دارند. این شاخص ها بینش هایی را در مورد فضای اقتصادی در طول هفته ارائه می دهند. دیدگاه صعودی پایپر سندلر دیدگاه خوش بینانه ای ارائه می دهد و نشان می دهد که سهام ممکن است در واکنش به خطرات رکود فزاینده افزایش یابد، که ناشی از انتظار کاهش نرخ های بهره است که باعث تقویت بازار در سه ماهه آینده می شود. دیدگاه نزولی در مقابل، مدیریت دارایی گلدمن ساکس موضع محتاطانه ای ارائه می دهد. با وجود انعطاف‌پذیری اقتصاد ایالات متحده، آنها پتانسیل صعودی محدودی را برای سهام ایالات متحده پیش‌بینی می‌کنند و به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنند فرصت‌ها را در بازارهای دیگر کشف کنند. انتظار این است که هر گونه رکود، در صورت وقوع، در سال 2024 به جای 2023 محتمل تر باشد. با این حال، روند صعودی اخیر سهام ممکن است به مرز خود نزدیک شود. با توجه به سناریوی فعلی بازار، چشم انداز در کوتاه مدت محتاطانه صعودی به نظر می رسد. انعطاف‌پذیری اقتصاد ایالات متحده، همراه با کاهش بالقوه نرخ بهره توسط فدرال رزرو، می‌تواند رشد بازار را حفظ کند. با این حال، تأثیر عوامل خارجی مانند اختلال در بندر بالتیمور و شرایط اقتصادی جهانی باید به دقت برای هرگونه تغییر در احساسات بازار مورد بررسی قرار گیرد.
بررسی رویدادهای هفته: اعداد تورم ایالات متحده دلار را در کانون توجه قرار خواهند داد
دلار آمریکاروز دوشنبه، بخش مسکن و داده های منطقه ای از شیکاگو و دالاس، توجه سرمایه گذاران را جلب خواهد کرد. ارقام اخیر تورم از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول 2024 و انتظارات برای فرود نرم حمایت می کند. اعداد ضعیف‌تر از حد انتظار می‌توانند انتظارات را روی فرود نرم ایالات متحده تغییر دهد. در روز سه‌شنبه، سفارشات اصلی کالاهای بادوام، داده‌های قیمت مسکن و ارقام اعتماد مصرف‌کننده توجه سرمایه‌گذاران را جلب می‌کند. اعتماد مصرف کننده احتمالاً تأثیر بیشتری خواهد داشت. افزایش اعتماد مصرف کننده می تواند به مخارج مصرف کننده و تورم ناشی از تقاضا دامن بزند. در روز پنجشنبه، GDP نهایی فصل چهارم، ادعاهای بیکاری، و اعداد احساسات مصرف کننده میشیگان نیز نیاز به بررسی دارند. شرایط سخت بازار کار و ارقام بهتر از حد انتظار تمایل مصرف کننده می تواند انتظارات را در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول 2024 آزمایش کند. با این حال، شاخص هزینه PCE و اعداد درآمد/هزینه شخصی در روز جمعه بر مسیر نرخ فدرال رزرو تأثیر می‌گذارد. جهش در درآمد/هزینه شخصی و افزایش شاخص قیمت Core PCE می‌تواند انتظارات را برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول 2024 کاهش دهد. فراتر از اعداد، سخنرانی های اعضای FOMC نیاز به نظارت دارد. پاول رئیس فدرال رزرو در تقویم برای سخنرانی در روز جمعه حضور دارد. یورو در روز سه‌شنبه، ارقام احساست مصرف‌کننده آلمان در ماه آوریل بر تقاضای خریداران برای یورو/دلار آمریکا تأثیر خواهد گذاشت. داده های اخیر بخش خدمات آلمان حاکی از بهبود محیط اقتصاد کلان است. افزایش اعتماد مصرف کننده می تواند چشم انداز هزینه های مصرف کننده و اقتصاد را تغییر دهد. اقتصاد آلمان روز پنجشنبه دوباره در کانون توجه قرار خواهد گرفت. ارقام خرده فروشی و بیکاری نیاز به بررسی دارد. کاهش بیشتر از حد انتظار در خرده‌فروشی و ضعیف‌تر شدن شرایط بازار کار می‌تواند از انتظارات برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در ژوئن حمایت کند. روز جمعه، اعداد اولیه تورم برای فرانسه و ایتالیا توجه سرمایه گذاران را جلب خواهد کرد. روندهای پایین تر از حد انتظار قیمت مصرف کننده می تواند بر روی کاهش نرخ در ژوئن تاثیر بیشتری بگذارد. فراتر از اعداد، سرمایه گذاران باید نظرات اعضای بانک مرکزی اروپا را دنبال کنند. پوند استرلینگ در روز پنجشنبه، اعداد نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم بر اشتهای خریداران برای پوند تأثیر می گذارد. با این حال، اعداد و ارقام بعید است اهداف سیاست پولی بانک انگلستان را تعیین کنند. تصمیم اخیر سیاست پولی بانک انگلستان و شمارش آرا احتمالاً در هفته آینده طنین انداز خواهد شد. کاترین مان، عضو کمیته سیاست پولی بانک انگلستان در تقویم روز دوشنبه سخنرانی خواهد کرد. دیدگاه ها در مورد تورم و جدول زمانی برای کاهش نرخ BoE می تواند سطوح قیمت را تغییر دهد. دلار استرالیا احساسات ریسک بازار و قیمت نفت خام بر روی Loonie تأثیر خواهند گذاشت. با این حال، هیچ شاخص اقتصادی از کانادا وجود ندارد که سرمایه گذاران در نظر بگیرند. دلار استرالیا اعداد احساسات مصرف کننده برای ماه مارس در روز سه شنبه مورد توجه قرار خواهند گرفت. عقب نشینی در اعتماد مصرف کننده می تواند از انتظارت بر روی کاهش نرخ RBA حمایت کند. با این حال، سرمایه گذاران باید اجزای فرعی، از جمله تمایل به اقتصاد و زمان خرید یک کالای اصلی را در نظر بگیرند. شاخص ماهانه CPI (چهارشنبه) و ارقام خرده فروشی استرالیا در ماه فوریه (پنجشنبه) بر دلار استرالیا تأثیر خواهد گذاشت. شرایط سخت‌تر بازار کار و افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده می‌تواند به تورم ناشی از تقاضا دامن بزند. با این حال، روند قیمت مصرف کننده نیاز به بررسی دارد. در ماه مارس، RBA موضع کمتر هاوکیش در مورد سیاست های پولی ارائه کرد. با این حال، جهش در هزینه های خانوار می تواند روایت را تغییر دهد. دلار نیوزلند روندهای کوتاه مدت دلار کیوی احتمالاً به احساسات ریسک بازار و تغییرات قیمت کالا بستگی دارد. هیچ شاخص اقتصادی از نیوزلند برای بررسی وجود ندارد. ین ژاپن آمار تورم، بیکاری و خرده فروشی در روز جمعه قیمت ها به حرکت در می آید. نرخ ثابت بیکاری و روند صعودی در خرده فروشی می تواند تورم ناشی از تقاضا را افزایش دهد. به طور قابل توجهی، افزایش فشارهای تورمی ناشی از تقاضا می‌تواند انتظارات روی نرخ‌های نگهداری BoJ را روی صفر در کوتاه‌مدت آزمایش کند. علاوه بر این، اعداد تورمی داغتر از حد انتظار می تواند BoJ و مسیر نرخ BoJ را در کانون توجه قرار دهد. سایر آمارها شامل شروع تولید صنعتی و مسکن است. با این حال، اینها احتمالاً دومین کمانچه را نسبت به ارقام بیکاری و خرده فروشی بازی خواهند کرد.
اخبار بازار امروز: بازارهای جهانی برای مجموعه داده های PCE، GDP آماده می شوند
این هفته، بازارها برای افزایش سرنخ هااز انتشار داده ها آماده می شوند، که برجسته ترین آن شاخص هزینه PCE و سومین برآورد تولید ناخالص داخلی است. درآمدهای کلیدی GameStop، McCormick، و Walgreens Boots Alliance نیز در تقویم گزارش مالی شرکت ها هستند. سرمایه‌گذاران در حال بررسی سفارش‌های فروش خانه جدید و کالاهای بادوام برای شاخص‌های سلامت اقتصادی هستند، در حالی که اعتماد مصرف‌کننده و شاخص‌های تولید بینش بیشتری را ارائه می‌دهند. ارقام درآمد و هزینه های شخصی سرنخ هایی در مورد رفتار مصرف کننده ارائه می دهد و زمینه را برای یک هفته مهم در بازارهای مالی فراهم می کند که با بسته شدن بازار جمعه خوب به پایان می رسد. سهولت معاملات آتی سهام در میان خوش بینی بازار همچنان ادامه دارد .معاملات آتی سهام صبح دوشنبه پس از یک دوره افزایش پایدار در شاخص‌های سهام ایالات متحده، اندکی کاهش یافت. Dow Jones، S&P 500 و Nasdaq Composite اخیراً به بالاترین حد خود رسیده اند و داو به مرز 40000 نزدیک شده است. این افزایش با سیاست نرخ سود فدرال رزرو و علاقه شدید به سهام های فناوری، به ویژه آنهایی که توسط پیشرفت های هوش مصنوعی هدایت می شوند، تقویت شده است. احساسات سرمایه‌گذاران همچنان بالاست و با وجود نگرانی‌ها در مورد افزایش بیش از حد و روند نرخ بهره، اعتماد به بازار را منعکس می‌کند. جی پی مورگان هشدار داد که بیت کوین با وجود کاهش اخیر همچنان بیش از حد ارزش گذاری شده است آخرین تحلیل جی‌پی مورگان نشان می‌دهد که بیت‌کوین علیرغم افت قیمت اخیر، بیش از حد خریداری شده است. این بانک با استناد به موقعیت بیش از حد خوش بینانه پیش بینی می کند که با نزدیک شدن به رویدادhalving، فشار فروش ادامه یابد. معیارهایی مانند موقعیت های آتی و حق بیمه آتی بیت کوین نسبت به قیمت های لحظه ای این دیدگاه را تأیید می کند. این گزارش همچنین کاهش ورودی بیت‌کوین ETF را نشان می‌دهد که پیش‌بینی‌های قبلی در مورد رشد پایان سال را به چالش می‌کشد. این تحلیل در بحبوحه تردید مداوم جیمی دیمون، مدیر عامل اجرایی، در مورد بیت کوین، در تضاد با انتظارات بالای قبلی بازار برای سودهای پس از halving انجام می شود. دلار ثابت است، ین ضعیف در میان تهدید مداخله ارز دلار در برابر تغییرات نرخ های جهانی همچنان قوی است و ین علیرغم مداخله بالقوه ژاپن در نزدیکی پایین ترین سطح 32 سال اخیر خود قرار دارد. مقامات ژاپنی هشدار می دهند که ضعف ین با اصول اقتصادی مطابقت ندارد و به اقدامات احتمالی برای حمایت از آن اشاره می کند. در همین حال، انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو نرخ های بالاتری را حفظ کند، با کاهش احتمالی بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان متفاوت است و به یورو و پوند فشار می آورد. با توجه به اینکه بانک‌های مرکزی در سطح جهان سیاست‌های پولی متفاوتی را در بحبوحه نوسان داده‌های اقتصادی دنبال می‌کنند، شاخص دلار شاهد افزایش ملایمی بود. قیمت نفت در میان مشکلات عرضه افزایش می‌یابد، طلا با امیدهای کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد قیمت نفت در ابتدای هفته به دلیل تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و کاهش تعداد دکل‌های نفتی ایالات متحده افزایش جزئی را ثبت کرد که به محدودیت‌های بالقوه عرضه اشاره دارد. همزمان، قیمت طلا با افزایش چشم انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و کاهش ارزش دلار افزایش یافت. این تحرکات منعکس کننده واکنش بازار به رویدادهای بین المللی و گمانه زنی های سیاست بانک مرکزی است که بر مسیر هر دو کالا در بازارهای جهانی تأثیر می گذارد.
چرا طلا و بیت کوین با هم رکوردهای جدیدی را ثبت می کنند؟
به ندرت دیده می شود که طلا و بیت کوین همزمان رکوردهای سطوح جدیدی را ثبت کنند. طلا به عنوان بهترین دارایی امن در نظر گرفته می شود، در حالی که بیت کوین اغلب به عنوان یکی از خطرناک ترین و سوداگرانه ترین دارایی ها در نظر گرفته می شود. وقتی هر دوی آنها یک رالی باورنکردنی ایجاد می‌کنند، سیگنال‌های متفاوتی درباره حال و هوای بازارهای جهانی ارسال می‌کند. با این حال، محرک های پشت هر رالی کاملاً متفاوت هستند. تنها ویژگی مشترک این است که هم طلا و هم بیت کوین از این گمانه زنی سود برده اند که فدرال رزرو در حال کاهش نرخ بهره است. جدای از آن، هر دارایی توسط نیروهای منحصر به فرد خود به سمت بالاتر هدایت شده است. طلا با خرید مستقیم از بانک های مرکزی مورد تقاضا قرار گرفت و چین پیشتاز این تقاضا است. پکن در تلاش است تا ذخایر خود را از دلار آمریکا متنوع تنوع ببخشد، پس از اینکه آمریکا دلار را در تحریم های خود علیه روسیه اعمال کرد. چین نگران است که در صورت بدتر شدن روابطش با آمریکا ( با روی کار آمدن دونالد ترامپ) به همین سرنوشت دچار شود. نمودار روزانه طلا و بیت کوین مصرف کنندگان چینی نیز به دنبال محافظت در برابر سقوط در بازارهای دارایی و سهام این کشور هستند. این تقاضای محلی برای پناه آوردن به طلا است (طلا در شانگهای با قیمت قابل توجهی نسبت به همان طلا در لندن معامله می شود). جریان های امن منبع محرک دیگری برای صعود قیمت طلا بوده است. چشم‌انداز ژئوپلیتیکی ناپایدار است و برخی از سرمایه‌گذاران نیز ممکن است طلا را به عنوان پوششی در برابر رکود بخرند، زیرا رشد اقتصادی در چندین منطقه در حال کاهش است. محرک صعود بیت کوین چیست؟ در عرصه کریپتو، بیت کوین پس از راه اندازی ETF های اسپات در سال گذشته، مورد تقاضای شدیدی فرار گرفته است. این قراردادها به «بازیکنان بزرگ» امکان دسترسی آسان‌تر و مطمئن‌تر به این سکه معروف را می‌دهد. یکی از سیگنال‌هایی که نشان می‌دهد صعود بیت‌کوین توسط «پول هوشمند» انجام می‌شود، این است که کوین های جایگزین کوچک‌تر به بالاترین رکورد خود نزدیک نیستند. از این رو، سرمایه‌گذاران به جای اینکه صرفاً به دنبال سود باشند، ترجیح می‌دهند که دارایی‌های کریپتو با کیفیت بالاتر و نوسان کمتری داشته باشند. یکی دیگر از عوامل افزایش قیمت بیت کوین، چشم انداز کاهش رشد عرضه، پیش از رویداد halving ماه آینده است. این فرآیندی است که در آن پاداش استخراج بلوک های جدید بیت کوین به نصف کاهش می یابد و نرخ تولید بیت کوین های جدید کاهش می یابد. رشد آهسته عرضه اغلب به قیمت های بالاتر منجر می شود. در واقع، قیمت بیت کوین پس از رویدادهای halving قبلی افزایش یافته است، و این بار، به نظر می رسد معامله گران پیشتاز این حرکت هستند. آیا صعود ها می تواند بیشتر گسترش یابد؟ این سوال در ذهن همه وجود دارد که آیا این افزایش ها می توانند حتی بیشتر هم شوند. به طور خلاصه، پاسخ ممکن است "بله" باشد. بیایید با طلا شروع کنیم. بانک‌های مرکزی طی دو سال گذشته مقادیر بی‌سابقه طلا خریداری کرده‌اند و این روند احتمالاً با داغ شدن بن‌بست روابط بین ایالات متحده و چین ادامه خواهد یافت، به خصوص اگر دونالد ترامپ مجدداً به عنوان رئیس جمهور انتخاب شود. چین در حال بارگیری طلا بوده است، اما طلا هنوز تنها 4.3 درصد از کل ذخایر ارزی این کشور را تشکیل می دهد. از این رو، فضای زیادی برای ادامه افزایش این تعداد وجود دارد و تقاضا برای شمش در سطوح بالا نگه داشته می شود. روند افزایشی ذخایر طلا به طور مشابه، طلا همچنان می تواند از کاهش نرخ بهره حمایت کند. گمانه زنی ها در مورد کاهش نرخ بهره باعث پایین آمدن بازده اوراق قرضه شده است که باعث تقویت فلز زردی شده است که هیچ بازدهی برای نگهداری ندارد. اما بازده از منظر تاریخی بسیار بالاست و نزدیک به بالاترین سطح خود در یک دهه اخیر معامله می شود. این نشان می‌دهد که طلا همچنان می‌تواند روی بازدهی که به سطوح «عادی‌تر» بازگردد، سرمایه‌گذاری کند، به‌ویژه اگر اقتصاد ایالات متحده ضعیف شود و فدرال رزرو را مجبور کند تا نرخ‌های بهره را عمیق‌تر و سریع‌تر کاهش دهد. در مورد بیت کوین، چشم انداز هنوز مثبت به نظر می رسد قبل از رویداد halving در 20 آوریل، که در موارد قبلی به نفع قیمت ها بوده است. در همان زمان، بیت کوین به طور فزاینده ای به عنوان یک دارایی جایگزین وارد پورتفولیوهای سازمانی می شود. حتی اگر تنها بخش کوچکی از چنین پورتفولیوهایی را تشکیل دهد، این جریانات هنوز برای بازاری به کوچکی ارزهای دیجیتال قابل توجه است. با این حال، ممکن است یک مورد قوی‌تر برای اتریوم، دومین ارز دیجیتال بزرگ، وجود داشته باشد. اتریوم هنوز 17 درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود است، اما ممکن است فقط یک موضوع زمان باشد تا جریان‌های «پول هوشمند» مانند بیت‌کوین اخیراً جذب اتریوم شود. درخواست‌ها برای ETFهای اسپات اتریوم هنوز در انتظار تایید توسط تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده است که ممکن است اواخر امسال اعطا شود.
شهادت پاول و بودجه بریتانیا در تمرکز است
امروز در بازارهای فارکس چیزهای زیادی در حال وقوع است. ما برخی از داده های مهم فرصت های شغلی در ایالات متحده و شهادت از جی پاول، رئیس فدرال رزرو داریم. من فکر می کنم که رئیس پاول ممکن است آنقدرها که برخی امروز فکر می کنند هاوکیش نباشد و خطرات نزولی برای دلار می بینیم. دلار امریکا: داده های JOLTS امروز مهم خواهند بود با توجه به اینکه سرمایه گذاران منتظر حرکت بزرگ بعدی بانک های مرکزی هستند، نوسانات بازار فارکس بسیار پایین است. ما شک داریم که این محیط با نوسان کم به زودی تغییر کند، اما امروز را به عنوان ورودی های کلیدی برای داستان دلار برای امسال می دانیم. ما امروز روی دو حوزه کلیدی تمرکز کرده ایم. اولین مورد، داده های فرصت های شغلی ژانویه JOLTS است . انتظار می رود این میزان از 9.03 به 8.85 کاهش یابد. تمرکز بیشتر روی نرخ ترک شغلی است(یعنی چند درصد از نیروی کار داوطلبانه کار را ترک کرده اند). این نشانه بازار کار فشرده یا سست است. در سال‌های 2021 و 2022، تقریباً 3.5 درصد از نیروی کار در حال ترک کار بودند - که منعکس کننده بازارهای کار بسیار فشرده است. انتشار دسامبر 2023 به 1.8 درصد کاهش یافته بود (غیرفصلی تعدیل شده) و کاهش بیشتر امروز نشان می دهد که بازار کار ایالات متحده در حال بازگشت به تعادل بهتر است و فشار برای دستمزدهای بالاتر(عامل اصلی تورم) کاهش می یابد. عدد پایین در اینجا برای دلار منفی است. دومین ورودی بزرگ شهادت جی پاول، رئیس فدرال رزرو به مجلس است. بسیاری فکر می‌کنند که او باید با توجه به مشاغل قوی در ژانویه و داده‌های قیمت‌ها، رفتاری هاوکیش نشان دهد. با این حال، احتمال زیادی وجود دارد که لحن او بسیار شبیه سخنرانی اخیر کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو با عنوان "عجله چیست؟" در آن سخنرانی تاکید شد که فدرال رزرو از خصوصیت صبور بودن برخوردار است و اعتراف کرد که داده های ژانویه قوی بوده است. اما پیام اصلی کاهش موفقیت آمیز تورم و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در اواخر سال جاری بود. به همین ترتیب، میتوانیم بگوییم که قیمت‌گذاری در بازار میزان رشد دلار را در امروز محدود می‌کند (مگر اینکه اظهارات فدرال رزرو را کاملاً اشتباه خوانده باشیم!). در حال حاضر ما انتظارت سه مرحله کاهش نرخ بهره را برای فدرال رزرو در نظر گرفته اییم. ما همچنین متوجه شده ایم که سرمایه گذاران شروع به جدی تر گرفتن تهدید افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن کرده اند. نرخ‌های سوآپ 3 ماهه ین به بالاترین سطح از سال 2016 رسیده است. با توجه به ریسک رویداد ژاپن در هفته‌ها و ماه‌های آینده میتوانیم تقویت ین را شاهد باشیم. دلار کانادا: لونی در آستانه ضعف بانک مرکزی کانادا امروز سیاست های پولی را بدون انتشار پیش بینی های اقتصادی جدید اعلام می کند. تغییراتی که در آخرین به روز رسانی کلان کانادا مورد بحث قرار گرفتن، BoC از جلسه 24 ژانویه تصمیمات متفاوتی از اقتصاد دریافت کرده است. رشد اقتصاد قوی تر از حد انتظار بوده است، اما تورم با سرعت بیشتری کاهش یافته است. در ژانویه، بانک مرکزی کانادا لحن هاوکیش را از بیانیه حذف کرد، اما همچنان باید بحث را به سمت افزایش نرخ سوق دهد. خطری در جهت نزولی برای CAD دارد، زیرا BoC ممکن است امروزلحن داویش ارائه دهد. احتمالاً کمی برای BoC وجود دارد که انتظارات را در این مرحله پایین بیاورد.
سهام اروپا هفته را در قلمرو نزولی شروع کرده است.
اکثر بورس‌های اروپا در روز دوشنبه پایین‌تر بودند، به طوری که STOXX 50 پس از رسیدن به بالاترین سطح 23 سال اخیر در روز جمعه، نزدیک به 0.2 درصد از دست داد و STOXX 600 پس از بسته شدن در سطوح بی‌سابقه هفته گذشته، 0.2 درصد کاهش یافت. معامله گران آماده اند تا چندین شاخص اقتصادی کلیدی را در طول هفته برای ارزیابی سلامت اقتصاد جهانی منتشر کنند، از جمله تورم PCE ایالات متحده، ارقام اولیه تورم برای منطقه یورو و PMI چین. در همان زمان، ظاهر چندین سیاستگذار فدرال رزرو برای هر گونه نشانه ای در مورد برنامه های بانک مرکزی مورد بررسی قرار خواهد گرفت. بخش انرژی بدترین عملکرد را داشت و پس از آن بخش های صنعتی و مصرف کننده، در حالی که مواد اولیه و مراقبت های بهداشتی عملکرد بهتری داشتند.
بررسی داده های اقتصادی این هفته
داده های بخش مسکن ایالات متحده شروع هفته را برای دلار آمریکا آغاز می کند. فروش خانه های جدید و مجوزهای ساخت، توجه ما را در روز دوشنبه جلب می کند. رکود غیرمنتظره در مجوزها و فروش می تواند سرمایه گذاران را وحشت زده کند. اقتصاددانان بخش مسکن را آزمونی برای اقتصاد ایالات متحده می دانند. در تقویم اقتصادی روز سه شنبه، اعداد اطمینان مصرف کننده برای ماه فوریه باید در نظر گرفته شود. افزایش اعتماد مصرف کننده می تواند نشانه چشم انداز مثبتی برای هزینه های مصرف کننده و تورم باشد. سایر آمارها شامل سفارشات کالاهای بادوام و داده های قیمت خانه است. با این حال، شاخص اعتماد مصرف کننده CB تأثیر بیشتری خواهد داشت. اعداد تولید ناخالص داخلی فصل چهارم در روز چهارشنبه مورد توجه قرار خواهند گرفت. تجدید نظر در ارقام تخمین دوم می تواند بر دیدگاه ها در مورد اقتصاد تأثیر بگذارد. با این حال، بعید است که اعداد فصل چهارم بر مسیر نرخ فدرال رزرو تأثیر بگذارد. در روز پنجشنبه، شاخص قیمت اصلی PCE و ارقام درآمد/هزینه‌های شخصی بر انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول سال ۲۰۲۴ تأثیر خواهد گذاشت. تورم مداوم و روند افزایش درآمد/هزینه ممکن است کاهش نرخ را تا نیمه دوم سال 2024 به تعویق بیندازد. سایر آمارها شامل ادعاهای بیکاری و PMI شیکاگو است. با این حال، اینها احتمالاً دومین محرک نسبت به تورم و اعداد درآمد/هزینه شخصی خواهند بود. ISM Manufacturing و اعداد احساسات مصرف کننده میشیگان هفته مهمی را برای دلار آمریکا به پایان می رساند. سرمایه گذاران باید اجزای فرعی مرتبط با تورم را نیز در نظر بگیرند. فراتر از اعداد، سخنرانی های اعضای FOMC توجه سرمایه گذاران را ایجاب می کند. اعضای FOMC رافائل بوستیک (پنجشنبه/جمعه)، جان ویلیامز (پنجشنبه)، لورتا مستر (پنجشنبه) و مری دالی (جمعه) در تقویم برای سخنرانی حضور دارند. واکنش به اعداد و ارقام تورم اخیر و دیدگاه ها در مورد جدول زمانی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، سطوح قیمت را تغییر می دهد. یورو در روز سه‌شنبه، اعداد اعتماد مصرف‌کننده آلمان برای ماه مارس، عملکرد یورو را در کانون توجه قرار می‌دهند. گزارش‌های اخیر اعتماد مصرف‌کننده، چشم‌انداز تیره‌ای را برای هزینه‌ها نشان می‌دهد. کاهش غیرمنتظره اعتماد می تواند نشان دهنده یک رکود اقتصادی طولانی مدت باشد. اقتصاد فرانسه و آلمان روز پنجشنبه در کانون توجه قرار خواهند گرفت. اعداد تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم از فرانسه و آلمان خرده فروشی و ارقام بیکاری باید در نظر گرفته شود. با این حال، ارقام اولیه تورم فرانسه و آلمان در ماه فوریه بر یورو تأثیر بیشتری خواهد گذاشت. تورم داغتر از حد انتظار می تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در آوریل را کاهش دهد. روز جمعه، اعداد PMI تولیدی و ارقام اولیه تورم منطقه یورو در کانون توجه قرار خواهند گرفت. PMI برای ایتالیا و تجدید نظر در PMI تولید منطقه یورو بر تقاضای خریداران برای EUR تأثیر می گذارد. با این حال، گزارش CPI نقطه کانونی برای بازارها و بانک مرکزی اروپا خواهد بود. فراتر از اعداد، سرمایه گذاران باید نظرات اعضای بانک مرکزی اروپا را زیر نظر داشته باشند. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (دوشنبه) و عضو هیئت اجرایی الیزابت مک کال (چهارشنبه) در تقویم برای سخنرانی حضور دارند. پونداسترلینگ در روز پنجشنبه، قیمت مسکن در بریتانیا، پوند را در کانون توجه قرار خواهد داد. تورم و نرخ بهره بر احساسات مصرف کننده و اقتصاد بریتانیا تأثیر منفی گذاشته است. کاهش غیرمنتظره قیمت مسکن در بریتانیا می تواند بر اعتماد مصرف کننده و برنامه های هزینه ای تاثیر بگذارد. اعداد نهایی PMI تولید برای ماه فوریه نیز می تواند بر روی اشتهای خریداران برای پوند در روز جمعه تأثیر بگذارد. با این حال، سخنرانی های بانک مرکزی انگلیس احتمالاً تأثیر بیشتری خواهد داشت. اندرو بیلی، فرماندار BoE (سه شنبه) و اقتصاددان ارشد Huw Pill (دوشنبه/جمعه) برای سخنرانی در تقویم حضور دارند. دیدگاه ها در مورد تورم و کاهش نرخ بهره، صفحه را تغییر می دهد. اعضای کمیته سیاست پولی سارا بریدن (دوشنبه) و سر دیو رامسدن (سه شنبه) نیز سخنرانی خواهند کرد. دلار کانادا (لونی) در روز پنجشنبه، اعداد تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم کانادا بر تقاضای خریداران برای Loonie تأثیر خواهد گذاشت. اعداد تولید ناخالص داخلی کمتر از حد انتظار ممکن است شرط بندی بر روی کاهش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا را در نیمه اول 2024 افزایش دهد. سایر آمارها شامل فروش عمده و داده های حساب جاری است. با این حال، گزارش تولید ناخالص داخلی احتمالاً تأثیر بیشتری خواهد داشت. دلار استرالیا (آزی) در روز چهارشنبه، شاخص ساخت و ساز انجام شده باعث جلب توجه سرمایه گذاران خواهد شد. بدتر شدن محیط بخش مسکن می تواند بر اعتماد مصرف کننده، مصرف و دلار استرالیا تأثیر بگذارد. با این حال، ارقام خرده فروشی استرالیا برای ژانویه توجه سرمایه گذاران را جلب می کند. RBA در نشست فوریه افزایش نرخ بهره را روی میز گذاشت. افزایش مخارج مصرف کننده ممکن است تورم مبتنی بر تقاضا را هدایت کند و بر احساسات به سمت مسیر نرخ RBA تأثیر بگذارد. سایر آمارها شامل اعداد مخارج سرمایه خصوصی است. با این حال، گزارش خرده فروشی احتمالاً نقطه کانونی RBA خواهد بود. دلار نیوزلند (کیوی) روز چهارشنبه، RBNZ دلار نیوزلند را در کانون توجه قرار خواهد داد. اقتصاددانان انتظار دارند که RBNZ نرخ نقدی را روی 5.50 درصد بگذارد. بیانیه نرخ و کنفرانس مطبوعاتی نیاز به بررسی دارند، مگر اینکه یک حرکت غیرمنتظره در سیاست وجود داشته باشد. اعداد PMI بخش خصوصی از چین نیز توجه سرمایه گذاران را در روز جمعه جلب می کند. افزایش فعالیت‌های بخش تولید می‌تواند برای دارایی‌های پرریسک‌تر و ارزهای کالایی مفید باشد. ین ژاپن در روز سه شنبه، اعداد تورم ملی در ماه ژانویه، ین ژاپن را در کانون توجه قرار خواهند داد. ارقام تورم کمتر از حد انتظار می تواند بر روی انتظارت بانک مرکزی ژاپن از روی نرخ های منفی تأثیر بگذارد. با این حال، روز پنجشنبه، تورم بانک مرکزی ژاپن و اعداد تولید صنعتی نیز نیاز به بررسی دارند. افزایش نرخ تورم سالانه می‌تواند از انتظارات بازار بر روی چرخش ماه آوریل از نرخ‌های منفی حمایت کند. با این حال، اعداد تولید صنعتی می تواند لکه قرمز بیشتری را در مورد اقتصاد ایجاد کند. یک رکود غیرمنتظره در تولید ممکن است بانک ژاپن را تحت تاثیر قرار دهد و قصد دارد از نرخ های منفی خارج شود. با توجه به تورم، تفسیر بانک مرکزی ژاپن نیز نیاز به بررسی دارد. راهنمایی رو به جلو در مورد جدول زمانی برای چرخش از نرخ های منفی می تواند سطوح قیمتی را جابجا کند. چین روز جمعه، اعداد PMI بخش خصوصی برای ماه فوریه توجه سرمایه گذاران را جلب می کند. داده های اقتصادی اخیر از چین سیگنال های متفاوتی را ارسال کرده است. با این حال، افزایش فعالیت های بخش خصوصی می تواند تقاضا برای دارایی های پرریسک تر را افزایش دهد. PMI بسیار مهم Caixin Manufacturing احتمالا تاثیر بیشتری خواهد داشت. سرمایه گذاران همچنین باید به محرک های پکن توجه کنند.
داده های اقتصادی این هفته
روز چهارشنبه، صورتجلسه FOMC توجه سرمایه گذاران را جلب می کند. شاخص های اقتصادی اخیر سیگنال های متفاوتی را به بازارها و فدرال رزرو ارسال کرده است. صورتجلسه می‌تواند زمینه‌های تمرکز را تقویت کند و بازارها را قادر می‌سازد تا انتظارات را روی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نیمه اول سال مجدداً تنظیم کنند. مطالبات بیکاری و اعداد PMI بخش خصوصی علاقه سرمایه گذاران را در روز پنجشنبه جلب خواهد کرد. PMI خدمات احتمالاً تأثیر بیشتری خواهد داشت و بیش از 70 درصد از اقتصاد ایالات متحده را تشکیل می دهد. افزایش فعالیت‌های بخش خدمات می‌تواند شرط کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را در نیمه اول سال 2024 کاهش دهد. با این حال، ادعاهای بیکاری نیز نیاز به بررسی دارند. افزایش غیرمنتظره ادعاهای بیکاری می‌تواند بازارها و شرط‌بندی‌ها را برای فرود ممنوع اعلام کند. فراتر از اعداد، سرمایه گذاران باید سخنرانی های اعضای FOMC را زیر نظر داشته باشند. اعضای FOMC رافائل بوستیک (چهارشنبه)، میشل بومن (چهارشنبه) و کریستوفر والر (جمعه) در تقویم برای سخنرانی حضور دارند. راهنمایی‌های رو به جلو در مورد چشم‌انداز اقتصادی، تورم و مسیر نرخ‌های فدرال رزرو، سطوح را تغییر می‌دهد. . یورو در روز چهارشنبه، ارقام سریع اعتماد مصرف کننده برای منطقه یورو، علاقه سرمایه گذاران را به خود جلب خواهد کرد. کاهش غیرمنتظره اطمینان می تواند بر تقاضای خریدار برای EUR/USD تاثیر بگذارد. با این حال، PMI اولیه بخش خصوصی برای فرانسه، آلمان و منطقه یورو احتمالاً روز پنجشنبه بر EUR/USD تأثیر بیشتری خواهد گذاشت. بخش خدمات بیش از 60 درصد از اقتصاد منطقه یورو را تشکیل می دهد که به PMI خدمات وزن بیشتری می دهد. با این حال، سرمایه گذاران باید اجزای فرعی از جمله قیمت و اشتغال را در نظر بگیرند. روند صعودی قیمت می تواند بانک مرکزی اروپا را در یک الگوی حفظ سیاست پولی در کوتاه مدت قرار دهد. اعداد تورم منطقه یورو در ماه ژانویه نیز نیاز به بررسی در روز پنجشنبه دارند. تورم همچنان نقطه کانونی بانک مرکزی اروپا در برابر اهداف نرخ بهره است. روز جمعه اقتصاد آلمان در کانون توجه قرار خواهد گرفت. ارقام تولید ناخالص داخلی و احساسات تجاری سه ماهه چهارم می‌توانند صفحه را تغییر دهند. تجدیدنظرهای نزولی در ارقام اولیه تولید ناخالص داخلی آلمان و احساسات ضعیف تر تجاری می تواند ترس از رکود اقتصادی طولانی مدت را افزایش دهد. فراتر از اعداد، بانک مرکزی اروپا نیز در کانون توجه قرار خواهد گرفت. صورتجلسه سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه توجه سرمایه گذاران را به خود جلب خواهد کرد. توافق برای به تاخیر انداختن بحث در مورد کاهش بهره، تقاضای خریداران برای یورو را افزایش می دهد. نتایج نظرسنجی انتظارات مصرف کننده بانک مرکزی اروپا در ژانویه نیز ممکن است بر روند یورو/دلار آمریکا در روز جمعه تأثیر بگذارد. با این حال، سرمایه گذاران باید نظرات بانک مرکزی اروپا را دنبال کنند. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در تقویم برای سخنرانی در روز جمعه حضور دارد. اعضای هیئت اجرایی ادوارد فرناندز بولو (چهارشنبه/پنجشنبه)، آنلی تومینن (چهارشنبه/پنجشنبه)، ایزابل اشنابل (جمعه) و کرستین اف یوچنیک (جمعه) نیز سخنرانی خواهند کرد. پوند انگلستان در روز پنجشنبه، PMI اولیه بخش خصوصی بریتانیا برای ماه فوریه، پوند را در کانون توجه قرار خواهد داد. PMI خدمات بریتانیا تأثیر بیشتری بر پوند خواهد گذاشت، زیرا خدمات بیش از 70 درصد از اقتصاد بریتانیا را تشکیل می دهند. با این حال، تفسیر بانک انگلستان نیز می تواند سطوح قیمت را جابجا کند. سواتی دینگرا، عضو کمیته سیاست پولی، در تقویم در روز چهارشنبه سخنرانی می کند. شاخص های اقتصادی اخیر بریتانیا پیام های متفاوتی را به بانک انگلستان فرستاد. شرایط سخت‌تر بازار کار و جهش در خرده‌فروشی، داده‌های ضعیف‌تر تورم بریتانیا را خنثی کرد.
همه نگاه ها به خرده فروشی ایالات متحده است
در ایالات متحده، داده های خرده فروشی و تولید صنعتی ژانویه منتشر می شود. اجماع انتظار دارد تا حدی در رشد خرده‌فروشی تعدیل شود، اگرچه داده‌های اولیه کارت اعتباری نشان می‌دهد که مصرف در ابتدای سال نیز تند باقی مانده است. شاخص بازار مسکن NAHB و داده های اولیه مطالبات نیز امروز منتشر می شود.
افزایش سهام اروپا بر اساس نتایج سود قوی
سهام اروپا در روز پنجشنبه با افزایش 0.6 درصدی شاخص STOXX 50 افزایش یافت، زیرا معامله گران مجموعه ای از نتایج شرکتی را بررسی کردند که فراتر از انتظارات در بخش های مختلف بود. Commerzbank بزرگترین سود خود را در 15 سال گذشته برای سال 2023 به رخ کشید و 55 درصد افزایش نسبت به سال قبل را نشان داد، در حالی که ایرباس پس از نتایج قوی خود در سال 2023 سود سهام ویژه ای را اعلام کرد. علاوه بر این، اپراتور مخابراتی Orange سود عملیاتی اصلی کل سال را کمی فراتر از انتظارات گزارش کرد و سازنده تجهیزات هواپیما Safran نیز سود اصلی 2023 را به ثبت رساند. سود خالص رنو در سال 2023 اندکی کمتر از انتظارات بود، در حالی که شرکت مادر فیات، Stellantis، کاهش 10 درصدی سود عملیاتی را در نیمه دوم به دلیل اعتصابات در آمریکای شمالی گزارش داد. از نظر اقتصادی، آخرین داده‌ها نشان داد که اقتصاد بریتانیا در نیمه دوم سال 2023 وارد رکود شد و انتظارات کاهش قریب‌الوقوع نرخ‌ها توسط بانک انگلستان در ماه‌های آینده را تقویت کرد.
افزایش تورم، اعتماد بازار سهام را در کاهش نرخ های بهره متزلزل می کند.
بازار روز سه‌شنبه با کاهش داو و نزدک-100 شاهد کاهش شدید بود، زیرا داده‌های تورم غیرمنتظره امیدها برای کاهش چندگانه نرخ بهره فدرال رزرو را کمرنگ کرد. بازار سهام روز سه شنبه شاهد رکود قابل توجهی بود و داوجونز بیش از 500 واحد سقوط کرد که بدترین عملکرد خود از مارس گذشته را نشان داد. این فروش عمدتاً توسط داده‌های تورمی بالاتر از حد انتظار در ژانویه ایجاد شد که باعث افزایش بازدهی خزانه‌داری شد و توانایی فدرال رزرو در اجرای کاهش چندگانه نرخ بهره در سال جاری را با تردید مواجه کرد. ابزار CME FedWatch تنها 36.6 درصد احتمال کاهش نرخ را در ماه مه نشان می دهد، که نسبت به 52.2 درصد یک روز قبل کاهش شدیدی دارد. احتمال ثابت ماندن نرخ ها به 60.8 درصد افزایش یافته است. پیش بینی بازده و تأثیر بخش فناوری برخی از سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که بازدهی خزانه داری 10 ساله به بالای 5.00 درصد برسد. بخش فناوری، محرک اصلی رشدهای اخیر بازار، به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار گرفت. سهام شرکت های بزرگ فناوری مانند انویدیا، مایکروسافت و آمازون منجر به زیان شد، به طوری که آمازون 3 درصد کاهش یافت و انویدیا و مایکروسافت هر دو 2 درصد سقوط کردند. داده های اقتصادی آینده اکنون توجه به انتشارات اقتصادی آتی از جمله خرده فروشی در ژانویه و شاخص قیمت تولیدکننده معطوف شده است که می تواند بر حرکات بازار تأثیر بیشتری بگذارد. پیش بینی کوتاه مدت بازاردر کوتاه مدت، به دلیل نگرانی های تورمی و چشم انداز نرخ بهره در حال تغییر، بازار احتمالاً تحت فشار باقی خواهد ماند. سرمایه گذاران باید برای تداوم نوسانات، به ویژه در بخش های حساس به تغییرات نرخ بهره آماده شوند. داده های اقتصادی آتی در شکل دادن به انتظارات بازار بسیار مهم خواهد بود.
- …