اسپرد چیست؟

اسپرد

اسپرد چیست؟
اسپرد می تواند معانی مختلفی در امور مالی داشته باشد. به طور کلی اسپرد به تفاوت بین دو قیمت، نرخ یا بازده اشاره دارد. در یکی از رایج‌ترین تعاریف، اسپرد شکاف بین قیمت پیشنهادی و تقاضای یک اوراق بهادار یا دارایی، مانند سهام، اوراق قرضه یا کالا است. این به عنوان یک اسپرد پیشنهادی (bid-ask spread) شناخته می شود.


کلمات کلیدی

  • در امور مالی، اسپرد به تفاوت بین دو قیمت، نرخ یا بازده اشاره دارد.
  • یکی از رایج‌ترین انواع، اسپرد  bid-ask است که به شکاف بین قیمت‌های پیشنهادی (از خریداران) و قیمت‌های درخواستی (از فروشنده) یک اوراق بهادار یا دارایی اشاره دارد.
  • اسپرد همچنین می تواند به تفاوت در یک موقعیت معاملاتی اشاره کند – شکاف بین یک موقعیت فروش در یک قرارداد آتی یا یک ارز و یک موقعیت خرید در دیگری.

درک اسپرد

اسپرد همچنین می تواند به تفاوت در یک موقعیت معاملاتی اشاره کند – شکاف بین یک موقعیت کوتاه فروش در یک قرارداد آتی یا یک ارز و یک موقعیت خرید  در دیگری. این به طور رسمی به عنوان اسپرد ترید شناخته می شود.

در پذیره‌نویسی، اسپرد می‌تواند به معنای تفاوت بین مبلغ پرداختی به صادرکننده اوراق بهادار و قیمتی که سرمایه‌گذار برای آن اوراق بهادار پرداخت می‌کند، باشد.

در اعطای وام، اسپرد می تواند به قیمتی که وام گیرنده بالاتر از بازده معیار برای دریافت وام می پردازد نیز اشاره داشته باشد. برای مثال، اگر نرخ بهره اصلی 3 درصد باشد و وام گیرنده با نرخ 5 درصد وام مسکن دریافت کند، اسپرد 2 درصد است.

اسپرد Bid-Ask با نام های Bid-Ofer Spread و Buy-Sell نیز شناخته می شود. این نوع اسپرد دارایی تحت تأثیر عوامل متعددی قرار می گیرد:

  1. عرضه یا “شناور” (تعداد کل سهام موجود در دسترس برای معامله)
  2. تقاضا یا علاقه به یک سهام
  3. کل فعالیت معاملاتی سهام

برای اوراق بهادار مانند قراردادهای آتی، اختیار معامله، جفت ارز و سهام، اسپرد پیشنهادی تفاوت بین قیمت‌های ارائه شده برای یک سفارش فوری – درخواست – و یک فروش فوری – پیشنهاد است. برای یک اختیار سهام، اسپرد تفاوت بین قیمت سهام و ارزش بازار خواهد بود.

کاربردهای اسپرد

یکی از کاربردهای اسپرد پیشنهادی خرید، اندازه گیری نقدینگی بازار و اندازه هزینه معاملات سهام است. برای مثال، در 11 ژانویه 2022، قیمت پیشنهادی Alphabet Inc.، شرکت google مقدار   2790.86 دلار و قیمت پیشنهادی 2795.47 دلار بود.
اسپرد 4.61 دلار است. این نشان می‌دهد که آلفابت سهامی با نقدشوندگی بالا است و حجم معاملات قابل توجهی دارد.

به معامله اسپرد، ترید ارزش نسبی نیز گفته می شود. معاملات اسپرد عبارت است از خرید یک اوراق بهادار و فروش اوراق بهادار مرتبط دیگر به عنوان یک واحد. معمولاً معاملات اسپرد با اختیار معامله یا قراردادهای آتی انجام می شود. این معاملات برای ایجاد یک معامله خالص کلی با ارزش مثبت به نام اسپرد انجام می شود.

اسپردها به صورت واحد یا جفت در مبادلات آتی قیمت گذاری می شوند تا خرید و فروش همزمان یک اوراق بهادار تضمین شود. انجام این کار خطر اجرا را حذف می کند که در آن یک قسمت از جفت اجرا می شود اما قسمت دیگر با شکست مواجه می شود.

انواع اسپرد

به اسپرد بازده، اسپرد اعتباری نیز گفته می شود. اسپرد بازده تفاوت بین نرخ های بازده نقل شده بین دو وسیله سرمایه گذاری متفاوت را نشان می دهد. این وسایل نقلیه معمولاً از نظر کیفیت اعتباری متفاوت هستند.

برخی از تحلیلگران به اسپرد بازدهی به عنوان “پرداخت بازده X بر Y” اشاره می کنند. این معمولاً درصد بازده سالانه سرمایه گذاری یک ابزار مالی منهای درصد بازده سالانه سرمایه گذاری دیگری است.

برای تنزیل قیمت اوراق بهادار و تطبیق آن با قیمت فعلی بازار، اسپرد بازده باید به یک منحنی بازده معیار اضافه شود. این قیمت تعدیل شده اسپرد تعدیل شده با اختیار نامیده می شود. این معمولاً برای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS)، اوراق قرضه، مشتقات نرخ بهره و اختیار معامله استفاده می شود. برای اوراق بهادار با جریان‌های نقدی که جدا از تغییرات نرخ بهره آتی هستند، اسپرد تعدیل‌شده با اختیار معامله همان اسپرد Z می‌شود.

به اسپرد Z، اسپرد منحنی بازده و اسپرد نوسان صفر نیز گفته می شود. Z-spread برای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن استفاده می شود. این اسپرد ناشی از منحنی های بازده خزانه کوپن صفر است که برای تنزیل برنامه جریان نقدی از پیش تعیین شده برای رسیدن به قیمت فعلی بازار مورد نیاز است. این نوع اسپرد همچنین در سوآپ های پیش فرض اعتباری (CDS) برای اندازه گیری اسپرد اعتبار استفاده می شود.

اسپرد بازده چیست؟

اسپرد بازده تفاوت بین بازدهی ابزارهای بدهی متفاوت با سررسیدهای مختلف، رتبه اعتباری، ناشر یا سطح ریسک است که با کسر بازده یک ابزار از ابزار دیگر محاسبه می شود. این تفاوت اغلب در نقاط پایه (bps) یا درصد بیان می شود. اسپرد بازدهی معمولاً بر حسب یک بازده در مقابل اوراق خزانه داری ایالات متحده ذکر می شود که به آن اسپرد اعتبار می گویند.

اسپرد اختیاری (OAS) چیست؟

اسپرد تعدیل شده با اختیار (OAS) تفاوت بازدهی بین اوراق قرضه با گزینه تعبیه شده مانند MBS را با بازده اوراق خزانه اندازه گیری می کند. این دقیق تر از مقایسه بازده اوراق قرضه تا سررسید با معیار است. با تجزیه و تحلیل جداگانه اوراق بهادار به اوراق قرضه و گزینه تعبیه شده، تحلیلگران می توانند تعیین کنند که آیا سرمایه گذاری در یک قیمت معین ارزش دارد یا خیر.

اسپرد صفر نوسان (Z-Spread) چیست؟

اسپرد نوسان صفر (Z-spread) اسپرد ثابتی است که قیمت یک اوراق بهادار را برابر با ارزش فعلی جریان‌های نقدی آن می‌کند که در هر نقطه از منحنی نرخ نقدی خزانه‌داری که جریان نقدی دریافت می‌شود به بازده اضافه شود. این می تواند ارزش فعلی اوراق قرضه به اضافه جریان های نقدی آن را در این نقاط به سرمایه گذار بگوید. این اسپرد توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران برای کشف اختلافات در قیمت اوراق قرضه استفاده می شود.


برای خواندن مقالات بیشتر در مجله فارکس کلیک کنید.

خواندن مقالات زیر با این ترتیب برایتان جذاب خواهد بود.

معامله گر روزانه کیست؟

اصطلاح گاوی به چه معناست؟

نمودار شمعدان چیست؟

دوجی چیست؟

کراس میانگین متحرک (مرگ) چیست؟

کراس طلایی چیست؟

سطوح اصلاحی فیبوناچی چیست؟

الگوی پوششی صعودی چیست؟

الگوی گارتلی چیست؟

شکست چیست؟

بولینگر باند چیست؟

صورتهای مالی چیست؟

معامله گر پوزیشن چیست؟

معامله کاغذی چیست؟

شاخص نظرسنجی IFO چیست؟

معنای دقیق کنترل منحنی بازده چیست؟

سنتیمنت بازار چیست؟

ریسک سیاسی چیست؟

نمودار نقطه و شکل چیست؟

نمودار رنکو چیست؟

پرایس اکشن چیست؟

اسیلاتور چیست؟

شاخص نرخ تغییر قیمت چیست؟

کارگزاری چیست؟

بازار آتی چیست؟

شاخص سهام دکس چیست؟

بحران مالی چیست؟

سود چیست؟

دامپینگ چیست؟

رتبه بندی اوراق قرضه چیست؟

شاخص های بتا چیست؟

هاوک تورمی چیست؟

پرچین چیست؟

تولید ناخالص داخلی چیست؟

صورتهای مالی چیست؟

معامله گر پوزیشن چیست؟

 

جدیدترین اخبار حوزه فارکس

,تلگرام xforexnews ,telegram_xforexnews